"Presyo ang iyong binabayaran. - Warren Buffett

Ang paglalagay ng kanyang daliri sa pagkakaiba sa pagitan ng presyo at halaga sa stock pamumuhunan ay mahalagang kung ano ang ginawa Warren Buffett ang ikatlong-pinakamayamang tao sa lupa. Sa ngayon ay nagkakahalaga siya ng higit sa $ 53.5 bilyon.

Ano ang ibig sabihin ng Buffet ay ito lamang: Ang bawat stock sa merkado ay nakikipagtulungan para sa isang tiyak na presyo, ngunit mas mahalaga na malaman kung gaano ka talaga ang

pagkuha sa pagbabalik para sa pagbabayad ng presyo na iyon. Iyan ay halaga. Upang mas mahusay na ipaliwanag, ipagbigay-scale ang mga stock pababa sa lemonade nakatayo. Sabihin mong gusto mong gumawa ng pera at ikaw ay nagpapasya sa pagitan ng pagbili ng isa sa dalawang magkakaibang limonada nakatayo upang gawin ito. Ang parehong nakatayo ay ibinebenta ng kanilang mga may-ari para sa parehong presyo - $ 100.

Kung iniisip mo, "Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang nakatayo?" pagkatapos ay nag-iisip ka na tulad ng isang smart mamumuhunan. Sabihin natin na ang isang stand ay nakakuha ng $ 20 na kita noong nakaraang taon habang ang ikalawang posisyon ay nakakuha ng $ 100 na kita noong nakaraang taon. Aling tumayo ang magbibigay sa iyo ng mas maraming

na halaga (ibig sabihin higit pa sa pagbabalik) para sa iyong $ 100 na pamumuhunan? Tingnan natin ang iyong dalawang pagpipilian sa pamumuhunan: Kung iyong namuhunan ng $ 100 sa unang stand, makakakuha ka ng $ 20 bawat taon at ibalik ang iyong orihinal na pamumuhunan sa loob ng limang taon. Ngunit kung sa halip ay namuhunan ka $ 100 sa ikalawang stand, maaari mong ibalik ang iyong pera sa isang taon at magsimulang kumita pagkatapos ng kita. Iyon ay isang 20% ​​taunang pagbabalik kumpara sa isang 100% taunang return on investment. Ito ay malinaw na ang pangalawang lemonade stand ay isang mas mahusay na halaga.

Buffett ay gumagamit ng isang katulad na pagtatasa upang pumili winning na stock. Nagsasagawa siya ng isang diskarte na tinatawag na

halaga ng pamumuhunan - mahalagang pagbili ng mga kumpanya na may mababang presyo ng stock na may kaugnayan sa kanilang tunay na halaga. Sa ibang salita, siya ay bumibili ng mga namamahagi ng isang mahusay na kumpanya kapag ito ay "on sale. " Sa paglipas ng panahon, ang presyo ng hindi pa napapanahong presyo ay tataas ng mas malapit sa kung ano talaga ang katumbas nito, at tatangkilikin ni Buffett ang mga natamo hangga't nakukuha niya ang kanyang pagbabahagi. Ang rekord ng track ni Buffett ay nagpapakita ng halaga ng pamumuhunan ay maaaring magbayad nang maganda kung tama ang ginagawa: ang mga pamumuhunan pinili niya sa pamamagitan ng kanyang firm, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , nakakuha ng kamangha-manghang 513,055% mula noong 1964 hanggang katapusan ng 2011. Sa paghahambing, ang S & P 500 (kasama ang mga dividend kasama) ay nakakuha lamang ng 6,397% sa ibabaw ng parehong pag-abot. Lucky para sa amin, halos sinuman ay maaaring sundin ang matagumpay na diskarte sa pamumuhunan. Una, maghanap ng isang mahusay na kumpanya na may isang malakas na tatak, mahusay na pamamahala at malusog na kita. (Para sa tulong sa paghahanap ng isang mahusay na kumpanya, tingnan ang Ang 8 Karamihan Mahalaga Katotohanan Upang Malaman Tungkol sa isang Company Bago mo Mamuhunan.)

