Halaga kumpara sa Paglago: 2 Ipinaliwanag ang Mga Estilo sa Pamimuhunan

Pamumuhunan ay madalas na ikinategorya sa dalawang pangunahing estilo: halaga at paglago. Ang mga namumuhunan na mamimili ay naghahanap ng mga stock na pinaniniwalaan nilang undervalued sa pamamagitan ng merkado, habang ang mga mamumuhunan sa paglago ay naghahanap ng mga stock na naghahatid ng mas mahusay kaysa sa average na mga pagbalik.

Kadalasan ang paglago at halaga ay napapaloob sa isa't isa bilang alinman-o pagpipilian. Magiging tulad ng kung lumakad ka sa isang (admittedly boring) ice cream shop na nag-aalok ng dalawang lasa - tsokolate at banilya - at ipinapalagay na maaari ka lamang pumili ng isa. Ngunit tulad ng mga ice cream cones, ang mga portfolio ay may silid para sa higit sa isang lasa, at magkasama ang halaga at mga pamumuhunan sa paglago ay maaaring makadagdag sa isa't isa.

Bago ka magsuot ng pondo ng iba't ibang paglago o halaga, narito ang kailangan mong malaman.

Halaga at paglago sa trabaho

Ang mga diskarte sa halaga at paglago sa paglago ay kabilang sa maraming mga tool sa paglalaan ng asset na magagamit mo kapag nagpapasiya kung paano mamuhunan sa mga stock. Ang ilang mga tao ay lumikha ng kanilang sariling pamantayan para sa pagpili ng mga stock batay sa mga katangian ng paglago o halaga. Hinayaan ng iba ang mga propesyonal na gawin ang trabaho at mamuhunan sa mga mutual na pondo o mga palitan ng palitan ng pera (ETF) na sumunod sa mga estilo na ito.

Kung mayroon kang isang 401 (k) o indibidwal na retirement account (IRA), malamang na mayroon kang pagpipilian upang mamuhunan sa mga pondo ng paglago at halaga - sa gayon ay isang posibleng lugar na makatagpo ka ng mga diskarte na ito.

»Matuto nang higit pa tungkol sa iba't ibang uri ng mga stock

Halaga ng pamumuhunan 101

Ang halaga ng mga mamumuhunan ay nasa pangangaso para sa mga nakatagong hiyas sa merkado: mga stock na may mababang presyo ngunit inaasahang inaasam. Ang mga kadahilanan na ang mga stock ay maaaring undervalued maaaring mag-iba malawak, kabilang ang isang panandaliang kaganapan tulad ng isang krisis sa relasyon sa publiko o isang pang-matagalang kababalaghan tulad ng nalulungkot na mga kondisyon sa loob ng industriya.

Ang mga mamumuhunan na ito ay bumili ng mga stock na naniniwala sila ay underpriced, alinman sa loob ng isang tiyak na industriya o sa merkado mas malawak, pagtaya sa presyo ay tumalbog kapag ang isa pang mahuli. Sa pangkalahatan, ang mga stock na ito ay may mababang presyo-to-earnings ratios (isang sukatan para sa pagpapahalaga sa isang kumpanya) at mataas na mga panukalang dividend (ang ratio ng isang kumpanya ay magbabayad sa mga dividend na may kaugnayan sa presyo ng pagbahagi nito). Ang panganib? Ang presyo ay maaaring hindi pinasasalamatan tulad ng inaasahan.

Si Benjamin Graham ay kilala bilang ama ng pagbibigay ng halaga, at ang kanyang 1949 na aklat na "The Intelligent Investor: The Definitive Book on Value Investing" ay popular pa rin ngayon. Ang isa sa mga alagad ni Graham ay ang pinakasikat na kontemporaryo na mamumuhunan: Warren Buffett.

Paglago ng pamumuhunan 101

Sa pamamagitan ng paghahambing, ang mga namumuhunan sa paglago ay madalas na habulin ang mga mataas na merkado ng merkado. Malamang na nakita mo ang disclaimer mula sa mga pinansiyal na kumpanya na ang nakaraang pagganap ay hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap. Well, ang estilo ng pamumuhunan na ito ay tila hindi naiiba sa ideya na iyon.

Ito ay mahalagang pagdodoble: Ang mga mamumuhunan ay pumusta sa isang stock na nagpakita na mas mahusay kaysa sa average na paglago (maging ito kita, kita o ilang iba pang panukat) ay patuloy na gagawin ito, na ginagawang kaakit-akit para sa pamumuhunan. Ang mga kumpanyang ito ay karaniwang mga lider sa kani-kanilang mga industriya; ang kanilang mga stock ay may higit sa-average na mga ratios na presyo-sa-kita at maaaring magbayad ng mababang (o hindi) mga dibidendo. Ngunit sa pamamagitan ng pagbili sa isang na-mataas na presyo, ang panganib ay na ang isang bagay na hindi inaasahan ay maaaring maging sanhi ng presyo ng stock ang mahulog.

Ang "ama" ng estilo na ito, si Thomas Rowe Price Jr., ay nagtaguyod ng kanyang pilosopiya noong 1930s at sa kalaunan ay natagpuan ang asset management firm na namamalagi pa rin sa kanyang pangalan: T. Rowe Price.

