Contango Definition & Example |

Ano ito:

Contango ay nangyayari kapag ang kasalukuyang presyo ng futures ng isang asset (tulad ng naka-quote sa merkado ng futures) ay mas mataas

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Mayroong kaugnayan sa pagitan ng presyo ng isang asset (ang presyo nito ngayon) at ang inaasahang presyo ng presyo sa petsa kung kailan Nagtatapos ang kontrata ng derivative. Kung ang quoted na presyo sa hinaharap ay mas mataas kaysa sa presyo ng spot, ang kalakal ay nasa contango. Ang isang kalakal sa merkado ay mahanap ang sarili sa contango kapag ang mga kalahok sa merkado sa tingin ang presyo ng lugar ay mas mataas sa hinaharap. Maraming mga beses, ang contango ay magaganap sa isang merkado kung saan ang presyo ng asset ay mataas at pabagu-bago (halimbawa, ang merkado ng langis sa huling bahagi ng 2000s).

Halimbawa, isang airline company, na nangangailangan ng malawak na halaga ng langis sa order upang mapatakbo, maaaring matakot na ang mga presyo ng langis ay pupunta sa hinaharap. Upang umiwas sa posibilidad na ang presyo ng langis sa hinaharap ay lalago nang labis na ang airline ay mapipilitang mawalan ng negosyo, ang airline ay maaaring bumili ng mga kontrata ng futures upang ikandado ang presyo ng langis sa presyo nito sa hinaharap. Kahit na ang presyo sa hinaharap ay mas mataas kaysa sa presyo ng lugar, ang airline ay hindi nais na mahuli sa isang sitwasyon kung saan ang langis ay lumalaki nang higit pa kaysa sa inaasahan ng merkado ng futures.

Ngunit ang pagkilos ng pagbili ng mga kontrata ng langis na ito ay nagdudulot ng karagdagang presyo ng futures ng langis. Sa ilang mga punto, makikilala ng isang speculator na siya ay makakakuha ng tubo sa pamamagitan ng pagbili ng langis ngayon, iimbak ito hanggang ang kontrata ng airline ay matures, at pagkatapos ay ibenta ito sa airline para sa isang malinis na kita (ito ay tinatawag na "carry trade"). Ang carry trade ay may dalawang epekto; Una, kapag ang speculator ay bumili ng langis ngayon, ito ay nagdaragdag ng demand at pushes up ang panandaliang presyo. Pangalawa, pinatataas nito ang hinaharap na suplay, na sa kalaunan ay magdudulot ng mga pangmatagalang presyo. Ang rebalancing na ito ay dapat na magdala ng futures market sa labas ng contango.

Bakit Mahalaga:

Matagal nang naisip na ang "natural" na kalagayan ng merkado ng mga kalakal ay backwardation, na ang kabaligtaran ng contango. Subalit ang ilang mga mamumuhunan ay naniniwala na kung ang mga kalakal ay maging isang mas popular na uri ng pamumuhunan ng pag-aari, ang pagtaas ng mga mamimili (mga mamumuhunan na "mahaba" ang isang kalakal) ay magbabago sa "normal" na estado ng merkado kaya ang contango ay magiging higit na karaniwan.

Mahalaga na malaman ang kaibahan, sapagkat sa contango, nawawalan ng pera ang mga mamumuhunan sa bawat oras na ang kanilang mga kasalukuyang kontrata ay mawawalan ng bisa at dapat silang bumili ng bagong kontrata sa mas mataas na presyo, isang kababalaghan na tinatawag na "negatibong roll yield."

Sa kasamaang palad para sa mga namumuhunan na hindi alam ng mas mahusay, ang mga kalakal ETFs at mutual funds ay naging matagumpay sa pagmemerkado sa kanilang sarili bilang isang paraan upang masubaybayan ang presyo ng isang kalakal tulad ng langis, natural gas o mais, ngunit walang napakalinaw tungkol sa mga negatibong epekto ng negatibong roll na ani kapag ang isang merkado ay nasa contango. Upang matuto nang higit pa tungkol sa mga ito, mag-click dito upang basahin ang tungkol sa Ang Ganap na Pinakamasama paraan upang mamuhunan sa mga kailanganin.