Pagkatapos, alamin kung ang stock ng kumpanya ay "on sale." Ang mga apat na rati ng paghahalaga na ginagamit ng mga dalubhasang namumuhunan ay maaaring makatulong sa iyo na malaman kung ang stock ay isang bargain batay sa presyo at halaga nito:

1. Ipasa ang Price-to-Earnings Ratio (Ipasa P / E)

Sabihin nating muli na nais mong bumili ng lemonade stand. Bago ka gumawa ng isang alok, mas gusto mo alam kung gaano magkano ang tubo na ginawa sa nakalipas na taon o kung magkano ang tubo ang inaasahang gawin sa susunod na 12 buwan?

Ang pasulong na P / E ratio ay mahalagang nagsasabi sa isang mamumuhunan huli na impormasyon tungkol sa isang stock. (Ang katulad na ratio ng P / E ay naghahambing sa presyo sa kita ng nakaraang taon - ang unang pagpipilian - upang makahanap ng halaga.) Maaari mong gamitin ang forward P / E ratio upang makahanap ng halaga ng stock batay sa presyo ng stock ngayon at kung ano ang kumpanya inaasahang kumita sa susunod na 12 buwan. [Tingnan ang mga halimbawa ng forward P / E at alamin kung paano kalkulahin ito dito.]

I-save ang Iyong Sarili Oras:

Inililista ng Morningstar ang forward P / E ng kumpanya sa mga pahina ng stock quote nito. Bilang halimbawa, makikita mo ang P / E pasulong ng Microsoft dito sa ilalim ng heading na "forward valuation." (Tandaan: Tandaan na ang taya ng kita ay batay sa inaasahan ng analyst, kaya ang P / E forward ng isang analyst ay maaaring bahagyang naiiba mula sa iba.) Ay Ang Stock A Bargain?

Sa pangkalahatan, halaga kapag ang P / E pasulong nito ay mas mababa kaysa sa P / E ratio nito, mas mababa kaysa sa mga ratios ng P & E ng mga kakumpitensya nito at mas mababa kaysa sa pasulong na P / E ratio ng S & P 500 (na kasaysayan ay nasa pagitan ng 14 at 17). Ang isang stock na nakakatugon sa mga pamantayang ito ay nangangahulugan na ang kita ng kumpanya ay lumalaki nang mas mabilis kaysa sa mga kapantay nito at ang malawak na merkado - at / o pangangalakal para sa mas murang presyo ng pagbabahagi. 2. Price / Earnings-to-Grow Ratio (PEG)

Let's say na ang isang tao ay nais na ibenta mo ang kanilang lemonade stand para sa parehong presyo na ito ay inaalok sa nakaraang taon. Sa sarili nitong hindi maaaring tunog tulad ng isang mahusay na pakikitungo. Ngunit ano kung sinabi sa iyo ng maaasahang mapagkukunan na may lubos na katiyakan na ang stand ay makakagawa ng dalawang beses na mas maraming kita sa darating na taon tulad ng nakaraang taon? Hindi lamang ang limonada ay biglang tumayo nang dalawang beses bilang mahalaga, ang presyo ng alok ay mas nakapagtataka. Ang pagbayad ng presyo ng nakaraang taon para sa stand na kumita ng double ang kita ay maaaring mangahulugan na may potensyal na para sa kita ng doble ang pagbalik sa iyong paunang puhunan.

Iyon ang ideya ng halaga ng pamumuhunan - makahanap ng mga kumpanya na may murang mga presyo ng pagbabahagi at malakas na paglago ng kita sa hinaharap. Makakahanap ka ng mga stock ng bargain sa ganitong paraan sa pamamagitan ng paggamit ng PEG ratio, na naghahambing sa ratio ng presyo-sa-kita ng kumpanya (P / E) sa inaasahang taunang rate ng paglago ng kita (G). [Tingnan ang mga halimbawa kung paano ginagamit ng mga mamumuhunan ang PEG upang makahanap ng mga undervalued stock dito.]

I-save ang Iyong Sarili

: Inililista ng Morningstar ang PEG ng kumpanya batay sa mga pagtatantya ng paglago ng kanilang mga analyst. Halimbawa, makikita mo ang PEX ng Exxon-Mobile dito, sa ilalim ng "forward valuation." Ay Ang Stock A Bargain?

