Mahina Form Kahusayan Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Ang teorya ng random na lakad ay nagpapahayag na ang mga presyo ng merkado at mga mahalagang papel ay random at hindi naiimpluwensyahan ng mga nakaraang kaganapan. Ang ideya ay tinutukoy din bilang mahina form na kahusayan o ang mahina na porma ng mahusay na market hypothesis.

Princeton economics professor na si Burton G. Malkiel ang nagtatag ng term sa kanyang 1973 book Isang Random Walk Down Wall Street.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang sentral na ideya sa likod ng kahusayan ng mahina-form ay ang pagkawala ng mga presyo ng stock na nagpapakita ng mga pagtatangka upang makahanap ng mga pattern ng presyo o samantalahin ang mga bagong impormasyon na walang saysay. Sa partikular, sinasabi ng teorya na ang pang-araw-araw na mga presyo ng stock ay malaya sa bawat isa, nangangahulugan na ang "momentum" ng presyo ay hindi pangkaraniwang umiiral at ang nakaraang paglago ng kita ay hindi hinulaan ang paglago sa hinaharap. Sinabi ni Malkiel na ang mga tao ay madalas na naniniwala na ang mga kaganapan ay may kaugnayan kung ang mga kaganapan ay nanggagaling sa "mga kumpol at mga streak," kahit na ang "mga streak" ay nagaganap sa random na data tulad ng mga tosses barya.

Ang teorya ay isinasaalang-alang din ang pagtatasa ng teknikal na hindi maaasahan dahil ang mga presyo ng stock ay sumasalamin sa lahat ng impormasyon. Natagpuan din ni Malkiel ang pangunahing pagtatasa dahil ang mga analyst ay madalas na mangolekta ng masama o walang silbi na impormasyon at pagkatapos ay hindi maganda o hindi tama na binibigyang-kahulugan ang impormasyong iyon kapag hinuhulaan ang mga halaga ng stock. Ang mga kadahilanan sa labas ng isang kumpanya o sa industriya nito ay maaaring makaapekto sa isang presyo ng stock, na nagreresulta sa karagdagang walang batayang pagsusuri.

Bakit ito Mga Bagay:

Ang teorya ng random na lakad ay mahalagang nagpapahayag na imposibleng patuloy na mapalawak ang merkado, lalo na sa maikling termino, dahil imposible upang mahulaan ang mga presyo ng stock. Ito ay maaaring kontrobersyal, ngunit sa pamamagitan ng malayo ang pinaka-kontrobersyal na aspeto ng teorya ay ang claim na ang mga analyst at propesyonal na tagapayo magdagdag ng kaunti o walang halaga sa mga portfolio, lalo na mga tagapamahala ng pondo sa isa (na may kapansin-pansing pagbubukod ng mga pamamahala ng mga pondo na tumagal ng mas malaking panganib), at ang mga pinamamahalaang propesyonal na mga portfolio ay hindi palaging lumalabas sa mga napiling random na mga portfolio na may katumbas na mga katangian ng panganib. Tulad ng sinabi ni Malkiel, "Ang mga serbisyo sa pagpapayo sa pamumuhunan, mga hula sa kita, at mga pattern ng kumplikadong tsart ay walang silbi … Dahil sa lohikal na labis na ito, nangangahulugan ito na ang isang nakapiring na unggoy na naghagis ng mga dart sa mga pahina ng pinansiyal na pahayagan ay maaaring pumili ng isang portfolio na gagawin lamang isa na maingat na pinili ng mga eksperto. "