Maaaring Magkaroon ng 50% Ang 'Boring' Stock na ito Nangungunang

Maaaring magulo ang stock market. Sa anumang ibinigay na araw, ang isang napakaraming mga kadahilanan ay maaaring magmaneho ng presyo ng pagbabahagi ng isang kumpanya sa anumang direksyon, nang walang anumang dahilan.

Ang pagkasumpungang ito ay mahirap para sa sinuman sa tiyan, lalo na para sa isang konserbatibong mamumuhunan tulad ko na laban sa pagbabayad para sa "projections" ng future growth - na kung saan ay talagang lamang guesses sa magkaila.

Maraming mga propesyonal sa pamumuhunan ang gumastos ng karamihan ng kanilang oras na sinusubukan upang malaman at anticipate ang mga kaganapang ito. Sa pamamagitan ng pag-access sa mga koponan sa pamamahala ng kumpanya pati na rin ang mga trading desk ng malaking kumpanya sa Wall Street, posible para sa mga namumuhunan sa institutional na makakuha ng isang gilid bawat ngayon at pagkatapos. Gayunpaman, ang merkado ay may isang pambihirang kakayahan para sa pagpapakita ng mga inaasahan sa presyo ng stock medyo mabilis. Kung ang mga kumpanya ay makaligtaan sa mga inaasahan ng Street, ang mga shareholder ay maaaring magbayad ng isang mabigat na presyo.

Mas gusto ko ang isang mas madaling diskarte na bumubuo ng mas pare-pareho na pagbabalik. Bumili ako ng mga kumpanya na namimili sa ilalim ng patas na halaga ng kanilang kasalukuyang (hindi hinaharap) na kita na kita. Sa pamamagitan ng aking pamamaraan, tinatantya ko ang normalized free cash flow ng kumpanya, ipalagay na walang karagdagang pag-unlad at kalkulahin ang halaga ng stream ng kita na ito sa dolyar ngayon. Ito ay isang napaka-konserbatibo modelo ng pagtatasa na maaaring makahanap ng mga stock na may napakababa (kung mayroon) mga inaasahan sa merkado na binuo sa presyo.

Sa kabila ng aking konserbatismo, ang ilan sa aking mga kalkulasyon ay itinuturo ako sa mga stock na proyekto ng isang malapit sa 50% Ang mga presyo - tulad ng isang sasabihin ko sa iyo tungkol sa ngayon.

Upang magbigay ng dagdag na layer ng seguro at pagbawalan ang ilan sa pagkasumpungin na may pamumuhunan sa mga stock, hinahanap din ko ang mga kumpanya na nagbabayad ng magagandang benepisyo ng dividend.

That's exactly what I found in

CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , isang $ 21 bilyon na market cap na nakapaloob na kumpanya ng telekomunikasyon na ang pangatlong pinakamalaking sa US Nagbibigay ito ng boses, broadband, data at iba pang mga serbisyo ng komunikasyon sa tirahan, negosyo, gobyerno at pakyawan na mga customer. Paglalapat ng aking modelo, sa isang taunang batayan Inestima ko ang mga libreng cash flow ng CTL na mahiya lamang ng $ 3 bilyon. Sa pag-aakala na walang karagdagang paglago mula rito, ito ay isinasalin sa bawat bahagi na halaga na $ 54 sa isang kasalukuyang halaga ng batayan (tandaan, hindi ito isinasaalang-alang ang potensyal na paglago ng hinaharap sa mga daloy ng salapi) na kumakatawan sa halos 50% na nakabaligtad mula sa mga kasalukuyang presyo!

Kung iyon ay hindi sapat upang akitin ka, ang kumpanya ay nagbabayad din ng isang mabigat na dibidendo ng $ 0.54 bawat share kada quarter, na umaayon sa isang 6% ani. Iyon ay sa itaas ng mga aktibidad ng muling bumili ng ipinagbili ng pamamahala ng pamamahala na pinabilis kamakailan, kabilang ang $ 1.5 bilyon (o higit sa 7% ng market cap nito) sa nakalipas na 12 buwan.

At marami pa ang gusto tungkol sa CTL …

Sa ang ITU Telecom World 2012 Outcome Report, hinuhulaan ng mga espesyalista na ang pangangailangan sa broadband ay sumasabog na lampas sa kasalukuyang kapasidad sa loob ng susunod na 5 taon. Ito ay dahil sa affordability nito, lokal na kaugnayan at pakete ng stimulus ng gobyerno.

Katulad ng marami sa mga kapantay nito, nakita ng CTL ang pagtanggi ng kita mula sa mga serbisyo ng kanyang legacy, tulad ng lokal at malayuan na serbisyo sa telepono. Gayunpaman, ang pagbabagong ito ay patuloy na paglago sa mga strategic na serbisyo nito, na kinabibilangan ng mataas na bilis ng Internet, networking, video at data hosting. ang pangangailangan para sa broadband, DSL at iba pang mga serbisyo ng data ay dapat manatiling matatag sa pangmatagalan at magbigay ng netong benepisyo sa CTL.

Tulad ng makikita mo sa sumusunod na chart, ang nangungunang linya ng kumpanya ay nasa isang pabalik na tilapon, kahit na sa pamamagitan ng pagkasira ng ekonomiya na naranasan sa nakalipas na ilang taon.

Sa pananalapi, ang CTL ay mukhang napakahusay, na may malakas na daloy ng daloy ng salapi, matatag na pagpapabuti ng mga margin ng operating at mga patakaran sa kapital na return-friendly na mga patakaran. Kahit na ang ratio ng utang-sa-kapital nito ay medyo mataas sa 55%, naniniwala ako na ang pagkilos ng kumpanya ay mapapamahalaan dahil ibinigay nito ang EBITDA (kita bago interes, buwis, pamumura at amortization) ay sapat na upang masakop ang taunang gastos sa interes ng higit sa limang beses.

Ang stock ay may isang mahusay na run sa taong ito, nagbalik 13% YTD kumpara sa 7% ng S & P 500. Ang isang malaking bahagi ng outperformance naganap sa unang bahagi ng Mayo, kapag ang kumpanya ay iniulat ng mas mahusay kaysa sa inaasahang kita para sa unang quarter ng 2014. Gayunpaman, batay sa aking nakaraang pagtatasa ng pagsusuri, nakikita ko ang isang karagdagang nakabaligtad mula dito.

Mga panganib sa Isaalang-alang:

Ang mga panganib na nauugnay sa CTL ay kinabibilangan ng mas mataas na kumpetisyon mula sa mga bago at bagong manlalaro, di inaasahang mga pagbabago sa teknolohiya o regulasyon, at isang matagal na pagkasira sa macro economy. Ang pagtaas ng interes sa kapaligiran ay maaari ding maging sanhi ng presyur sa mataas na dividend na nagbubunga ng mga stock tulad ng CTL.

Action to Take -> Sa mga kasalukuyang antas, inirerekomenda ko ang pagbili ng CTL para sa kabuuang return potential na 54%, kabilang ang 6% dividend yield.