Magbigay sa Tawag (YTC) Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Ang yield to call ay isang sukatan ng ani ng

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Upang maunawaan ani upang tumawag, dapat munang maunawaan ng isa na ang presyo ng isang bono ay pantay sa kasalukuyang halaga ng kanyang daloy ng cash sa hinaharap, tulad ng kinakalkula sa sumusunod na formula:

kung saan:

P = presyo ng bono

n = dami ng mga panahon

C = pagbayad ng kupon

r = kinakailangang rate ng return sa investment na ito

F = prinsipal sa kapanahunan

t = tagal ng panahon kung kailan natanggap ang pagbabayad

Upang makalkula ang ani upang tumawag, mamumuhunan ang pagkatapos ay gumagamit ng isang financial calculator o software upang malaman kung anong porsyento rate (r) ay gagawin ang kasalukuyang halaga ng daloy ng cash ng bono na katumbas ng presyo ng nagbebenta ngayon.

Ang malaking pagkakaiba na may ani upang tawagan, gayunpaman, ay na ang mamumuhunan ay ipinapalagay na ang bono ay tinatawag sa earlie ang posibleng petsa sa halip na gaganapin sa kapanahunan. (Upang patakbuhin ang mga kalkulasyon na ipinapalagay na ang bono ay gaganapin sa kapanahunan ay upang kalkulahin ang ani hanggang sa kapanahunan).

Halimbawa, sinasabi mong nagmamay-ari ka ng isang bono ng XYZ ng Kumpanya na may isang $ 1,000 par na halaga at isang 5% zero-coupon bonds na matures sa loob ng tatlong taon. Ipagpalagay din na ang bono na ito ay tinatawag sa loob ng dalawang taon sa 105% ng par. Upang makalkula ang ani upang tumawag, ikaw ay nagkukunwari lamang na ang bono ay lumipas sa loob ng dalawang taon kaysa sa tatlong, at kalkulahin ang ani nang naaayon. Dapat mo ring isaalang-alang ang presyo ng tawag (105% ng $ 1,000, o $ 1,050) bilang prinsipal sa kapanahunan (F). Kaya, kung ang bono na ito ng XYZ ng Kumpanya ay nagbebenta ng $ 980 ngayon, gamit ang formula sa itaas, maaari naming kalkulahin na ang ani na tumawag ay 4.23%.

[Gamitin ang Calculator ng Yield to Call (YTC) upang sukatin ang taunang pagbabalik kung hawak mo isang partikular na bono hanggang sa unang petsa ng pagtawag nito.]

Bakit ito Mga Bagay:

Kahit na ang pagkalkula ng ani na tumawag ay tumutukoy sa tatlong pinagkukunan ng potensyal na pagbabalik mula sa isang bono (mga pagbabayad sa kupon, mga kapital na kita, at reinvestment returns), ang ilang analyst isaalang-alang ito na hindi angkop upang ipalagay na ang mamumuhunan ay maaaring reinvest ang mga pagbabayad ng kupon sa isang rate na katumbas ng ani upang tumawag. Ang ani sa tawag ay gumagawa ng dalawang iba pang mga hindi totoo mga pagpapalagay: ito assumes ang mamumuhunan ay hawakan ang bono hanggang sa ito ay tinatawag na, at ito assumes ang issuer ay tawagan ang bono sa isa sa mga eksaktong petsa na ginamit sa pagtatasa.

Ang Ang tunay na ani ng isang tawag na bono sa anumang ibinigay na presyo ay kadalasang mas mababa kaysa sa ani nito hanggang sa kapanahunan dahil ang mga probisyon ng tawag ay naglilimita sa posibleng pagpapahalaga ng presyo ng bono - kapag ang mga rate ng interes ay bumagsak, ang presyo ng isang tinatawag na bono ay hindi mas mataas kaysa sa presyo ng tawag nito. Ito ay dahil ang taga-isyu ay dapat kumilos sa pinakamahusay na interes ng kumpanya at tawagan ang bono sa sandaling ito ay kanais-nais na gawin ito.

Bilang isang resulta, ang mga mamumuhunan ay karaniwang isaalang-alang ang mas mababa ng ani upang tumawag at nagbubunga sa kapanahunan bilang mas makatotohanang indikasyon ng pagbalik ng isang mamumuhunan ay talagang tatanggap sa isang tinatawag na bono. Ang ilang mga namumuhunan ay lalong nagpapatuloy at kinakalkula ang ani upang tumawag hindi lamang para sa unang petsa ng tawag, ngunit para sa lahat ng posibleng mga petsa ng tawag. Inihahambing ng mamumuhunan ang lahat ng kinakalkula na tubo upang tumawag at magbubunga sa kapanahunan at umaasa sa pinakamababa sa kanila, na tinatawag na ani hanggang sa pinakamasama.