Privatizing Housing Finance: Puwede ba Ito Pigilan ang Ibang Mortgage Meltdown?

Ang krisis sa mortgage ay nagwasak sa industriya ng pabahay, na-basag ang panaginip ng homeownership para sa milyun-milyong Amerikano at nag-trigger sa Great Recession. Ngayon, higit sa limang taon na ang lumipas habang ang bansa ay nag-crawl sa labas ng mga rubble, may isang hakbang upang i-mount ang reporma sa pabahay sa pabahay. Kung ang sistema ay simpleng naka-set up o naka-iskedyul para sa radical surgery ay ang bagay up para sa debate.

Ang kaso para sa pagpapaputok Fannie at Freddie

Sa mga araw ng madaling mortgage money, maraming mga nagpapahiram ang halos nakikitang sa mga aplikasyon ng pautang. Alam nila na ang mga utang ay muling ibebenta at ibenta ng bundle sa mga namumuhunan na may kasamang mga garantiya ng Fannie Mae at Freddie Mac - mga negosyo na inisponsor ng gobyerno (GSEs) na binabayaran sa bangko ang panganib.

Ngunit habang pinainom ni Fannie at Freddie ang merkado, nagpapagana ng mas mababang kita ng mga pamilya upang bumili ng bahay, ang kakulangan ng angkop na pagsusumikap - o marahil maging kaswal na pangangasiwa - sa pamamagitan ng mga nagpapahiram ay nagwasak ang bahay ng mga kard. Ang bailout ng GSE sa simula ay nagbabayad ng mga nagbabayad ng buwis ng mga $ 187 bilyon, ngunit ang lahat ay nabayaran na - at pagkatapos ay ang ilan - mula sa kasunod na kita.

Ang Chairman ng Senado sa Pagbabangko na si Tim Johnson at ang miyembro ng komite sa pagranggo na si Mike Crapo ay nag-aalok ng panukalang batas, ang Housing Finance Reform at Taxpayer Protection Act, na magpapalit kay Fannie at Freddie sa isang bagong Federal Mortgage Insurance Corporation (Feddie Mic) upang i-backstop ang mortgage lending process ngunit pahintulutan pribadong kabisera upang maglaro ng isang mas malaking papel sa pagpapalakas ng merkado, pati na rin ang pag-iisip ng unang pagkawala ng posisyon bago itatag ang seguro ng gobyerno.

Magbabago ba ang reporma sa mortgage finance ng abot-kayang pabahay?

Ang mga kritiko ay natatakot kay Johnson-Crapo, dahil ang karaniwang bayarin ay tinutukoy, ay pahihintulutan ang pagpapautang sa mga kabahayan ng katamtaman at mababang kita. Sa isang liham sa Senado Banking Committee, sinabi ni Marc Morial, presidente ng National Urban League (NUL), na ang bill ay "palawakin lamang ang umiiral na gap ng kayamanan, na nagtatanggal sa mga mahuhusay na mamumuhunan na kailangang gumana sa isang malusog na paraan."

Sa pamamagitan ng mahigpit na mga proseso sa underwriting ngayon na puwersa bilang isang resulta ng krisis sa pananalapi, ang mga kalaban ay nababahala na ang reporma sa mortgage finance, gaya ng kasalukuyang iminungkahi, ay makabuluhang magreresulta sa pagtaas sa mga rate ng mortgage at i-lock ang mas maraming mga Amerikano mula sa pagkuha ng mga pautang sa bahay o refinance sa kanilang kasalukuyang mga pautang sa mas kanais-nais na mga rate ng mortgage.

Ang kaso para sa status quo

Samantalang ang Mortgage Bankers Association, ang National Association of Realtors, ang Credit Union National Association at iba pang mga grupo ay sumuporta sa mga panukalang reporma na ibinibigay sa Johnson-Crapo, mayroong malaking pagsalungat - mula sa parehong mga liberal at conservatives.

Ang ilan, kabilang ang National Urban League, ay nagtutulak para sa isang makeover ng mortgage GSEs Fannie at Freddie.

"Naniniwala kami na ang mga GSE ay dapat mabago dahil ang mga ito ay ang pinakaepektibong institusyon para sa pagbibigay ng likididad sa merkado ng mortgage para sa mga kwalipikadong mababa at katamtamang kita na mga borrower," sulat ng NUL's Morial. "Ang National Urban League at ang mga kaalyado nito ay hindi maaaring suportahan ang panukalang batas na dinisenyo at kusang hinihimok ang komite upang mapakinabangan nang husto ang pagkakataong ito sa pamamagitan ng pagpapasa ng batas na makatutulong upang matiyak ang access sa abot-kayang mortgage credit para sa lahat ng mga creditworthy borrower, samantalang sa pagpapanatili din ang mga nagbabayad ng buwis mula sa pagbibigay ng gastos sa isang downturn pabahay."

Mayroong ilang mga kasunduan, bagaman: karamihan sa mga eksperto ay naniniwala na ang isang bagay ay dapat gawin upang maitatayo ang mortgage market. Ang kuwenta ng Johnson-Crapo ay nagtagal sa pamamagitan ng Senate Banking Committee, na pinangungunahan kung ano ang paniniwala ng mga tagamasid ay kamatayan sa pamamagitan ng kawalang-interes sa sahig ng Senado. Hindi bababa sa tatlong iba pang mga panukala ay nasa iba't ibang yugto ng pagrepaso ng Kongreso. Ngunit may mga pahina ng kalendaryo lamang sa mid-term na layo, maaaring magpasyang sumali ang Washington upang higit pang talakayin - ngunit hindi magpapasya.

Imahe ng Fannie Mae headquarters sa pamamagitan ng Shutterstock