Bankruptcy ng Detroit: Ang Kwento sa Likod ng Pag-file

Disclaimer: Ang mga argumento ng may-akda sa piraso ng opinyon na ito ay ganap na ang kanyang sarili at hindi kinakailangang sumalamin sa mga opinyon ng Investmentmatome bilang isang buo.

Iniharap lamang ng Detroit ang pinakamalaking munisipal na pagkabangkarote sa kasaysayan noong Huwebes, Hulyo 18, at nasaktan ito. Paano ito nangyari, ano ang ibig sabihin nito para sa ekonomiya ni Detroit, at ano ang mangyayari sa susunod?

Pagpapalubog ng Human at Economic Capital

Sa kasamaang palad, hindi ito tulad ng pagkabangkarote ng Detroit ay dapat na isang kabuuang sorpresa; Ang pinakamalaking export ng Detroit sa nakalipas na tatlong dekada ay hindi mga kotse, ngunit ang mga tao. 25 porsiyento ng populasyon ng lungsod ang tumakas sa mga limitasyon ng lungsod sa pagitan ng 2000 at 2010 census, at 60 porsiyento ng populasyon ang nawala mula nang peak nito ng 1.849 milyon noong 1950.

Samantala, ang Michigan mismo ay nagkaroon ng hemorrhaged na 450 libong 900,000 na mga trabaho sa paggawa nito noong 2000.

Sa pananalapi, ang mga depisit ng Detroit ay nagwawasak. Ang kanilang cash flow statement pre-bankruptcy ay isang bangungot ng pulang tinta, nagdurugo sa labas ng 327 milyon bawat taon sa mga kakulangan noong 2011, at nag-iipon ng mga utang na mga $ 18 bilyon.

Isinalin sa mga tuntunin ng tao, iyon ay isang kakulangan ng $ 444.60 para sa bawat lalaki, babae at bata sa lungsod. Ang isang pamilya na apat ay kailangang mag-ubo ng isang karagdagang $ 1,778.40 bawat taon upang panatilihin ang utang na lumala.

Ang kabuuang utang ng Detroit ay umabot sa $ 25,218 para sa bawat residente - isang bilang na nakuha ng mas mataas para sa bawat tao na pumasok sa 8-Mile Highway sa labas ng bayan. Ang mga magagamit na mga asset ay hindi kahit na malapit sa sumasaklaw sa kakulangan. Ang ilang mga tao ay kicking sa paligid ng ideya na ang pondo ng pensiyon ng Detroit ay magagawang upang mangolekta ng sampung sentimo lamang sa dolyar.

Ang Gloomy History ng Municipal Utang sa buong bansa

Ngunit maghintay, lumalala ito. Kung binabasa mo ang espasyo na ito sa loob ng ilang sandali, na-tunog namin ang alarma sa munisipal na utang. Sinuri ng Analyst Merideth Whitney ang mga klaxon noong 2010, na hinuhulaan ang 50 hanggang 100 na may malaking bilang ng mga default sa mga darating na buwan. Simula noon, ang mga munisipyo ay pinalakas sa pamamagitan ng matagal na gastusin sa stimulus at isang rebound sa pabahay na nakatulong na mapalakas ang resibo ng buwis sa ari-arian. Ang Munis ay nagkaroon ng isang maliit na hiccup kasunod ng madilim na hula ni Whitney, ngunit muling nagrali, at nagpatuloy sa pagmumuling-sigla sa bangkarota ng Stockton, California, pagkatapos ay ang pinakamalaking munisipal na Kabanata 9 na nag-file sa kasaysayan ng U.S..

Buweno, hindi palaging napapansin ng merkado kapag namatay ang isang isda. Ngunit ang pagkabangkarote na ito ay tulad ng isang napakalaking humpback whale washing sa beach; ito ay bumaho, mahirap na balewalain, at ang mga pagsisikap na harapin ang problema ay maaaring humantong sa hindi kanais-nais at hindi sinasadyang mga kahihinatnan.

Ang mahabang at malupit na daan ng Detroit sa korte ng federal na bangkarota ay hindi nagsimula sa huling pag-urong. Ang mga buto ay naihasik kapag ang mga unyon ng manggagawa, pansamantalang inilayo mula sa pandaigdigan na kumpetisyon ng Pax Americana at ang pang-ekonomiyang pagkasira ng bawat mapagkakatiwalaan na kakumpitensya salamat sa WWII, natutunan na maaari nilang pilitin ang mga malaking konsesyon mula sa mga Amerikano na mga automaker.

Pagkatapos ng lahat, ang mga skilled labor ng Amerikano at ang planta ng pagmamanupaktura ng post-war na hindi nasaktan ng mga banyagang bombero ang tanging laro sa bayan.

