Ang Nakatagong Bankruptcy Sector |

Noong Mayo 24, isang artikulo sa Oras nagtanong kung ang munisipyo ay maaaring "The Next Financial Land Mine. "

Sinabi ni Richard Raphael, executive managing director ng Fitch Ratings," Ito ang pinakamasamang downturn … at pinaka-pinigilan na kapaligiran para sa mga munisipalidad sa mga dekada. "

Ang mga munisipalidad ay nag-default na sa $ 6 bilyon na halaga ng mga bono noong 2010, at 90 % ng mga eksperto sa restructuring na sinuri ng AlixPartners LLP ay naniniwala na ang isang pangunahing munisipalidad ng US ay magiging default sa kanyang utang noong 2010.

Ang market ay tila sumang-ayon. Ang lumalagong credit spreads at mas mataas na presyo para sa seguro laban sa default ay parehong nagpapahiwatig na ang mga sopistikadong namumuhunan ay nagsisimula sa pag-iilaw laban sa isang lokal na merkado meltdown sa pamamagitan ng maikling pagbebenta ng mga bono at pagbili ng default na proteksyon. Ayon sa Wall Street Journal, ang mga pinansiyal na institusyon at ang kanilang mga kliyente ay bumibili ng credit default swaps (CDS) o maikling nagbebenta ng mga bono ng higit sa isang dosenang mga estado pati na rin ang mga bayan, lungsod, toll tulay, highway at tunnels. Ngunit ang mga tagapangasiwa ng pondo ng pondo at ang mga strategist ng Wall Street ay makakain ng dugo sa tubig, ang Moms and Pops na tradisyonal na itinuturing na mga munisipal na bono ay isang ligtas na tuluyan na walang ideya kung ano ang maaaring maging tama sa paligid ng sulok. Ang merkado ng bono ng munisipal na $ 2.8 trilyon ay tumutulong sa mga estado, lungsod at lokal na pamahalaan na pondohan ang lahat mula sa sports stadium hanggang sa mga highway.

Ang Historic Safe Haven

Ang default na rate sa mga munisipal na bono ay may kasaysayan na mas mababa sa 1 porsiyento, kumpara sa halos 13 porsiyento para sa corporate bonds. Sa isang rekord na tulad nito, hindi nakakagulat ang mga munisipal na bono ay itinuturing na isang ligtas na lugar para sa mga konserbatibong mamumuhunan.

At dahil sa mga pakinabang sa buwis ng munisipal na bono, mayayamang indibidwal, retirees, pension pondo at iba pang mga namumuhunan sa institutional na nakasalansan sa sektor sa pag-asa ng tumataas na mga rate ng buwis. Ang siyam na estado ay nakapagtataas ng mga buwis sa kita, at ginawang prayoridad ng administrasyong Obama na epektibong magtaas ng mga rate ng buwis sa pederal na kita sa pamamagitan ng pagpapaubaya sa pagbawas ng buwis ng Bush sa susunod na taon.

Kaya sa paghahanap ng kaligtasan, ani at isang pabahay sa buwis, milyun-milyong namumuhunan ay nakabase sa isang uri ng mga bono na makukuha lamang kung ang mga lokal na pamahalaan ay maaaring mangolekta ng 1) mga buwis sa ari-arian sa pagpapahalaga sa mga halaga ng bahay, 2) buwis sa pagbebenta sa pagbili ng mga kalakal ng mamimili, at 3) mga buwis sa kita sa isang pinagtatrabahuhan.

Kaya maliwanag na isang problema kapag isinasaalang-alang mo na ang halos lahat ng hurisdiksyon ay may pagtanggi na kita mula sa lahat ng tatlong pinagkukunan. Ayon sa Census Bureau, noong 2009 ang kabuuang mga resibo ng buwis sa estado ay bumaba -11.3% mula sa isang taon na mas maaga.

Makakaapekto ba ang Pamahalaan ng mga Pamahalaan?

Alam nating lahat ang mga malalaking problema sa depisit sa mga estado ng California, New York at Illinois. Idagdag sa mga malalaking problema ang mas maliit, ngunit lumalaganap na bilang ng mga lungsod na nasa default na panonood, ang ilan sa mga ito ay maaaring iwan na walang pagpipilian ngunit upang mag-file Kabanata 9 bangkarota.

