Pagtatasa: Maaaring Makatanggap ng mga mamumuhunan ang Marka ng Pagpapalabas ng Brokerage Para sa isang Fraction ng Gastos

Isinagawa ng Investmentmatome ang pagtatasa ng Expense sa Brokerage kung saan sinalihan namin ang mga namumuhunan sa mga account sa mga sikat na online brokerage, kabilang ang E-trade, Schwab, at TD Ameritrade. Marami sa mga retail mamumuhunan na natanto na ang kanilang broker ay hindi ang cheapest na opsyon, ngunit nadama na ang superior pagpapatupad ay nagbigay-katwiran sa pagkakaiba ng presyo. Bilang isang tagapanayam ay inilagay ito, "Alam ko na maaari kong magbayad ng mas kaunti sa ibang lugar, ngunit pinagkakatiwalaan ko ang E-trade upang bigyan ako ng mahusay na pagpapatupad." Ngunit totoo ba na ang pagbabayad ng mas mataas na bayad sa pangangalakal ay nagreresulta sa higit na pagpapatupad?

Sino ang nagpapatupad ng iyong mga trades?

Kapag nagsumite ka ng isang order upang i-trade ang isang stock, ang iyong brokerage ay may ilang mga pagpipilian para sa kung paano mag-direct ang kahilingan na iyon. Ang ilang mga brokerages, tulad ng E-trade at Interactive Broker, ay kadalasang isinasagawa ang iyong order nang direkta. Ang iba pang mga brokerage, tulad ng Schwab at TD Ameritrade, ang outsource trade execution sa isang third party. May pagpipilian din ang broker na isumite ang iyong order nang direkta sa isang Electronic Communications Network (ECN), na tumutugma sa mga order, o ang broker ay maaaring tumugma sa iyong order sa loob ng isa pang order na lumalapit sa kabaligtaran. Sa pagsasagawa, ang karamihan sa mga online na broker ay nag-outsource ng pagpapatupad ng kalakalan sa isang third party service execution.

Pangalan ng Mga Brand kumpara sa Deep Discounters

Kinakailangan ng mga broker ang SEC Rule 606 upang ibunyag kung aling mga serbisyo ng pagsasakatuparan ng third party ang humahawak sa kanilang daloy ng order. Hinihiling ng Rule 605 ang mga tagapagkaloob ng mga serbisyo ng pagpapatupad upang ibunyag ang detalyadong data kung gaano matagumpay ang mga trades na naisakatuparan. Tinipon ng Investmentmatome ang data na ito at sinuri ang kalidad ng pagpapatupad ng daan-daang libu-libong mga trades, na nagbigay ng ilang nakakagulat na konklusyon.

1. Maraming mga tatak ng tatak ng tatak ang gumagamit ng SAME na pagpapatupad bilang malalim na discounters. Ang mga customer ng TD Ameritrade ay may mga order na isinagawa ng Knight Capital, Citadel, at Citigroup para sa $ 9.99 bawat kalakalan. Ang TradeKing, na sinisingil lamang ng $ 4.95 bawat kalakalan ay gumagamit ng eksaktong parehong mga serbisyo sa pagpapatupad. Ang CobraTrading, sa $ 1 sa bawat kalakalan, ay ginagamit din ang Knight, Citadel, at Goldman Sachs.

2. Ang pagpapabuti ng presyo ay hindi makabuluhang mas mahusay sa mas mataas na mga broker ng gastos. Habang ang mga brand name brokerage ay bahagyang mas malamang na makamit ang "pagpapabuti ng presyo" (mas mahusay na pagpapatupad kaysa sa quote) kaysa sa malalim na discounters, ang halaga ng pagpapabuti ng presyo kada bahagi ay talagang pinakamataas sa Interactive Brokers, na naniningil lamang ng $ 1 o mas mababa sa bawat kalakalan. Kapag isinasaalang-alang ang netong epekto ng parehong posibilidad at halaga ng pagpapabuti ng presyo, ang net performance ay humigit-kumulang na pareho sa industriya, anuman ang presyo ng presyo.

3. Ang pagkakaiba sa pagitan ng mga oras ng pagpapatupad ng pinakamahusay at pinakamasama na gumaganap brokerages ay mas mababa sa 0.8 segundo. Ginawa ng Schwab ang mga order sa merkado sa isang average na 0.12 segundo noong Agosto para sa $ 8.95, habang ang Interactive Brokers ay nakakuha ng 0.90 segundo para sa $ 1.

Sa ibaba ay isang buod ng Ang aming site sa paghahanap sa kalidad ng pagpapatupad, tulad ng sinusukat sa pamamagitan ng bilis at pagpapabuti ng presyo, sa mga pinaka-popular na brokerages sa America at ilang ng kanilang malalim na kakumpitensya diskwento. Ang mga resulta ay nagpapahiwatig na ang pagbabayad ng higit pa ay hindi laging nagreresulta sa superior execution.