Paano lumalaki ang paglago at halaga

Ang bawat paaralan ay nakatuon sa mga tagasunod, ngunit may maraming mga magkakapatong. Depende sa pamantayan na ginagamit para sa pagpili, makikita mo ang mga stock na kasama sa parehong halaga at mga pondo ng paglago. Ano ang nagbibigay?

Sa bahagi, marami ang tungkol sa pagkakaiba na hindi nakalagay sa bato. Halimbawa, ang isang stock ay maaaring magbago sa buong buhay nito mula sa halaga sa paglago, o kabaligtaran, sabi ni Brian Jacobsen, chief portfolio strategist sa Wells Fargo Funds Management. Bilang karagdagan, ang mga namumuhunan sa bawat kampo ay may parehong layunin (bumili ng mababa at magbenta ng mataas); sila ay pagpunta tungkol sa mga ito sa iba't ibang paraan.

"Ang halaga ng mga mamumuhunan ay may posibilidad na maitutuon ang kanilang pansin sa pagpapahalaga sa patuloy na pagpapatakbo ng isang kompanya, samantalang lumalago ang isang mamumuhunan sa paglago sa mga pagkakataon sa paglago ng mga kumpanya na kanilang namuhunan," sabi ni Jacobsen. "Mahalagang tandaan na ang stock ay walang halaga o pulos paglago."

Hindi isang alinman-o desisyon

Ang pamilihan ng sapi ay dumadaan sa mga kurso ng iba't ibang haba na pumapabor sa alinman sa mga estratehiya sa paglago o halaga. Ang mga stock sa Russell 1000 Growth index ay outperformed mga sa Russell 1000 Halaga index sa panahon ng kasalukuyang toro merkado na nagsimula sa 2009, ngunit hindi iyon ang kaso sa isang taon-by-year na batayan. Halaga outpaced paglago sa 2016.

Ano ang isang mamumuhunan na gagawin? Mamuhunan sa parehong mga estratehiya pantay, nagpapayo John Augustine, chief investment officer sa Huntington Bank. Magkasama, nagdaragdag sila ng pagkakaiba-iba sa equity side ng isang portfolio, na nag-aalok ng mga potensyal para sa pagbalik kapag alinman sa estilo ay pabor. Ang 50-50 split ay tumutulong din sa mga mamumuhunan na maiwasan ang tukso na humabol ng mga uso - "at mahalaga iyan dahil ang pagkakapare-pareho ay ang susi sa 401 (k) na pamumuhunan."

Ang pamumuhunan sa mga pondo ng paglago at halaga ay nagdadagdag ng isang kumplikadong pamamaraan sa isang diskarte sa pamumuhunan, na siyang dahilan kung bakit inirerekomenda ito ni Augustine bilang pangalawang hakbang - pagkatapos ng pag-diversify sa mga uri ng asset (mga stock at mga bono) at mga klase sa loob (laki o rehiyon, halimbawa).

Dahil ang merkado ay napupunta sa mga cycle ng paglago ng halaga, ang mga estratehiya na ito ay maaaring mangailangan ng mas mapagbantay na mata, lalo na kung ang iyong 401 (k) ay hindi awtomatikong pabalik-balik. Kapag ang paglipat ng merkado ay nagbabago sa iyong mga paglalaan, ang rebalancing ay nagdadala nito pabalik sa iyong orihinal na layunin kaya hindi ka sinasadya na over- o underinvested sa anumang asset. (Narito ang higit pa sa rebalancing ang iyong 401 (k).)

Inirerekomenda ni Augustine ang mga rebalance ng mamumuhunan ng hindi bababa sa dalawang beses sa isang taon - isang magandang paalala: "kapag nagbabago ang mga orasan" - o sa sandaling ang mga paglalaan ay nakuha mula sa palo ng 5% o higit pa.

Mga karaniwang maling kuru-kuro

Bilang karagdagan sa mga gawa-gawa na ang mga mamumuhunan ay dapat na paglago o purists halaga, Jacobsen sabi ni maraming mga tao ay hindi mapagtanto ang mga estilo sa huli whittle pababa sa isang industriya ng talakayan. Humigit-kumulang sa isang-ikatlo ng mga stock na "dalisay na paglago" sa isang subset ng index ng Standard & Poor's na 500 ay nasa industriya ng teknolohiya. Ang mga stock sa pananalapi ay may katulad na timbang sa indeks na "purong halaga".

Sa wakas, huwag ka pa ring mahuli sa ideya ng mga pagkakaiba na ito ay ang mga bagay na gumawa-o-break-epektibo na higit na mahalaga. Maraming mga namumuhunan na nagtataglay ng isang portfolio sa pamamagitan ng pagpili ng stock na natisod sa paglago at halaga na hindi sinasadya, sabi ni Augustine.

"Makikita nila ang ilang mga bagay na wala sa pabor at ilan na pabor - iyon ang paglago at halaga," sabi niya. "Ang susi sa halaga ay kapag bumili ka. Ang susi sa paglago ay kapag nagbebenta ka."

Si Anna-Louise Jackson ay isang manunulat ng kawani sa Investmentmatome, isang personal na website ng pananalapi. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.