Ang pamamahala ay nilalaro, hindi nagtagumpay na gumawa ng estratehikong kaso na pagkatapos ng dalawang henerasyon ng mga manggagawang auto na hindi na produktibo ngunit pa rin nangongolekta ng mga benepisyo ng pensiyon, na ang mga mas bagong tagumpay ng mga tagagawa nang walang mga mapang-api na pangmatagalang obligasyon ay kakainin sila ng buhay. Ang Detroit ay nakakakuha ng taba, pipi at tamad, habang ang Big Three ay nagsimulang pagbuo ng mga lusyeng kotse at pagsira ng kanilang tatak hanggang sa pagbomba ng Toyota, Hyundai, Honda, Mitsubishi, Mercedes, BMW at Nissan tulad ng whale carcass.

Samantala, ang aktwal na Lunsod ng Detroit ay kailangang makipagkumpetensya sa merkado ng paggawa kasama ang mga gumagawa ng auto, at nagsimulang gumawa ng sarili sa mapagbigay na pang-matagalang mga obligasyon sa pensyon na walang paraan para mapanatili. Ang mga pagsisikap na itaas ang mga buwis upang masakop ang mga ito ay magpapabilis lamang sa pag-depopulasyon ng Detroit, na iniiwan ang pasanin ng utang na maibahagi nang higit pa at mas mabigat sa lumilipas na populasyon. Nangyari ito, nakita ng Detroit ang bawasan nito sa base ng buwis sa kalahati, kahit na ang mga obligasyon sa pensyon at mga pangako ay nakabitin.

Isang Timeline: Ang Long Road sa Bankruptcy

Marahil ay maaaring gawin ang isang bagay - hindi upang alisin ang pinsala ngunit hindi bababa sa mapurol ito upang ang mga pensiyonado ay mabawi ang 80 cents sa dolyar sa halip na 10 cents. Gayunpaman, ang iconikong alkalde na si Coleman Young ay nagmamaneho ng puti at gitnang uri ng Detroiters sa labas ng bayan sa panahon ng kanyang panunungkulan noong dekada 70, at Mayor Kwame Kilpatrick, namumuno sa panahon ng medyo maunlad na mga taon 2002-2008 at malamang na nagkaroon ng pinakamahusay na pagkakataon upang maging mga bagay sa paligid sa huling minuto, ay masyadong abala na nakikipagtulungan sa isang pattern ng katiwalian, panunuhol at pandaraya upang mamuno sa lungsod upang harapin ang pangit na katotohanan.

Ang nakapipinsala na pangmatagalang kasaysayan ng maling pamamahala at kawalan ng istratehiyang pagpaplano ay, ayon sa kolumnista ng New York Times na si Paul Krugman, na may kinalaman sa masamang kapalaran. "Sa karamihan ng bahagi ng lungsod ay isang walang-sala na biktima ng mga pwersang pang-merkado," writes Krugman - na kung ang lungsod ay nakuha na paraan sa pamamagitan ng pagkawala ng bar taya o ng isang bagay.

Kaya kung ano ang mas malawak na munisipal na merkado? Well, ang mga merkado kinuha ito sa stride kapag Stockton ipinahayag bangkarota. Ngunit ang Detroit ay naiiba.Hindi lamang ay Detroit siyam na beses na mas maraming tao kaysa sa Stockton sa tuktok ng Detroit, ngunit ito ay pa rin ng higit sa dalawang beses bilang matao - at default sa marami pang utang.

Higit pa, ang Stockton ay talagang isang lokal na problema sa California; Detroit ay isang pangalan ng marquee sa industriya ng Amerika. Kaya dahil ang filing ng bangkarota ng Detroit - at dahil sinabi ng Pangulo sa kanila na patayin sila nang humiling sila ng isang pederal na bailout, nakita namin ang isang malawak na pullback sa munis, at ilang mga outflow, ngunit walang panic selling.

Sa katunayan, sa huling dalawang linggo, nakita namin ang dalawang malusog na pag-unlad na talagang mahusay para sa mga tagapangasiwa, sa katagalan:

1. Una, sa wakas nakilala ni Detroit ang di-maiiwasan at nagsampa para sa pagkabangkarote bago mas masahol pa ang mga bagay, at magkakaroon ng mas kaunti upang mabawi.
2. Pangalawa, ang pagtanggi ng Treasury Department upang pondohan ang isang bailout para sa Detroit ay nagpadala ng isang positibong mensahe sa mga lungsod tulad ng Chicago, New York, Philadelphia at iba pang mga struggling munisipalidad sa buong bansa: Kumuha ng iyong kumilos magkasama, dahil hindi ka nakuha bailed out alinman.

Ang pagtanggi ni Secretary Lew ay isang pagbaril sa buong busog sa mga estado at lungsod na libre sa paggastos - at isang kailangang-kailangan.

Magbasa Nang Higit Pa Mula sa Investmentmatome:

• Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account sa 5 Hakbang

• Pag-aaral: 81% ng mga Amerikano Hindi Alam Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account

• Ang Pinakamahusay na Online na Broker para sa Stock Trading