Kung Paano Mamuhunan Sa Integridad |

Isang bagay na mausisa ang nakakuha ng aking mata ngayong umaga. Ang mga Pagbabahagi ng Inverness Medical (NYSE: IMA) ay halos halos -20% pagkatapos ng pagbaba ng patnubay ng pamamahala ng kita sa isang investment conference. Sinuri ko ang kanilang 8-K o anumang press release na makakatulong sa ipaliwanag kung bakit ang medikal na diagnostic firm na ito ay nakakakita ng isang masiglang kapaligiran ng kita. Matapos ang lahat, maaari kang magpaliwanag sa anumang mga kadahilanan na maaaring makaapekto sa mga karibal din.

Ngunit ang Inverness ay hindi kailanman nag-aalala upang alertuhan ang pangkalahatang publiko - kahit na kinakailangan ito. Ang ilang mga namumuhunan ay kumita mula sa balita, ngunit ang natitira sa amin ay napalampas ito. At hindi iyan tama. Matapos ang bubble ng dot-com, ang mga kumpanya ay pinarusahan para sa pinipiliang pagpapalabas ng impormasyon, at yaong mga nahaharap sa mga pangunahing multa. Ngunit sa paglipas ng panahon, ang SEC ay mukhang hindi nababahala, at ang pagtaas ng bilang ng mga kumpanya ay nagsasalita ng paaralan.

Para sa mga indibidwal na mamumuhunan, ang aralin ay lubos na malinaw. Huwag kailanman mamuhunan sa isang kumpanya na hindi maaaring maging tuwiran sa lahat ng mga namumuhunan. Maaari kang matukso upang bumili ng mga pagbabahagi ng Inverness ngayon na malayo sila mas mura, ngunit paano mo malalaman kung ang management ay muling magbahagi ng impormasyon sa kanilang pinakamalapit na mamumuhunan? Maaaring i-claim ng Inverness na ang mga komento ay ginawa sa isang pampublikong forum, ngunit malamang, hindi mo rin ako makakakuha ng entry sa forum.

Narito ang ilang iba pang mga isyu na dapat palaging magbigay ng mga pause mamimili:

• Perpetually pagbabago ng patnubay. Ang New York & Co. (NYSE: NWY) ay nagpapahiwatig ng mga mamumuhunan sa pamamagitan ng pagpuna na ang mga resulta sa ikalawang quarter ay mahina. Pagkalipas ng dalawang linggo, sinabi nila na mas masahol pa ito kaysa sa naisip nila. Walang gaanong nagbago sa dalawang linggo na iyon, asahan na ang pamamahala ay tumatagal ng mahabang panahon sa pagkuha ng kanilang mga kamay sa kanilang mga problema sa pagbebenta. Kung hindi mo mapagkakatiwalaan ang kakayahan ng isang kumpanya na manatili sa itaas ng kanilang mga uso sa pagbebenta, hindi mo dapat pagmamay-ari ang stock nito.
• Single-time na singil. Ito ay tinalakay nang maraming ulit sa mga lupon ng mamumuhunan, subalit nagbabalik pa. Kung ang isang kumpanya ay nagbibigay sa iyo ng dalawang hanay ng mga numero sa bawat quarter - isa para sa kung paano ang mga benta at kita ay may fared walang mga espesyal na singil o mga nadagdag, at isa handa ayon sa GAAP na kasama ang mga singil at mga nadagdag - marahil ito ay isang senyas na sila ay spinmeisters. Ang mga kumpanya ay may maraming mga kaluwagan sa kanilang mga pagpapasya sa accounting, at liberally sprinkle sa mga nadagdag at mga singil sa massage at pagkapino kanilang mga resulta. Kung ang mga "minsanang" mga pangyayari ay nangyayari nang paulit-ulit, ang mga ito ay isang normal na bahagi ng paggawa ng negosyo.
• "Pansamantalang" bumabagsak na mga margin. Ang mga kumpanya ay madalas na magsasabi ng mga maikling salik na dahilan kung bakit ang mga margin ng kita ay nasa ilalim ng presyon. Ngunit dapat mong malaman na ang mga tubo ng tubo ay bihirang maikli sa likas na katangian. Sila ay karaniwang nagpapahiwatig ng masigasig na kompetisyon o nagpapahina ng demand, at walang mabilis na pag-aayos para sa alinman sa mga iyon. Ang mga pinakamahusay na pamumuhunan ay palaging may kinalaman sa mga kumpanya na may isang malinaw na articulated path sa tumataas na mga margin ng kita. Iyon ay isang senyas na ang mga mas bagong produkto ay nagbebenta ng mabuti o pamamahala ay natagpuan na paraan upang makamit ang mga kahusayan sa operating.
• Bumili ng mga backs na hindi. Maraming mga kumpanya na gusto tout kanilang stock bumili likod plano, ngunit sa halos kalahati ng lahat ng mga kaso, ang kabuuang bilang ng ibahagi nabigo upang pag-urong. Sa halip, bumili ng backs ay nakaka-offset lamang sa napakalaking opsyon ng stock na ibinebenta sa mga ehekutibo. Kung ang isang pagbili pabalik ay nasa lugar para sa ilang mga tirahan, ang namamahagi natitirang dapat bumagsak sa materyal.

Pagkilos upang Dalhin -> Anumang oras na nakakakuha ka ng hanggang sa bilis ng isang bagong investment ideya, pagmasdan ang mga pulang flags. Kung ikaw ay nasunog kaagad, malamang na ikaw ay masunog muli.