Economic Moat Definition & Example

Ano ito:

Ang isang pang-ekonomiyang moat ay isang mapagkumpetensyang bentahe na mahirap kopyahin o tularan, sa gayon paglikha ng isang hadlang sa kumpetisyon mula sa ibang mga kumpanya.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Noong nakaraan, ang mga kastilyo ay ayon sa kaugalian na bahagi ng lungsod at bahagi ng depensibong kuta. Ang moat ay isang mahalagang bahagi ng pagtatanggol na ito - sa pamamagitan ng palibot ng kastilyo na may tubig, ang kuta ay mas mahirap na tumagos. Ang mas malawak na moat, mas mahirap ang pag-atake ng kastilyo.

Ang mga kumpanya ay hindi katulad ng mga kastilyo ng medyebal. Ang isang matagumpay na kumpanya ay walang alinlangan na makaakit ng mga kakumpitensya. Kung ang mga kakumpetensya ay matagumpay sa pagkakaroon ng bahagi ng merkado, magkakagulo ang mga ito ng kakayahang kumita ng orihinal na negosyo.

Kaya, ang pinakamatagumpay na mga kumpanya ay ang mga ipinagmamalaki ng isang uri ng napapanatiling mapagkumpetensyang kalamangan. Ang mga kumpanya ay maaaring mapanatili ang kanilang tagumpay sa kabila ng hindi maiiwasang pag-atake mula sa mga katunggali. Ang mga kumpanya na may malawak na pang-ekonomiyang mga moats ay nagpapatakbo ng mga modelo ng negosyo na mahirap - o sa ilang mga kaso kahit imposible - para sa mga kakumpitensya sa karibal.

Mga Uri ng Moats

Mayroong maraming mga paraan upang magtatag ng malawak na pang-ekonomiyang moat. Sa ilang mga kaso, ang mga kumpanya ay maaaring magtatag ng isang posisyon sa pamumuno ng gastos sa loob ng isang industriya. Kung ang isang kompanya ay maaaring mag-alok ng mga produkto na mas mura kaysa sa anumang ibang kompanya, maaari itong magdala ng mga rivals nito sa labas ng negosyo.

Wal-Mart (NYSE: WMT) ay isang perpektong halimbawa ng mababang gastos sa pamumuno. Kinokontrol ng kumpanya ang napakaraming puwang ng retail na maaaring magamit ang pinakamababang posibleng presyo mula sa mga supplier. Dahil magkakaroon ng mga dekada ng matagumpay na pagpapalawak para sa anumang kompanya upang tumugma sa napakalaking sukat at sukat ng Wal-Mart, tinatamasa ng kumpanya ang napapanatiling kalamangan sa kumpetisyon nito. Sa ibang salita, ito ay may malawak na moat.

Ang isa pang pangkaraniwang moat ay nagsasangkot ng brand name at imahe ng kumpanya. Patuloy na maabot ng mga mamimili ang kanilang mga paboritong brand, na nagbabayad ng premium kahit na mayroong ilang mas murang generic equivalents sa merkado. Ang isang klasikong halimbawa ay Coca-Cola (NYSE: KO). Kahit na ang Coke ay nakikipagtalo sa mga dose-dosenang mga homogenous soft drink, ang kumpanya ay namamahala pa rin upang singilin ang 20% ​​hanggang 30% higit sa generic na mga tatak. Ang dahilan: tinutukoy ng mga mamimili ang Coke at patuloy na binili ang kanilang mga paboritong tatak.

Ang Mga Panganib ng Narrow Moats

Ang isang makitid na moat ay nagpapahirap sa pagpapanatili ng kakayahang kumita sa itaas. Ang mga makitid na kompanya ay maaaring magpakita ng napakalaking paglago sa loob ng isang panahon, ngunit karaniwan, ang mga kakumpitensiya ay tumatawid sa kanal na iyon at sinasalakay ang kalamangan ng kastilyo, ang pagkukulang ng kita.

Ang isang klasikong halimbawa nito ay Palm (Nasdaq: PALM). Ang personal digital assistants (PDAs) ng kumpanya na ito ay nag-market sa pamamagitan ng bagyo pabalik sa huli 1990s. Ngunit noong 2001 maraming mga pangunahing kakumpitensya ang pumasok sa merkado. Ipinakilala ng Hewlett-Packard (HP: HPQ) ang isang bagong linya ng mga handheld, tulad ng Sony (NYSE: SNE) at Research in Motion (Nasdaq: RIMM). Sinimulan pa rin ng mga kompanya ng mobile phone ang pagsasama ng mga elementong tulad ng PDA sa kanilang mga handset. Ang resulta: Ang produkto ng palad ay mabilis na naging isang kalakal, at ang pag-unlad ng kumpanya sa lalong madaling panahon ay lumiliko.

Bakit ito Mga Bagay:

Ang pagkakaroon at sukat ng isang pang-ekonomiyang moat ay nakakaugnay sa kakayahan ng isang kumpanya upang suportahan ang pang- matagalang kakayahang kumita. Sa gayon, maraming mamumuhunan ang tumitingin sa pang-ekonomiyang moat ng kumpanya kapag pumipili kung saan mamuhunan. Ang pagsukat ng aktwal na sukat ng moat ay mahirap at kadalasan ay hindi maaaring gawin mathematically. Gayunpaman, ang konsepto ay may maraming suporta, lalo na mula kay Warren Buffett, na madalas na kredito sa pagdagdag ng termino.