Anong uri ng brokerage ang dapat piliin ng mamumuhunan?

Ang ilan ay maaaring tumingin sa data na ito at tapusin na ang mga mamumuhunan ay dapat palaging pumili Schwab, ang brokerage sa pinakamabilis na pagpapatupad batay sa mga pinaka-kamakailang magagamit na data. Ngunit pinakamabilis sa anumang gastos ay hindi palaging ang pinakamahusay na pagpipilian para sa isang tipikal na tingi mamumuhunan. Ayon sa pinakabagong mga pag-file ng SEC, ang 17 milyong accountholder ng Schwab, TD Ameritrade, at E-trade ay nagpapatakbo ng mga transaksyon ng average na mas mababa sa dalawang beses bawat buwan. Ito ay nagpapahiwatig na ang karamihan ng mga accountholder ay hindi mga negosyante na may maikling panahon na ang pag-iilaw-mabilis na pagpapatupad ay kritikal. Dahil ang pagkakaiba sa pagitan ng pinakamahusay at pinakamasamang pagpapatupad ay isang maliit na bahagi lamang ng isang segundo, halos walang kabuluhan sa pangmatagalang pangunahing mamumuhunan, ang mga kostumer na ito ay pinapayuhan na pumili ng isang brokerage batay sa iba pang mga kadahilanan tulad ng serbisyo at pananaliksik o upang magpasyang sumali sa isang malalim discount broker sa isang-ikasampu ang gastos ng E-trade o Schwab.

Gayunman, para sa ilang ibang mga negosyante, ang kalidad ng pagpapatupad ay ang pagkakaiba sa pagitan ng kita at pagkawala. Mga negosyante sa araw ng pattern, na tinukoy ng SEC bilang mga customer na nagpapatupad ng apat o higit pang mga araw na trades sa loob ng limang araw ng negosyo, kadalasang nakikipag-trade sa loob at labas ng mga posisyon sa oras o kahit minuto. Kadalasan sila ay kumukuha ng malalaking panganib sa pamamagitan ng pagpapatupad ng mga transaksyong mataas na dami sa pag-asa sa mga maliit na paggalaw ng presyo. Ang mababang kalidad na pagpapatupad ay lubos na mababawasan o maalis ang kanilang mga kita. Para sa mga kostumer na ito, ang mga bagay sa kalidad ng pagpapatupad at maaaring nagkakahalaga ng pagbabayad.

Kalidad ng pagpapatupad: Bilis laban sa Presyo

Ang kalidad ng pagpapatupad ay maaaring masukat sa mga tuntunin ng kung gaano kabilis ang mga order ay pinaandar o kung gaano kadalas ang isang mahusay na presyo ay nakakamit. Mahalagang magpasiya kung aling panukat ang mas mahalaga sa iyo kapag sinusuri ang mga brokerage sa kanilang kakayahang matugunan ang iyong mga pangangailangan sa pagpapatupad. Mas gusto ng ilang mga mangangalakal na ang kanilang order ay puno agad, kahit na nagkakahalaga ng isang sentimo o dalawa pa. Ang mga ito ay higit na nababahala sa panganib na nawawala ang kalakalan (sa paglipat ng merkado sa direksyon na inaasahan nila bago mapuno ang kanilang kalakalan) kaysa sa presyo ng pagpapatupad. Para sa mga mamumuhunan na ito, maaaring ito ay nagkakahalaga ng pagbabayad ng $ 8.95 bawat kalakalan para sa isang brokerage tulad ng Schwab na nagaganap sa isang average ng 0.12 segundo na may isang-katlo lamang ng isang average average na pagpapabuti ng presyo. Maaaring maghangad ang iba pang mga mamumuhunan ng mas maraming pasyente na pagpapatupad ng kalakalan Kung ang isang mamumuhunan ay nais na maging mas agresibo sa pagpapatupad at panganib na maaaring nawawala ang kalakalan, maaari niyang makamit ang mas malaking pagpapabuti ng presyo. Para sa mga mangangalakal na ito, ang platform ng Interactive Broker ay maaaring maging sulit. Ang platapormang ito ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na magsagawa ng kanilang sariling mga trades, na ginagawa ang kalakalan sa pagitan ng bilis at kalidad sa kanilang sarili. Habang 10% lamang ang sapat na pasyente upang makamit ang pagpapabuti ng presyo, ang mga gumagawa ay maaaring mapabuti ang presyo sa pamamagitan ng higit sa 1.4 cents, higit sa apat na beses ang pagpapabuti ng presyo ng Schwab at mga katulad na brokerage.

