Huwag Mamuhunan Sa BDCs Nang Walang Binabasa Ito Una ... |

Kung ang may-akda ng Frankenstein na si Mary Shelley isang tagahanga ng pamumuhunan, maaaring gusto niya ang ideya ng Business Development Company (BDC): Ang isang kumpanya sa labas ng mga bahagi ng iba pang mga kumpanya, pagkatapos ay i-set ang paglikha ng maluwag sa pamamagitan ng pagkuha ito ng publiko. iwasan ang BDC dahil ginawa ito ng halimaw ni Victor von Frankenstein, ni hindi si Mel Brooks ang gumawa ng isang comedic movie tungkol sa investment (bagaman magiging cool na). Sa katunayan, ang mga BDC ay maaaring magiliw na mga higante.

Ngunit bago ka mamuhunan sa isa, pinakamainam na maunawaan ang ilang mahahalagang termino, baka magising ka sa isang gabi sa isang pinansiyal na halimaw na nakapako sa iyo.

Business Development Company (BDC)

Unang bagay muna: Ano ang isang BDC? Ito ay karaniwang isang pribadong equity o venture capital firm na napupunta sa publiko. Ginagamit nito ang mga nalikom ng pampublikong pag-aalok upang mamuhunan (kadalasan) sa maliliit o katamtamang sukat na mga pribadong kumpanya … ngunit hindi ito maaaring mamuhunan sa anumang kumpanya lamang.

Ang layunin ay upang mamuhunan sa mga bagong kumpanya at magbigay ng patnubay. Dahil dito, ang isang BDC ay dapat kontrolin ang mga issuer na iniimbento nito o dapat itong magbigay ng "makabuluhang tulong sa pangangasiwa" (na maaaring kabilang ang may hawak na mga upuan sa board o nagbibigay lamang ng gabay sa pagkonsulta). Ito ay madalas na nangangahulugan na ang mga tagapamahala at mga tagapamahala ay nagbibigay ng ilang kontrol sa kanilang mga negosyo.

Katulad ng karaniwang mga stock, ang mga BDC ay karaniwang nakikipagkalakalan sa isa sa mga pangunahing palitan ng U.S.. Gayunpaman, hindi katulad ng mga regular na stock, kinakatawan nila ang isang bahagi ng isang pinasadyang portfolio na pinamamahalaan ng isang pangkat ng mga tagapayo na nakatuon sa isang partikular na industriya, bansa o sektor. Ang pagpapasya kung aling mga kumpanya ang mamumuhunan ay nangangailangan ng pagrepaso ng daan-daang mga plano sa negosyo, pagtugon sa mga tagapamahala ng kumpanya at pagsasagawa ng malawakang pagsisikap sa mga pamumuhunan.

Ang Batas ng Kumpanya ng Pamumuhunan ng 1940 at ang SEC ay nag-uutos ng mga BDC; nakakuha sila ng tulong pagkatapos ng pagpasa ng Small Business Investment Incentive Act noong 1980. Saklaw ng mga regulasyon na ito ang lahat mula sa kung ano ang maaaring mamuhunan sa BDC na maaaring nasa board. Karamihan sa mga BDC ay may katayuan sa Regulated Investment Company (RIC), na nangangahulugan na dapat nilang ipamahagi ang hindi bababa sa 90% ng kanilang kita sa pagbubuwis sa mga shareholder bawat taon.

Ang RIC status na ito ay nangangailangan din ng BDCs upang manatiling sari-sari: kaysa sa 5% ng kanilang mga ari-arian sa anumang solong seguridad (at hindi lamang namin ang pakikipag-usap tungkol sa equity securities); sila ay karaniwang hindi maaaring bumili ng higit sa 10% ng anumang mga mahalagang papel ng pagboto ng issuer; at karaniwan ay hindi nila maaaring ilagay ang higit sa isang-kapat ng kanilang mga ari-arian sa mga negosyo na kontrol nila o mga negosyo na nasa parehong industriya. (Tandaan: Hindi ito nalalapat sa mga pamumuhunan sa mga mahalagang papel ng gobyerno ng Estados Unidos o iba pang mga rehistradong kumpanya ng pamumuhunan.)

Ang isang BDC ay isang korporasyon at may isang lupon ng mga direktor. Ang mga tagapamahala ng pamumuhunan ng isang BDC ay nagpapatakbo ayon sa isang kasunduan sa pagpapayo sa pamumuhunan at makatanggap ng isang bayad sa bawat taon - kadalasan 2% ng mga ari-arian ng BDC, ngunit ito ay nag-iiba.