Ang isang stock ay madalas na itinuturing na isang mahusay na halaga kapag ang P / E nito ay mas mababa kaysa sa inaasahan nito taunang paglago ng kita. Sa madaling salita, kung ang isang stock ay may P / E na ratio ng 30, ang kumpanya ay dapat na inaasahan na palaguin ang kita nito sa pamamagitan ng 30% o higit pa sa taong ito. Kung hindi man, ang presyo ng stock nito ay lumalaki nang mas mabilis kaysa sa kita nito, at maaaring ibig sabihin na ang stock ay sobra sa timbang at nagtungo para sa isang pagwawasto. Maghanap para sa isang PEG ratio ng 1.0 o mas mababa (mas mababa ito, mas mabuti ang halaga ng stock). [Nagtatadhana ng Tampok na Pagtatasa: Huwag Masama sa P / E Ratio]

3. Maaari mong napansin sa aking mga nakaraang halimbawa na ang P / E, ang mga pasalitang P / E at PEG ratios ay gumagamit ng lahat ng kita (kilala rin bilang kita) sa kanilang pagtatasa upang makahanap halaga ng stock - o lemonade stand - halaga. Habang ang mga kita sa pangkalahatan ay isang mahusay na paraan upang masukat ang pangkalahatang kalusugan ng isang kumpanya, maaari sila minsan manipulahin sa matalino accounting pamamaraan na artipisyal pump up ng isang halaga ng kumpanya. Nalaman ng mga dating tagabangko ng Enron ang mga panganib ng lahat ng napakahusay na iyon. Walang sinuman ang gusto ng Enron ng limonada.

Sa kabutihang palad, may ratio na makakatulong sa iyo na makahanap ng halaga ng stock nang hindi gumagamit ng kita. Ang ratio ng walang-bayad na cash flow ratio (P / FCF) ay naghahambing sa presyo ng stock ng kumpanya sa libreng cash flow nito, na kung saan ay mahalagang halaga ng raw cash na natitira ng kumpanya matapos itong bayaran ang mga singil at binibili ang kabisera (mga gusali, ari-arian at kagamitan) na kinakailangan upang gumana. Maaaring gamitin ng isang kumpanya ang libreng cash flow nito upang mapalawak, bayaran ang mga dividend o bayaran ang utang. Ang mas maraming libreng cash flow ng isang kumpanya ay may, mas maaari itong potensyal na lumago sa halaga.

I-save ang iyong sarili Time:

Inililista ng Morningstar ang libreng cash flow ng kumpanya sa bawat share sa tab na "key ratios". Narito ang libreng cash flow ng Wal-Mart sa bawat bahagi bilang isang halimbawa. Upang makahanap ng ratio ng P / FCF ng kumpanya, hatiin lamang ang kasalukuyang presyo ng stock sa pamamagitan ng libreng cash flow per share. [Tingnan ang mga halimbawa at matutunan kung paano makalkula ang P / FCF dito]

Ay Ang Stock A Bargain? Ang isang stock ay maaaring maging isang mahusay na halaga kung ang P / FCF nito ay mas mababa kaysa sa mga nakaraang taon na P / FCF ratios o mas mababa kaysa sa mga ratio ng P / FCF ng mga katunggali nito. Bilang isang tuntunin ng hinlalaki, hanapin ang mga stock na may P / FCF na mas mababa sa 10, na nangangahulugang ang libreng cash flow ng kumpanya ay binubuo ng hindi bababa sa 10% ng pagtatasa nito. Ang mas mababang P / FCF ng kumpanya, ang mas maraming potensyal na pag-unlad ay nakakakuha ka ng bawat dolyar na iyong binabayaran.

4. Ang P / E ratio ay isang mamumuhunan paboritong, ngunit ito ay isang glaring kapintasan: Maaari mong ihambing ang P / E ng stock lamang laban sa mga kapantay na nasa loob ng industriya nito - o kailangan mong ihambing ito laban sa buong S & P 500. Ang ratio ng EV / CFO, sa kabilang banda, ay nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na ihambing ang halaga ng isang kumpanya sa ibang kumpanya, anuman ang industriya, sa isang mansanas-sa-mansanas batayan. Let's break down ang EV / CFO ratio

EV:

Tulad ng hindi gusto ng mga mamimili ng matalinong kotse na magbayad ng presyo ng sticker para sa mga kotse, ang halaga ng mga mamumuhunan ay hindi palaging gustong bayaran ang presyo ng stock ng merkado para sa mga kumpanya. Ang halaga ng Enterprise (EV) ay nagsasabi sa isang mamumuhunan kung magkano ang magiging gastos upang bumili ng isang kumpanya pagkatapos isinasaalang-alang kung magkano ang utang at cash na ito ay nagdadala. Ang isang mas malaking kumpanya na naghahanap upang makakuha ng isang mas maliit na kompanya ay karaniwang nakakahanap ng EV ng kumpanya bago gumawa ng isang pagbili ng pagbili - tinitiyak ang isang makatarungang pakikitungo.

