Ang isang pagtaas ng tubig ay nagpapataas ng lahat ng mga bangka, ngunit maaari lamang itong tumaas nang napakataas

Ni Michael Mezheritskiy

Matuto nang higit pa tungkol sa Michael sa Aming site Magtanong ng Tagapayo

Let's talk ng kaunti tungkol sa equity valuations. Gustung-gusto ito ng mga mamumuhunan kapag ang kanilang mga account ay lumaki sa halaga. Habang lumalaki ang mga halaga ng kanilang account, patuloy silang umaasa sa higit at higit pa - at pagkatapos ay nakakakuha sila ng kasiyahan. Nawalan sila ng pagkaunawa sa kung ano ang isang stock. Ito ay higit pa sa isang piraso ng pagmamay-ari ng pinagbabatayan ng kumpanya. Ang pagmamay-ari sa isang stock ay ang karapatan sa isang piraso ng mga kita ng kumpanya sa isang pinalawig na tagal ng panahon.

Ang mga mamumuhunan ay may kamalayan ng tagal kapag sila ay namumuhunan sa nakapirming kita, ngunit malamang na kalimutan na ang katulad na mga tuntunin ay nalalapat din sa mga equity market. Ang haba ng ekwasyon ay mas matagal at samakatuwid mas masusugpo. Sa kanyang pangunahing anyo ito ay summed up sa presyo ng kumpanya sa ratio ng kita (P / E). Ito ay sinabi, may mga macro piraso sa lugar na makakaapekto sa kita ng kumpanya sa kapwa sa mahabang panahon at maikling termino.

Upang epektibong kalkulahin ang tagal sa merkado sa kabuuan, tingnan ang cyclically naayos na presyo sa ratio ng kita na minus ang implasyon (kilala rin bilang CAPE ratio o ang Shiller index). Ito ay kung saan ang isa ay maaaring mas tumpak na matukoy kung ang merkado sa kabuuan ay higit sa timbang o undervalued, dahil ang average ng nakaraang 10 taon ay ginagamit.

Kung titingnan mo lamang ang mga kita noong nakaraang taon, ang mga stock ay tumingin ng sobrang timbang. Ngunit kapag tiningnan mo ang average na 10-taon, ang mga stock ay tungkol sa doble ang pagtatasa na inaasahan ng mga mamumuhunan para sa isang normal na rate ng return batay sa Nobyembre 7, 2014, malapit sa S & P 500.

Ang stock market ay sobra-sobra na nababatay sa halaga o undervalued, ngunit palagi itong babalik sa ibig sabihin nito. Ang kasalukuyang valuations ay nagsasabi sa amin na ang mga stock ay dapat na drop halos sa kalahati upang maging medyo nagkakahalaga o undervalued. Kapag tiningnan mo ang drop sa merkado sa panahon ng krisis sa pananalapi, ang mga stock ay bahagyang undervalued gamit ang paraan ng pagtatasa.

Sa ngayon, ang mga pinakahuling valuation ay nagsasabi sa amin na ang mga namumuhunan ay dapat na handa para sa mga nakakalungkot na mga kalamangan na nagpapatuloy sa stock market sa kabuuan, habang patuloy na tumaas ang mga valuation at, samakatuwid, patuloy na maging mas nakaunat. Ito ang dahilan kung bakit naniniwala kami na, upang maging matagumpay na pasulong, ang mga namumuhunan ay dapat maging mas aktibo at pumipili ng mga kumpanya at sektor kung saan sila namuhunan.