Ang Glass-Steagall Act: Ano Ito Ay At Bakit Ito Mahalaga

Ang Glass-Steagall Act ay isang piraso ng pinansiyal na batas na nag-date sa Great Depression at bahagyang na-dismantled ngunit nananatiling strikingly may-katuturan ngayon. Ang pagkilos ay paulit-ulit na nanguna sa isang pampulitikang konteksto sa nakalipas na mga buwan, at ang hinaharap nito ay nananatiling bukas na tanong.

Ang Glass-Steagall ay bahagi ng isang mas malawak na hanay ng mga regulasyon ng 1933 na nagbabawal sa mga bangko na nakaseguro sa FDIC mula sa pamumuhunan sa anumang bagay bukod sa mga bono ng gobyerno at mga katulad na mababang panganib na mga sasakyan.

Ang batas ay ginugol ang huling 20 taon sa ilalim ng malapit na palaging debate ng mga pulitiko at ekonomista. Sinisisi ng ilan ang krisis sa pananalapi ng 2008-09 sa bahagyang pagpapawalang bisa noong 1999, habang ang iba ay nagmungkahi na ang krisis ay sanhi ng mga aksyon na hindi nauugnay sa mga pamumuhunan na may peligro na ang dating pinagkaitan ng batas.

Magbasa para sa higit pa tungkol sa:

Ang orihinal na Glass-Steagall Act.

Ang bahagyang pagpapawalang-bisa nito at ang kasunod na krisis sa pananalapi.

Ang bahagyang pagbabalik nito bilang ang Volcker Rule noong 2010.

Ano ang hinihintay ng hinaharap para sa Glass-Steagall.

Glass-Steagall at ang Batas sa Pagbabangko ng 1933

Ang Glass-Steagall Act ay aktwal na isang hanay ng mga probisyon na kasama sa mas malawak na Batas sa Pagbabangko ng 1933, isang paglipat upang ibalik ang kumpiyansa sa sistema ng pagbabangko matapos ang libu-libong mga pagkabigo sa bangko sa mga unang taon ng Depresyon.

Ang Batas sa Pagbabangko ay lumikha ng FDIC upang pangalagaan ang mga deposito ng mga mamimili sa mga komersyal na bangko at kasama ang mga probisyon ng Glass-Steagall upang mabawasan ang panganib ng pagbibigay ng naturang seguro.

Si Joseph E. Stiglitz, na nagwagi ng Nobel Prize sa economics at isang propesor sa Columbia University, ay sumulat sa isang piraso ng opinyon noong 2009:

"Ang mga komersyal na bangko ay hindi dapat na maging isang high-risk ventures; dapat nilang pamahalaan ang pera ng ibang tao na napaka konserbatibo. Ito ay sa pag-unawa na ang gobyerno ay sumang-ayon na kunin ang tab na dapat silang mabigo. Ang mga bank ng pamumuhunan, sa kabilang banda, ay may tradisyunal na pamamahala ng pera ng mga mayaman - mga tao na maaaring tumagal ng mas malaking panganib upang makakuha ng mas malaking pagbalik."

Ang Glass-Steagall ay gumawa ng mga komersyal na bangko na mas mababa ang panganib at ginawa itong mas ligtas para ibalik ng gobyerno ang mga bangko na may deposito sa seguro, na kung saan ay magkakaroon din ng pagpigil sa isa pang Depresyon.

»KARAGDAGANG: Paano gumagana ang insurance ng FDIC?

Ang bahagyang pagpapawalang-bisa ng Glass-Steagall

Matapos ang mga dekada ng lobbying at iminungkahi na batas, ang ilang mga probisyon ng Glass-Steagall ay pinawalang-bisa noong 1999, nang ang tanda ng Gramm-Leach-Bliley ay pinirmahan. Ang mga opponents ng Glass-Steagall ay tumutol sa kung ano ang kanilang nakita bilang sobrang regulasyon ng industriya ng pagbabangko.

Kabilang sa mga may hawak na pagpapawalang-bahala ang bahagyang responsable para sa krisis sa pananalapi noong 2008-09: Si John S. Reed at Sandy Weill, dating mga pinuno ng Citigroup, na nilikha noong 1998 nang kumuha ng Citibank Travelers Insurance, na may-ari ng investment bank na Salomon Smith Barney, na epektibong tumatawid sa firewall sa pagitan ng komersyal at investment banking. Sinabi ni Reed at Weill, sa katunayan, na ang Glass-Steagall ay nagpoprotekta sa ekonomyang U.S. hanggang sa pumirma ang Gramm-Leach-Bliley.

Ang iba, kabilang ang mga ekonomista na si Paul Krugman at Mike Konczal at ang check-out ng fact PolitiFact, ay nag-aral na ang Glass-Steagall ay wala nang magawa upang maiwasan ang krisis sa pananalapi dahil hindi ito sumasakop sa mga dalisay na bahay ng pamumuhunan o "mga baybayin ng baybay" na ang mapanganib na pag-uugali pinaka-direktang underwrote ang krisis.

Ang Volcker Rule, o Glass-Steagall Light

Pagkilos sa ideya na ang krisis sa 2008-09 ay naging bahagi mula sa kakulangan ng sapat na paghihiwalay, post-Glass-Steagall, sa pagitan ng mga aktibidad sa pamumuhunan at komersyal na pagbabangko, kabilang ang Kongreso ang Volcker Rule sa Dodd-Frank reform bill, na pinirmahan sa batas Pangulong Barack Obama noong 2010.

Ang bahagi ng Glass-Steagall na kilala bilang Seksiyon 16, na hindi pinawalang-bisa, nililimitahan ang mga uri ng mga bangko sa pamumuhunan na maaaring gumawa sa mga pondo ng deposito ng mga customer. Ang Seksiyon 20, na pinawawalang-bisa, ay limitado kung ano ang maaaring gawin ng mga bangko kahit na sa kanilang sariling pera. Ang Volcker Rule ay nagbalik sa ilan sa mga pagbabawal ng Seksyon 20.

Ang mga potensyal na isyu sa Volcker, kabilang ang mga butas at abo na maaaring makapigil sa pagpapatupad, ay humantong sa pagpapakilala ng 21st Century Glass-Steagall Act. Apat na mga senador ng U.S. ang nagpasimula ng panukalang batas sa tag-init 2015 na naghahangad na mabuhay muli ang mas malawak na batas ng pagbabangko.

Ang hinaharap ng Glass-Steagall

Ang debate sa paglipas ng pinansiyal na regulasyon ay nakakaapekto sa mga pagpapasya ng patakaran ni Pangulong Trump at isang Kongreso na kinokontrol ng Republika. Sinabi ni Trump na susuportahan niya ang isang modernong bersyon ng batas.

Ang Trump, gayunpaman, ay tumawag sa pagpapawalang-bisa sa batas ng Dodd-Frank at suportado ang mas malawak na posisyon laban sa mga pederal na regulasyon sa pribadong sektor.

»KARAGDAGANG:Paano Nakakaapekto si Dodd-Frank sa Pagsusuri ng Mga Account

Si Devan Goldstein ay isang manunulat ng kawani sa Investmentmatome, isang personal na website ng pananalapi. Email: [email protected]. Twitter: @devan_. Si Margarette Burnette ng Investmentmatome ay nag-ambag sa artikulong ito.

Nai-update Mayo 2, 2017.