Subordinate Definition & Example |

Ano ito:

Subordinate ay nangangahulugang "ranks beneath." Sa pananalapi, ang termino ay karaniwang tumutukoy sa mga pag-angkin ng isang pinagkakautangan sa mga ari-arian ng isang kumpanya na may kaugnayan sa ibang mga nagpapautang.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Kapag ang isang bagay ay mas mababa, ito ay nasa hanay sa ibaba ng mga claim ng iba pang mga mamumuhunan. Ang kabaligtaran ng subordinate ay "senior."

Ang isang subordinate claim sa mga ari-arian ng isang kumpanya ay babayaran lamang matapos ang mga claim na senior ay binayaran. Halimbawa, ipagpalagay natin na ang Kumpanya XYZ ay may $ 100 milyon sa mga ari-arian, ngunit nag-file ito ng Kabanata 7 ng pagkabangkarota at pag-liquidate. Ipinapalagay din ng Kumpanya na ang Kumpanya XYZ ay may $ 125 milyon na kabuuang utang sa mga sumusunod na kategorya: $ 95 milyon ng Series A senior debt, $ 10 milyon ng Series B subordinated debt, at $ 20 million na nautang sa mga supplier (tinatawag na general creditors).

The Series Ang mga kredito sa B ay mas mababa sa mga nag-uulit ng Mga Isang Pinagkatiwala. Kaya, ng $ 100 milyon sa mga ari-arian ng XYZ ng Kumpanya, ang mga nagpautang ng Serye A nag-aari ngayon ng $ 95 milyon sa kanila. Ito ay umalis lamang ng $ 5 milyon para sa iba pang mga bondholders ng Series B. Kahit na ito ay hindi magbayad ng lahat ng $ 10 milyon na utang sa kanila, ito ay mas mahusay kaysa sa wala, na kung saan ay kung ano ang mga supplier (na may utang na $ 20 milyon) ay makakakuha sa situasyon na ito.

Sa pangkalahatan, ang pinaka senior na antas ng Ang utang ng isang kumpanya ay ang "secure" na utang nito. Ang ligtas na utang ay collateralized sa pamamagitan ng ilang mga tiyak na asset - kadalasan lupa, kagamitan o cash - na dapat na magtabi upang ang mga secure na debtholders mabayaran kahit na ano (katulad ng isang bahay na collateral para sa isang mortgage).

Matapos ang mga senior secured debtholders, ang iba pang mga nagpapautang ay may mas kaunti at mas kaunting mga claim sa mga asset. Ang mga debentures (na kung saan ay walang katiyakan - ibig sabihin walang halagang itinatabi) ay mas mababa sa nakuhang utang. Ang mga pangkalahatang creditors at subordinated debentures ay sa ilalim ng tagapagpahiram totem poste bilang ang pinaka-subordinate ng lahat ng mga creditors. Ang mga shareholder ay mas mababa sa lahat ng mga nagpapautang, na kung saan ang dahilan kung bakit sila halos walang makatanggap ng wala sa lahat sa kaganapan ng pagpuksa.

Bakit ito Matters:

Ang higit pa subordinate ang pinagkakautangan, ang weaker claim sa ang mga ari-arian ng kumpanya. Ang mas mahina ang claim na ito, mas mataas ang panganib na ang pinagkakautangan ay walang maiiwan kung ang default ng borrower. Ito ang dahilan kung bakit ang mas pantulong na seguridad ay, mas mataas ang humiling ng mga mamumuhunan na hinihiling. Ito rin ay kung bakit ang mga shareholder ay dapat laging humingi ng mas mataas na rate ng return kaysa sa debtholders.

Ang pagkakaiba sa pagbalik sa pagitan ng senior na utang ng isang kumpanya at ang subordinated na utang nito ay maaaring hindi malaki kung ang borrower ay iba pa. Subalit para sa mas mababa creditworthy borrowers, ang pagkalat ay maaaring maging makabuluhan. Kung ang nagpapautang o tagatangkilik ay may tiwala sa kakayahan ng kumpanya na magbayad, ang mas mataas na pagbalik na nauugnay sa mga subordinate securities ay maaaring magpakita ng mga natatanging pagkakataon.