Patnubapan ng Malawak na Exposure sa Chinese Stocks

Ni Anthony Isola

Matuto nang higit pa tungkol kay Anthony sa aming site Magtanong ng Tagapayo

Kamakailan lamang ay naging unang lungsod ang Beijing na iginawad sa Summer Olympics sa Tag-init at Winter - sa kabila ng katotohanan na ang mga bundok na nag-host ng mga kaganapan sa taglamig 90 milya mula sa kapital ay nagbibigay ng kaunti sa paraan ng snow, o kahit na tubig. Ang solusyon: Ang gobyerno ng Tsina ay gagawa, mag-imbak at magpapamahagi ng napakalawak na halaga ng artipisyal na niyebe.

Ang mga mamumuhunan na nagtuturo sa pagbabalik-loob sa China ay dapat isaalang-alang ang balita na ito, dahil ito ay maayos na sumasagisag sa kabagsakan ng mga merkado ng Tsina. Karamihan sa mga pagbabahagi ay kinokontrol at madalas na manipulahin ng gobyerno, kaya karaniwang mga batas ng supply, demand at sentido komun ay madalas na wala.

Kamakailan lamang, sinubukan ng pamahalaan ang maraming hindi kinaugalian na pamamaraan upang subukang ihinto ang pag-crash ng merkado. Pinagbawalan nito ang pagbebenta ng stock sa pamamagitan ng malalaking shareholders, tumigil sa pangangalakal ng ilang mga kumpanya sa loob ng maraming buwan at nanganganib na arestuhin ang mga lumabag sa alinman sa maraming mga paghihigpit nito. Ito ay lubos na kaduda-dudang ang mga patakaran ay gagana sa katagalan.

Habang may maraming mga pagkakataon sa bansang ito ng mga 1.4 bilyon na tao, ang isang karaniwang mamumuhunan na umaasa sa cash sa pamamagitan ng pamumuhunan direkta ay pagpasok ng isang mina. Ang pangunahing stock market ng China ay tumatakbo nang 25 taon at nakakita ng 27 mga merkado ng bear! (Isang merkado ng oso ay tinukoy bilang isang pagkawala ng merkado ng 20% ​​o higit pa.) Ang Tsina ay nakakita rin ng mga natamo ng 100% sa panahong ito ng panahon - walong beses, sa katunayan. Ang ganitong uri ng pagkasumpungang ay sobrang sobra para sa mga karaniwang mamumuhunan. Ang ganitong mga tao ay may posibilidad na bumili kapag ang mga oras ay mabuti at nagbebenta kapag ang mga bagay reverse kurso. Ang paggawa nito sa Tsina ay magiging tiyempo sa merkado sa mga steroid. Ang mga pagkalugi mula sa mga malalaking swings ay maaaring maging kasindak-sindak.

Sa kaibahan, sa nakalipas na 16 na taon, nakaranas ng AY ang dalawang napakalaking masamang mga merkado ng bear. Ang mga mamumuhunan na nag-isip sa mga market ng U.S. na "mapanganib" ay malamang na walang negosyo na naglalaan ng kanilang mga pondo sa China. Sure, ang ilang mga pretty mabaliw bagay ay maaaring mangyari sa domestic market, ngunit ito pales kumpara sa shenanigans na pumunta sa Tsina. Noong 1992, halimbawa, ang mga mamumuhunan ng Tsino ay literal na ginagamot sa mga suspetsa na ang mga opisyal ng gobyerno ng China ay nagtatago ng mga IPO share para sa kanilang sarili.

Ang katotohanan ay nananatiling na ang mga Intsik merkado ay isang misteryo sa mga hindi malalim na pamilyar sa mga intricacies at nuances ng kultura Tsino. Ang maalamat na mamumuhunan na si Peter Lynch ay isang beses sinabi, "Alamin kung ano ang pagmamay-ari mo at kung bakit mo pagmamay-ari ito." Ang walang tiyak na panipi na ito ay dapat na maging maingat sa iyo tungkol sa paghahagis ng iyong pinagtrabahuhan ng pera sa magulong dagat ng mga stock ng Tsino, kung saan ang korapsyon ay nananatiling isang problema, pagkagambala sa merkado ay madalas na blamed reflexively sa mga dayuhan, ang pamahalaan ay nagbabago ang mga panuntunan sa isang kapritso at hindi sopistikadong tingian mamumuhunan tumaya cash sa equities tulad ng ruleta posisyon sa isang casino. Lahat ng ito ay humantong sa marahas na pag-swep sa parehong direksyon.

Hindi iyan ang dapat sabihin hindi mo dapat anuman pagkakalantad sa Tsina. Ang pinagsamang capitalization ng merkado ng lahat ng mga palitan ay tungkol sa $ 8.4 trilyon, pangalawang lamang sa Estados Unidos. Ang isang paraan upang makakuha ng ilang access ay ang pagbili ng isang mababang halaga ng internasyonal na pondo sa index mula sa isang provider tulad ng Vanguard o iShares.

Ang isang pangkaraniwang alituntunin ay ang magkaroon ng 20% ​​hanggang 40% ng iyong stock na paglalaan sa mga banyagang merkado, bagaman maraming namumuhunan ay wala saanman malapit sa halagang ito dahil sa "bias ng sariling bansa" - isang kagustuhan para sa pamumuhunan sa iyong sariling mga domestic market. Kung mayroon kang isang karaniwang portfolio na binubuo ng halos 60% ng mga stock at inilalaan mo ang 30% na nasa ibang bansa, ang iyong internasyonal na pagkakalantad ay magiging 18% (0.30 x 0.60 = 0.18). Ang mga nabanggit na internasyonal na pondo ay naglalaan ng 5% sa merkado ng Intsik. Nangangahulugan iyon na ang iyong pangkalahatang portfolio ay magkakaroon ng tungkol sa 1% na inilalaan sa China - at 1% ay magiging sari-sari sa loob ng mga stock ng bansa na iyon.

Para sa karamihan ng mga tao, ito ang paraan upang pumunta. Isang beses sinabi ni Warren Buffett na, "Huwag kailanman mamuhunan sa isang negosyo na hindi mo maintindihan." Ang iyong portfolio ay maaaring sapat na sari-sari na walang pagsisikap na hindi nagtutulungan sa mga merkado na napakahirap maintindihan at hindi pansinin ang mga pangunahing alituntunin ng ekonomiya.

Maaaring mas mababa ang iyong panganib at madagdagan ang iyong pagbabalik ng makabuluhang pagkakaiba sa mababang gastos. Ngunit mayroong isang termino sa pamumuhunan na tinatawag na "diworsification." Ito ang ideya na kumalat ang iyong pera sa lahat ng bagay maaari mong pababain ang iyong mga pagbalik at dagdagan ang iyong panganib. Ang pagsisid sa mga murang puhunan ng mga merkado ng Tsina ay nag-iimbita sa huli.

Ang post na ito ay unang lumitaw sa Nasdaq.

Imahe sa pamamagitan ng iStock.