Mas maaga sa buwang ito, ang dating Los Angeles alkalde Richard Riordan inaangkin sa isang editoryal sa

Wall Street Journal na ang LA ay malamang na magkaroon ng kaunting pagpipilian ngunit upang ipahayag ang pagkabangkarote sa pagitan ng ngayon at 2014. Ang lungsod ay sumali sa Detroit, Las Vegas, Phoenix, Miami, Orlando, Jacksonville (FL), Harrisburg (

Kung ang isang malaking lunsod tulad ng LA o Detroit na mga file para sa pagkabangkarote, munisipal na bono sa merkado. Ang takot ng mamumuhunan ay maaaring maging sanhi ng buong munisipal na merkado upang sakupin, na katulad ng credit crunch na naranasan ng mga institusyong pinansyal. # # - ad_banner_2 - # Subalit ang isang malawakang opsyon, at isa na nagbibigay sa munisipal na bono ng kanilang reputasyon para sa kaligtasan, ay ang mga pamahalaan ay palaging maitataas ang mga buwis upang matupad ang kanilang mga obligasyon. Ang pagtaas ng Tea Party tila salungat sa paniwala na iyon.

Ang iba pang mga karaniwang gaganapin paniniwala tungkol sa mga munisipal na merkado ng bono, at isang tininigan ng Mr Warren Buffett kanyang sarili, ay na ang pederal na pamahalaan ay hindi pinapayagan ang isang pangunahing default. Sa pinakahuling pulong ng pulong ng Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A), sinabi ni Buffett, "Mahirap sa dulo para sa pederal na pamahalaan na talikuran ang isang estado na may matinding pinansiyal na kahirapan kapag lumipat sila sa General Motors at iba pang mga entidad at iniligtas sila. "

Kaya kung sino ang magiging sapat na malaki para sa isang bailout? Tiyak na magiging Estado ng California, ngunit malamang na hindi ang Lunsod ng Los Angeles. Kaya kahit na ang mga estado ay masyadong malaki upang mabigo, ang mga marka ng mga lungsod at iba pang mga lokal na pamahalaan teetering sa gilid ng solvency ay tiyak na hindi kwalipikado.

Suriin ang muli ang iyong Tradisyonal na Notions ng Kaligtasan

Wall Street ay palaging naghahanap upang parusahan ang pinakamahina na mga kandidato sa pamamagitan ng walang humpay na maikling pagbebenta o sa pamamagitan ng pagtaya sa mga default. Sa ngayon, ang mga kumpanya ay maaaring mawasak sa isang kumurap ng isang mata kung ang mga mangangalakal amoy kahinaan. Ito ay hindi sinadya upang takutin ka - ito ay sinadya upang hamunin ang mga tradisyonal na notions kung saan ang mga pamumuhunan ay ligtas.

Ang takot ay na ang mga pinaka-nakalantad sa isang krisis sa mga munisipal na merkado bono ay ang mga hindi bababa sa magagawang mapaglabanan ang isang meltdown. Ang isang pangkat ng mga pensioner at retirees na nawawalan ng kanilang savings ay hindi nagbabanta sa buong pandaigdigang sistema ng pananalapi, kaya hindi ito maaaring magpataw ng bailout ng Washington. Ngunit maaaring maging isang kalamidad para sa mga nag-iisip na ginagawa nila ang tamang bagay at naghahanap ng ligtas na mga pamumuhunan.

Kaya pagkatapos ng lahat ng ito, ang tanong ay nananatili: kung nababahala ka tungkol sa isang potensyal na kalupitan ng munisipal na bono, paano mo mapoprotektahan ang iyong sarili?

Una, suriin na hindi ka over-exposed sa munisipal na mga bono. Unawain na ang isang 1 porsiyentong makasaysayang rate ng default ay hindi nangangahulugan na mayroong isang 1 porsiyento na posibilidad ng default sa pabagu-bago ng merkado ngayon. Kung ikaw ay namuhunan sa isang pondo o ETF, basahin ang prospektus upang makita kung anong mga uri ng mga bono ang kanilang hawak. Kung tila masyadong mapanganib, maghanap ng isa pang pondo.

Susunod, siguraduhin na ang iyong puhunan ay nakakatugon sa oras ng abot-tanaw na iyong binabayaran. Kung kailangan mo ang pera sa loob ng 10 taon, maaari mong biyahe ang pagkasira ng mga darating na buwan o taon at lumabas nang buo sa kabilang panig. Kung kailangan mo ng pera ngayon, ilipat ito sa isang bagay na walang mas maraming panganib sa kredito.

Bago mo mamuhunan sa anumang bagay, magsaliksik ka upang mahanap ang mga partikular na bono na pinakamahusay sa klase. At huwag umasa sa mga ahensya ng rating upang gawin ang iyong pananaliksik para sa iyo. Bumili lamang ng mga bono ng investment grade na inisyu ng mga lungsod at estado na may pananagutan sa pananalapi. Huwag hagarin ang pagbubunga - may dahilan na ang ilang mga lungsod at mga estado ay kailangang hikayatin ang mga mamumuhunan na may mas mataas na ani.

At sa wakas, kung sa iyong pananaliksik ay nakuha mo ang pinakamasama-sa-klase, maaari kang kumita sa pamamagitan ng maikling nagbebenta ng mga pinakamahina na isyu o maaari kang bumili ng mga opsyon na ilagay bilang seguro laban sa pagtanggi sa presyo.