Negatibong Butterfly Definition & Halimbawa |

Ano ito:

Negative butterfly ay tumutukoy sa isang pagbabago sa curve ng ani kung saan ang pagbabago ng medium-term yields mas malaki kaysa sa magnitude ng panandaliang at pangmatagalang ani. Mahalagang tandaan na ang negatibong paruparo ay kabaligtaran ng positibong paru-paro, kung saan ang mga dalawahang rate ay nagbago nang mas mababa kaysa sa mga panandaliang at pangmatagalang mga rate.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang ani Ang curve ay isang graph na naglalagay ng mga bunga ng mga katulad na kalidad na mga bono laban sa kanilang mga maturities, mula sa pinakamalalim hanggang sa pinakamahabang. Pinahihintulutan nito ang mga mamumuhunan sa mabilis na sulyap upang ihambing ang mga ani na inaalok ng mga panandaliang, katamtaman at matagalang bono. Ang paruparo ay isa sa tatlong karaniwang mga uri ng mga pagbabago sa curve ng ani (ang parallel shift at ang iba ng kahulugan ay ang iba pang dalawa). Sa ibaba ay tatlong halimbawa ng mga pattern na ito.

Sa totoong mundo, ang mga pagbabago ay kadalasang hindi nakakaapekto sa lahat ng mga seksyon ng curve ng ani nang pantay, na gumagawa ng pattern ng butterfly na mas karaniwan kaysa sa parallel shift, halimbawa. Kadalasan, ang mga curve ng ani ay nagmumula at nagbabagu-bago o nag-flattens at nagbabago sa itaas. Bilang isang resulta, ang mga bunga ng ilang mga uri ng mga bono ay kadalasang nagbabago ng higit o mas mababa kaysa sa iba pang mga uri ng mga bono, at sa kaso ng mga negatibong (o positibo) na pattern ng butterfly, ito ay lumilikha o nagbibigay-diin sa isang umbok sa curve ng ani

Kung bakit ang Mga Bagay:

Dahil ang curve ng ani sa pangkalahatan ay nagpapahiwatig ng mga hinaharap na mga rate ng interes, na nagpapahiwatig ng pagpapalawak o pag-urong ng ekonomiya, ang mga kurbatang bunga at ang mga pagbabago sa mga curve ng ani ay maaaring maghatid ng napakaraming impormasyon. Ang mga pagbabago sa hugis ng curve ng ani ay maaari ring magkaroon ng epekto sa mga pagbalik ng portfolio sa pamamagitan ng paggawa ng ilang mga bono ng higit o mas mababa mahalaga sa iba pang mga bono. Kaya, kung ang isang mamumuhunan ay maaaring tama ang forecast ng direksyon at uri ng paglilipat sa curve ng ani, maaari niyang bilhin at ibenta ang mga mahalagang papel na pinakaapektuhan ng mga pagbabagong iyon.

Halimbawa, kung ang mamumuhunan ay naniniwala na ang kurba ng ani ay magbabago sa isang negatibong pattern ng butterfly, maaaring naniniwala siya na ang mga bono sa mga bono na may maikling maturity ay babagsak, magbubunga sa mga katamtamang termino na mga bono ay babangon, at magbubunga sa mga pangmatagalang maturity ay babagsak. Batay sa mga ito, ang mamumuhunan ay maglilipat ng kanyang portfolio patungo sa medium-term maturities upang mai-lock ang mas mataas na rate. Sa isang pagyupi, maaaring mapalitan ng mamumuhunan ang kanyang pansin sa mga maikling maturity, na may mas mataas na ani. Ang isang parallel shift sa curve ng ani ay nangangailangan ng hindi bababa sa pagkilos dahil ang bono ay magbibigay ng parehong kamag-anak sa bawat isa at sa gayon ay nagpapakita ng maliit na pagkakataon upang samantalahin ang inaasahang mga pagbabago sa ani sa iba't ibang mga maturities.