Kapag inihambing ang bilis ng pagpapatupad sa mga brokerage, mahalaga din na tandaan na kapag naglalagay ka ng isang kalakalan, ang halaga ng oras na kinakailangan para sa brokerage upang makatanggap ng kalakalan ay nag-iiba batay sa bilis ng iyong koneksyon sa internet. Para sa kadahilanang ito, ang mga brokerage ay hindi nananagot para sa kung gaano katagal tumatagal ang mga ito upang makatanggap ng order mula sa isang customer, ngunit sa halip na sukatin ang oras ng pagpapatupad mula sa kapag natanggap nila ang order hanggang sa ganap na napunan ang kalakalan. Samakatuwid ito ay walang kahulugan na magbayad ng sampung beses ang presyo para sa isang bahagi ng isang pangalawang pagpapabuti sa pagpapatupad maliban kung mayroon ka ng isang katulad na mabilis na koneksyon sa internet.

Mga Garantiyang Pagpapatupad

Ang mga namumuhunan na gustong garantiya na nakakakuha sila ng sapat na mabilis o epektibong pagpapatupad ng presyo ay maaaring maghanap ng isang brokerage na nag-aalok ng isang garantiya sa pagpapatupad, ngunit mag-ingat na basahin ang mainam na pag-print. Tinitiyak ng katapatan na ang mga order ay isasagawa sa ilalim ng isang segundo, ngunit kung ang ilang mga kundisyon ay natutugunan (mas kaunti sa 1000 namamahagi, walang mga peni stock, solong mga order lamang). Ang E-trade ay nakatutok din sa bilis, na ginagarantiyahan ang dalawang segundong pagpapatupad, ngunit may higit pang mga paghihigpit (mas kaunti sa 500 namamahagi, walang stock ng matipid na pera, walang mga libreng ETF, mga solong order lamang). Ang TradeKing ay nakatuon sa presyo sa halip na bilis sa pamamagitan ng paggarantiya na ang pagpapatupad ng order sa merkado ay tutugma o matalo ang pambansang pinakamagandang bid o alok. Mahalagang tandaan, gayunpaman, na ang mga garantiya lamang ay tinitiyak na ang mamumuhunan ay hindi kailangang magbayad para sa mahihirap na pagpapatupad, hindi na makatatanggap siya ng mahusay na pagpapatupad. Kung nabigo ang brokerage upang matugunan ang mga tuntunin ng garantiya, ang komisyon ay simpleng na-refund.

Rekomendasyon ng Investmentmatome: Ang Pinakamagandang Mga Brokerage para sa Pagpapatupad

Pagpapatakbo ng Mataas na Bilis

1. Schwab - 0.12 segundo
2. TD Ameritrade - 0.20 segundo
3. Wells Fargo - 0.21 segundo

Ang Porsyento ng Presyo ng Trenta Pinabuting

1. Wells Fargo - 88% ng mga presyo ng kalakalan pinabuting
2. Schwab - 84% ng mga presyo ng kalakalan pinabuting
3. E-trade - 79% ng mga presyo ng kalakalan pinabuting

Halaga ng Pagpapahusay ng Presyo

1. Interactive Brokers - $ 0.0144 average na pagpapabuti ng presyo
2. Wells Fargo - $ 0.0049 average na pagpapabuti ng presyo
3. Scottrade - $ 0.0044 average na pagpapabuti ng presyo

Pinakamahusay na Halaga para sa Mabilis na Pagpapatupad

1. Cobra Trading - $ 1 para sa 0.46 pangalawang average na pagpapatupad
2. TradeKing - $ 4.95 para sa 0.30 pangalawang average na pagpapatupad
3. Schwab - $ 8.95 para sa 0.12 pangalawang average na pagpapatupad

Gumawa din ang Investmentmatome ng Calculator ng Fee sa Pagkalkula na nagtatakda ng pinakamahusay na brokerage para sa isang indibidwal na mamumuhunan batay sa kanilang mga pangangailangan at kagustuhan. Ang isinapersonal na listahan ng mga kuwalipikadong brokerages ay niraranggo sa pamamagitan ng gastos.

Pamamaraan

Ang mga kalkulasyon para sa ulat na ito ay batay sa data mula sa opisyal na mga dokumento na isinumite sa SEC alinsunod sa SEC Rule 605 at SEC Rule 606. Para sa mga brokerage na gumagamit ng mga serbisyo ng pagpapatupad ng third party, ang pagganap ay kinakalkula batay sa tinimbang na average ng pagganap ng mga serbisyong pagpapatupad na ginamit. Ang data ng pagganap ay mula Agosto 2012, ang pinakahuling data na magagamit sa oras ng pag-aaral na ito.

• Tingnan din: Interesado sa pag-aaral kung paano mag-invest, o handa nang magsimula? Tingnan ang mga paboritong online brokerage account ng Investmentmatome para sa mga bago at bihasang mamumuhunan magkamukha.