Itanong Ang Dalubhasa: Paano Ko Kalkulahin ang PEG Ratio At Bakit Mahalaga? |

Kung gusto mo naming sagutin ang isa sa iyong mga tanong sa pamumuhunan sa aming lingguhang Itanong Ang Dalubhasang Q & A na haligi, mag-email sa amin sa mga [email protected]. (Tandaan: Hindi tayo tutugon sa mga kahilingan para sa mga stock pick.)

Kahit maraming mga paraan upang maglagay ng halaga sa isang stock, karamihan sa mga mamumuhunan ay nagsisimula pa rin sa kanilang pagsusuri sa isang presyo-sa-kita (P / E) ratio. Ngunit ito ay isang kaugnay na ratio na talagang makakatulong upang makita ang halaga.

Tanong: Alam ko ang ratio ng PEG ay mahalaga, ngunit kung saan ko matatagpuan ang formula?

- Ann E., New York, NY

Ang Namumuhunan Sagot: Tama ka, Ann, ito ay lubos na mahalaga. Ngunit hindi mo mahanap ito sa anumang mga website sa pananalapi, o sa anumang mga ulat ng pananaliksik ng mga analyst. Upang malaman ang ratio na ito, kakailanganin mong gawin ang isang bit ng mabilis na matematika.

Para sa mga hindi sinisimulan, ang ratio ng PEG ay ang kumbinasyon ng dalawang magkakaibang input. Narito kung ano ang hitsura ng formula …

PEG ratio = P / E ratio (na kung saan ay kasalukuyang presyo ng stock na hinati sa mga kinita sa bawat share) / Rate ng paglago ng kita.

Maghintay, sasabihin mo. Mga kita sa bawat bahagi mula sa anong taon? Ang rate ng paglago ng kita mula sa kung anong taon?

Magandang katanungan.

Maaari mong gamitin ang PEG ratio sa konteksto ng trailing earnings (ie ang pinakahuling taon ng pananalapi, o trailing 12 na buwan), o maaari mong gamitin ang kita ng taon na ito, o kahit na kita ng susunod na taon. Tingnan natin ang mga kita sa taong ito bilang isang halimbawa.

Sabihin nating ang Acme Inc. ay may isang share na presyo na $ 30, na nakuha ng $ 1 sa isang bahagi noong 2012 at inaasahang makakakuha ng $ 1.35 na ibahagi sa taong ito. Buweno, mula rito, maaari nating pagbatihan na ang stock na ito ay may P / E ratio na 22.2 (30 / 1.35) at ang mga kita ay lumalaki sa 35% na bilis ($ 1.35 kumpara sa $ 1.)

Ngayon i-plug ang mga numerong iyon sa PEG ratio ratio …

PEG ratio = 22.2 PE ratio / 35 rate growth rate

Iyon ay umalis sa iyo ng PEG ratio ng 0.63 - isang mahusay na numero. Tulad ng bilang na ito ay sa ibaba 1.0, maaari naming makita na ang mga kita ay mabilis na lumalaki upang bigyang-katwiran ang kasalukuyang P / E ratio. Sinabi ng ibang paraan, ang stock na ito ay mukhang undervalued, hangga't ang P / E ratio ay nananatiling mababa sa 35.

Ngunit ano kung ang talakayan ay totoo? Paano kung ang ratio ng P / E ay 35 at ang rate ng paglago ng kita ay 22%. Pagkatapos ay magkakaroon ka ng PEG ratio ng 1.60. At sa anumang oras na ang panukat na ito ay gumagalaw sa itaas ng 1.0, ang pagbabahagi ay nagsisimula na mas mataas ang halaga, hindi bababa sa pamamagitan ng panukalang ito.

Maaari mong gamitin ang ratio ng PEG para sa iba't ibang mga kumpanya at industriya. Ito ay kahit na madaling gamitin kapag naghahambing ng mga kumpanya sa parehong industriya. Kalkulahin ang mga ratio ng PEG ng limang mga kaugnay na kumpanya, at gastusin ang karamihan ng iyong huling oras ng pananaliksik sa mga kumpanya na may pinakamababang ratios ng PEG.

Mayroong ilang mga pambihirang pagbubukod sa panuntunang ito. Halimbawa, ang mga kumpanya na nagpapatakbo sa malalim na mga cyclical na industriya (tulad ng mga homebuilder, mga automaker at mga prodyuser ng enerhiya) ay may posibilidad na isport ang napakababa na mga ratio ng P / E kapag ang ekonomiya ay lumalaki sa mabilis na bilis. Iyon ay dahil ang mga mamumuhunan ay naniniwala na ang mga kita ay malapit nang magtaas at bumababa. Kaya ang mga ratio ng P / E na ito ay masyadong mababa, ngunit kailangan mong tumingin sa ilang mga taon upang makakuha ng isang pakiramdam na ang kita ay inaasahan na patuloy na tumataas.

Sa kabaligtaran, ang mga parehong mga stock ay maaaring tumingin nang masakit overvalued kapag ang ekonomiya ay nasa isang ang funk, dahil ang kanilang mga kita ay nalulumbay, na humahantong sa mga mataas na ratio ng P / E (at kaya mataas na ratio ng PEG).

Iyon ang dahilan kung bakit ang PEG ratio ay pinakamahusay na ginagamit bilang isang tool para sa mga kumpanya sa sektor at industriya na hindi pumunta sa booms at busts. Ang sektor ng teknolohiya, na namamahala sa paglago sa katamtamang bilis bawat taon, ay isang magandang halimbawa. Tingnan natin ang provider ng software Oracle (Nasdaq: ORCL) .

Ang Oracle ay nagpapalakas ng EPS ng hindi bababa sa 15% sa anim sa nakalipas na walong taon, at ang paglago ng EPS sa paglipas ng panahong iyon ay 19%. Sa paglipas ng mga taon, anumang oras na binili mo ang pagbabahagi ng Oracle kapag ang ratio ng P / E kasalukuyang (ibig sabihin ng parehong taon) ay mas mababa sa 19, na maaaring isang masiglang paglipat.

Isang pangwakas na pag-iisip: Kahit na ang P / E ratio ay napaka-tanyag, hindi ito talaga ang sinasabi sa amin. Ngunit kapag ipinares sa mga rate ng pag-unlad ng kita, maaari kang makakuha ng isang mas mahusay na pakiramdam kung ang isang stock ay may presyo. Nakatutulong lalo na kung nagpapasya ka sa pagitan ng dalawang mga kumpanya sa parehong industriya. Bigyan ang PEG ratio ng isang tryout sa susunod na tinatasa mo ang isang pangkat ng mga stock.