Ngunit ang tagapamahala ay 32 taong gulang Warren Buffett, at ang tagagawa ng hinabi ay Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A). Noong 1965, kinuha ni Buffett ang kabuuang kontrol ng kumpanya at pinalitan ang pamamahala. Nakikita mo, hindi interesado si Buffett sa negosyo ukol sa tela mismo, ngunit sa halip ay interesado sa cash ng kompanya. Ang Berkshire ay nakabuo ng napakaraming libreng cash flow at nagkaroon ng mga halaman, kagamitan at lupa na maaaring bawiin upang makapagbigay ng mas maraming per

Sa pamamagitan ng pag-iisip na ito, binuwag ni Buffett ang kanyang pakikipagsosyo sa pamumuhunan at nagsimulang mag-invest ng labis na cash flow ng Berkshire, na nag-aalok ng kanyang mga mamumuhunan ng taya sa Berkshire bilang kapalit ng kanilang mga nakaraang pondo. Ang mga namumuhunan na kinuha na deal ay sapat na gagantimpalaan. Ang pagbabalik ng halaga ng libro ni Buffett ay hindi maikakaila, na may average na 20% taun-taon mula noong kinuha niya ang mga bato ng Berkshire.

Tulad ng inilalarawan ng ating tsart, ang $ 10,000 na namuhunan sa Berkshire mula 1965-2008 ay nagkakahalaga ng higit sa $ 36 milyon, laban sa mas mababa sa $ 430,000 para sa parehong halaga na namuhunan sa S & P 500. Iyan ay higit sa isang 362,000% na nakuha.

Ang pagganap ng Berkshire ay patunay ng karunungan at halaga ng diskarte ni Buffett. Hindi nakakagulat, dose-dosenang mga libro ang nasusulat sa paksa, na hinuhulaan ang halos lahat ng aspeto ng talambuhay ng Oracle at lahat ng kanyang mga desisyon ng maayos na pamumuhunan. Siyempre, imposibleng maayos na maalis ang lahat ng kanyang karunungan sa anumang libro o artikulo.

Ngunit ang pamumuhunan ng pamamaraan ni Buffett ay malayo sa isang kabuuang misteryo. Bawat taon, si Buffett ay naglalagay ng isang mahabang sulat sa mga shareholder para sa taunang ulat ng kompanya; ipinaliliwanag ng mga titik na ito ang makatwirang paliwanag sa mga pamumuhunan ng Berkshire at naglalaman ng hindi mabilang na perlas ng pamumuhunan ng karunungan sa paglipas ng mga taon. At siyempre, Berkshire ay isang pampublikong traded kumpanya; dapat na ibunyag ng kompanya ang mga pamumuhunan ni Buffett. Ang mga ito ay nag-aalok din ng isang pagtingin sa mga uri ng mga stock na interes Buffett. Sa wakas, hindi binago ni Buffett ang mga tao na naimpluwensyahan ang kanyang estilo, kasama na si Benjamin Graham, ang ama ng pagbibigay ng halaga.

Sa mga ideya na ito sa isip, nagpasya kaming sumisid sa estilo ng pamumuhunan ni Buffett at ipaalam sa iyo kung ano talaga siya hinahanap sa isang pamumuhunan - at kung paano niya pinamunuan ang Berkshire sa isang 362,000% na nakuha.

Ang margin ng kaligtasan at tunay na halaga ay mga konsepto na natutunan ni Buffett sa ilalim ng pag-aalaga ni Graham. Ang intrinsic value ay tumutukoy sa kabuuang halaga ng mga ari-arian ng isang kumpanya at kasalukuyang at kinikita sa hinaharap. Malinaw, ang pagkalkula ng tunay na halaga ay hindi isang ganap na tapat na proseso at iba't ibang mga analista ay darating sa iba't ibang mga konklusyon sa tunay na halaga ng isang kumpanya. Buffett ay naghahanap ng potensyal para sa paglago, na nangangahulugan na naghahanap ng higit sa nasasalat na mga kalakal. Halimbawa, maraming susi sa mga negosyo ng Berkshire - kapansin-pansin ang seguro - ay hindi talaga maaaring pinahahalagahan batay sa mga pisikal na asset lamang.

Buffett, tulad ng Graham, ay naghahanap ng mga kumpanya na namimili sa paligid ng -25% na diskwento sa kanyang pagkalkula ng kanilang halaga. Ang Margin of safety ay bumalik sa pangunahing paniniwala ni Buffett na mamumuhunan lamang siya sa mga kumpanya kapag natiyak niya ang isang medyo mababa ang panganib na balik sa kanyang pamumuhunan.