CFO:

Cash flow from operations (CFO) ay nagsasabi sa isang mamumuhunan kung magkano ang raw cash Bumubuo ang pangunahing negosyo ng kumpanya. Mas mataas ang CFO, mas malusog ang negosyo. Ginagawa ng CFO na mas madaling gawin ang paghahambing ng mansanas-sa-mansanas sa pagitan ng mga kumpanya dahil ito ay nagpapalabas ng mga depreciating asset at mga implikasyon ng rate ng buwis na iba-iba mula sa negosyo patungo sa negosyo. Combined, EV and CFO ay bumubuo ng maraming nalalaman EV / CFO ratio na maaaring gagamitin upang ihambing ang mga valuation ng maraming iba't ibang uri ng mga kumpanya.

I-save ang Iyong Sarili: Ang Yahoo Finance ay nagkakalkula ng isang katulad na ratio ng ratio para sa iyo - ang EV / EBITDA ratio. Narito ang EV / EBITDA ng Procter & Gamble, halimbawa. [Tingnan ang isang halimbawa kung paano makalkula ang EV / CFO dito]

Ay Ang Stock A Bargain?

Ang isang stock na may EV / CFO ratio na 10 o mas mababa ay kumakatawan sa isang napakahusay na halaga. Talagang nangangahulugan ito na kukuha ng mas mababa sa 10 taon para sa kumpanya na magbayad para sa sarili (ibig sabihin, bilhin ang lahat ng natitirang stock nito at bayaran ang lahat ng mga utang nito) kung gagamitin ang operating cash na ito ay bumubuo sa bawat taon. The Pagsang-ayon ng Sagot:

Tandaan, walang isang ratio ng pagbibigay-halaga ang magic bullet na maaaring sabihin sa iyo kung ang isang stock ay isang bargain, kaya gamitin ang maramihang mga rati ng paghahalaga para sa mga pinakamahusay na resulta. (Pahiwatig: Maaari kang makahanap ng apat na higit pang mga kapaki-pakinabang na mga ratio ng pagbabahagi ng stock sa Ang # 1 Rule Ang Bawat Bagong Stock Investor Kailangan Upang Malaman.) Isipin ang bawat isa sa mga ratios na ito bilang ibang "test" na sumusukat kung ang isang stock ay sobra sa presyo, presyo o undervalued. Ang higit pa sa mga pagsusulit na ito ay tumatakbo ka sa isang stock, mas mahusay na masasabi mo kung tunay na ito ang isang brilyante sa magaspang na handa na ma-snapped up - at mas mataas ang iyong pagkakataon ng pamumuhunan tagumpay.

PS Sa labas ng higit sa 14,483 na namamahagi ng mga kompanya sa publiko sa mga palitan ng US, 10 lamang ang nag-aalok ng pinakaligtas na lugar para sa iyong pera ngayon. Sa kabila ng magulong merkado noong nakaraang taon, tatlong mga kumpanya ang nagligtas ng kabuuang pagbalik ng 30.4% … 39.0% … at 54.1%, pagdoble at kahit tripling ang 15% na pakinabang ng S & P 500. Kumuha ng libreng access sa mga pangalan at ticker na simbolo ng mga kumpanyang ito sa aming pinakabagong ulat, Ang 10 Safest Stocks sa America

. Tingnan ang mga artikulong ito para sa higit pa sa matagumpay na pamumuhunan ng stock: 5 Nakamamatay na Pagkakamali Halaga ng mga mamumuhunan Gumawa ng 8 Palatandaan na Namumuhunan ka Tulad ng Buffett

15 Mga Ratio ng Pananalapi Dapat Gamitin ng Investor