Namumuhunan 101: Ang PE Ratio

Ni Brian McCann

Matuto nang higit pa tungkol kay Brian sa aming site Magtanong ng Tagapayo

Tulad ng sinabi ni Warren Buffett na tanyag, "Ang presyo ang iyong binabayaran. Ang halaga ay kung ano ang nakukuha mo."

Ang presyo ng isang partikular na stock ay malinaw sa sinuman na nagmamalasakit upang hanapin ito. Punch lang sa stock ticker symbol sa isang financial website, at makikita mo agad ang kasalukuyang presyo. Pagtukoy sa halaga ng isang stock ay hindi masyadong simple. Habang ang presyo ng isang stock ay isang simpleng katotohanan, ang halaga ay napapailalim sa interpretasyon at pagtatasa. Ang magkakaibang mga opinyon ng halaga ay nagpapaliwanag kung bakit ang mamimili at ang nagbebenta ay maaaring parehong lumayo mula sa isang stock trade na nag-iisip na nakakuha sila ng mas mahusay na deal.

Ang isang simpleng panukat na karaniwang ginagamit upang suriin ang mga halaga ng stock ay ang presyo-sa-kita, o PE, ratio. Maaari mo itong gamitin sa indibidwal na stock, o palawakin ito upang tingnan ang halaga ng isang pangkat ng mga stock o index ng stock market tulad ng S & P 500.

Pag-isip ng ratio

Ang PE ratio ay isang simpleng ratio ng presyo ng isang pampublikong kumpanya sa kabuuang kita nito.

PE = presyo ng merkado / Kita sa net

Nakuha mo ang presyo ng merkado sa pamamagitan ng pagpaparami ng bilang ng natitirang pagbabahagi ng stock ng kumpanya sa pamamagitan ng kasalukuyang presyo ng magbahagi. Ang netong kita ay natitira sa kita ng isang kumpanya matapos mabayaran ang lahat ng gastos at buwis. Ito ay kumikita, o ang naka-fable na "bottom line."

Kunin natin ang Microsoft bilang isang halimbawa. Bilang isulat ko ito, ang kabuuang halaga ng pampublikong merkado ng Microsoft ay humigit-kumulang na $ 373 bilyon. Sa nakalipas na 12 buwan, nakuha ng Microsoft ang $ 20 bilyon na kita. Kaya ang PE ratio para sa Microsoft ay:

MSFT PE = (Market price ng MSFT) / (Kita ng MSFT) = $ 373b / $ 20b = 18.7

Maaari rin nating ipahayag ito sa bawat batayan:

MSFT PE = (Ibahagi ang presyo) / (Kita sa bawat bahagi) = 18.7

Ang PE ratio ay isang maikling paraan upang ipahayag ang halaga ng isang kumpanya. Maaari mong isipin ito bilang ang mga namumuhunan sa presyo ay nagbabayad para sa $ 1 ng kita. Kung bumili ka ng stock ng Microsoft, magbabayad ka ng $ 18.70 para sa bawat $ 1 ng kita.

Ang ilang mga tao ay nais na baligtarin ang ratio ng PE, na gumagawa ng figure na tinatawag na ani kita.

Ang kita na kita = (Ang kita ng MSFT) / (Ang presyo ng MSFT) = $ 20b / $ 373b = 5.35%

Maaari mong ihambing ito sa iba pang mga potensyal na pamumuhunan, tulad ng isang 10-taong bono ng Treasury, na kasalukuyang nagbubunga ng 2.4%. Kung ikukumpara sa bono, ang Microsoft ay maaaring ituring na isang mahusay na pakikitungo.

Ikinukumpara

Hinahayaan ka rin ng PE ratio na gawing mabilis ang mga paghahambing sa pagitan ng mga kumpanya. Halimbawa, ang Adobe, isa pang software maker, ay mayroong PE ng 128.5. Bakit ang isang tao ay maaaring magbayad ng $ 128.50 para sa $ 1 ng kita para sa Adobe, ngunit magbayad lamang ng $ 18.70 para sa parehong halaga ng mga kita sa Microsoft? Mayroong maraming mga kadahilanan, at maraming nauugnay sa posibilidad na sa hinaharap, ang Adobe ay gumawa ng mas maraming pera kaysa ngayon. Batay sa PE ng dalawang mga kumpanya, mukhang tulad ng mga kalahok sa merkado sa tingin ito ay mas malamang na ang Adobe ay patuloy na lumalaki sa isang mabilis na clip kumpara sa Microsoft.

Tulad ng ipinaliwanag ko sa isang naunang post, ang pagmamay-ari ng stock ay isang claim sa mga asset at kita ng isang kumpanya - kabilang ang mga kita sa hinaharap - para sa hangga't nagmamay-ari ka ng stock na iyon. Kaya kung sa palagay mo ang kumpanya ay may mahusay na mga prospect ng paglago, maaari kang maging handa na magbayad ng higit pa upang pagmamay-ari na ang stream ng kita sa hinaharap, na nagreresulta sa mas mataas na PE.

Sa wakas, bilang karagdagan sa paggamit ng ratio ng PE sa halaga ng isang kumpanya, maaari naming gamitin ang PE ratio upang mapahalagahan ang isang pangkat ng mga stock o ang market bilang isang buo. Kung iniisip natin ang index ng S & P 500 bilang isang higanteng konglomerate na may 500 dibisyon, maaari rin nating kalkulahin ang PE ratio nito. Sa kasong ito, ang S & P 500 ay kasalukuyang nakikipagtulungan sa paligid ng $ 2,080. Ito ang presyo ng lahat ng 500 mga kumpanya, tinimbang sa pamamagitan ng kanilang mga capitalization sa merkado. Ang pagkamit ng lahat ng 500 mga kumpanya para sa huling 12 buwan, na may parehong timbang, ay $ 103. Gumagawa ito ng PE sa paligid ng 20.2. Bagaman ito ay mas mataas kaysa sa pangkaraniwang average PE para sa merkado ng mga 16.6, ito ay mas mababa sa pinakamataas na 46.7, naabot noong 1999.

Ang PE ratio ng merkado ay isang mahusay na tool upang bigyan ka ng isang kahulugan ng makasaysayang paghahalaga. Ang downside ay ang ratio ng PE mismo ay hindi magkaroon ng isang mahusay na track record ng pagiging magagawang forecast taya sa hinaharap para sa mga stock. Ang buwan-sa-buwan at kahit na taon-sa-taon na mga kita ay may posibilidad na mag-iba nang malaki dahil sa mga hindi nahuhulaang mga kadahilanan. Bilang isang resulta, mayroong napakababang ugnayan sa pagitan ng kasalukuyang ratio ng PE at mga pagbalik sa hinaharap na merkado. Ngunit huwag mag-alala. Susunod na oras, titingnan natin ang malaking kapatid na lalaki ng PE upang makatulong na magkaroon ng kamalayan kung paano maaaring maglaro ang mahabang panahon.

Ang post na ito ay unang lumitaw sa Nasdaq.

Imahe sa pamamagitan ng iStock

Maaari mo ring gusto:

Makakaapekto ba ang Robo-Advisors sa Pananalapi Tagapayo?

Paano Itigil ang Underperforming Your Investments

Malakas ang mga Stock? Iwasan ang Isang Karaniwang Pagkakamali

5 Mga Bagay na Malaman Bago Mag-ehersisyo ang Mga Pagpipilian sa Stock