Warren Buffett ay palaging ginustong mag-invest sa mga kumpanya at industriya na nauunawaan niya nang mahusay. Matapos ang lahat, kung hindi mo maintindihan kung paano ang isang negosyo ay gumagawa ng pera at kung anong uri ng mga merkado ang nasasangkot nito, paano mo maaaring maunawaan ang tunay na halaga nito?

Isang mabilis na sulyap sa listahan ng mga kumpanya na binili ni Buffett sa mga palabas na taon na ang karamihan sa mga tapat na industriya - Coca-Cola (NYSE: KO), See's Candies, at Dairy Queen ay ilang klasikong mga halimbawa.

Ngunit huwag ipagpalagay na ang Buffett ay ilan lamang sa pamumuhunan ng dinosauro na namumuhunan sa isang grupo ng mga madaling maunawaan na mga stock ng consumer. Marahil ang pinakamahalagang pangkat ng industriya ng Berkshire ay seguro; ang kumpanya ay nagmamay-ari ng GEICO at General Re at nananatiling isa sa mga pinakamalaking tagaseguro ng mundo. Maaaring isipin mo na ang insurance ay isang masalimuot na negosyo, ngunit ito ay masyadong naaangkop sa namumuhunan mantra ni Buffett. Ginugol ni Buffett ang mga taon sa pag-aaral ng industriya ng seguro upang mas maunawaan niya ito kaysa sa karamihan ng mga executive ng insurance. Ang mga kastilyong medyebal ay kadalasang nagkaroon ng mga moats - isang punong puno ng tubig na nakapalibot sa kastilyo. Ang tubig na ito ay naging mas mabigat upang maglatag ng pagkubkob sa kastilyo. Ang mga mang-aatake ay kailangang lumangoy o kung hindi man ay tumawid sa moat bago lumapit sa mga pader ng kastilyo; pinabagal nito ang mga mananakop na bumaba at binigyan ang oras ng mga naninirahang kastilyo upang ipagtanggol ang kanilang sarili.

Sa mataas na mapagkumpitensyang ekonomiya ngayon, ang mga kumpanya ay hindi katulad ng kastilyong medyebal. Ang isang matagumpay na kumpanya na namamahala upang kumita ng malaking kita ay walang alinlangan na makaakit ng mga kakumpitensya. Kung ang mga kakumpitensya ay matagumpay sa pagkakaroon ng pamamahagi ng merkado, pagkatapos ay mababawasan nila ang kakayahang kumita ng orihinal na negosyo.

# - ad_banner_2- # Ang pinakamatagumpay na mga kumpanya ay ang mga ipinagmamalaki ang ilang uri ng napapanatiling mapagkumpetensyang kalamangan - isang kalamangan na mahirap upang kopyahin o tularan. Ang mga kumpanya ay maaaring mapanatili ang kanilang tagumpay sa kabila ng hindi maiiwasang mga pag-atake mula sa mga katunggali.

Kung mayroong isang solong istatistika sa pananalapi na mas madalas na nauugnay sa Buffett kaysa sa iba, ito ay babalik sa equity (ROE).

Ang pagkalkula ng ROE ay simple, at ito ay naka-quote sa halos bawat pinansiyal na website. Basta hatiin ang netong kita ng kumpanya - ang kabuuan na natitira matapos na matugunan ang lahat ng gastos - sa equity ng shareholder. Ang ratio na ito ay sumusukat kung gaano kalaki ang tubo ng kumpanya sa kamag-anak sa pamumuhunan ng shareholders sa kompanya. Sa ibang salita, ang ROE ay sumasagot sa isang kritikal na tanong: Gaano kalaki ang pera para sa mga may-ari nito?

Ngunit huwag isipin na maaari ka lamang magpatakbo ng isang screen para sa mga stock na may napakataas na ROE at namuhunan tulad ni Buffett. Dapat kang maghanap ng matatag o tumataas na ROE sa paglipas ng panahon. Kung ang isang kumpanya ay may isang partikular na malakas na taon, ang net income figure ay maaaring napalaki at na maaaring maging sanhi ng ROE upang tumingin napakalaking. Ang gayong isa o dalawang taon na blips ay may tendensiyang mapawi nang mabilis kapag ang kapaligiran ng negosyo ay nagiging mas kanais-nais.

Sinasabi sa katotohanan, hindi namin malamang na magtiklop ang mga kamangha-manghang mga kita ni Buffett, ngunit sa pamamagitan ng higit na kaalaman tungkol sa kanyang mga diskarte, maaari tayong maging mas mahusay na mamumuhunan.