Demystifying Value Investing: Mga Sagot sa Iyong Nangungunang 4 Tanong |

Matindi kaming naniniwala na ang pamumuhunan ng halaga ay may gilid sa iba pang mga pamamaraan sa ganitong uri ng market, kung saan ang masayang merkado ay nagbubukas ng mga walang kapararayang pagkakataon para sa malalim na namumuhunan. Sa pamamagitan ng mga galaw ng seesaw ng mga nakaraang linggo, ang pagpapatibay ng mga pamumuhunan ng halaga ay mas mahalaga kaysa kailanman.

Noong nakaraang taon ay nagsagawa kami ng isang survey sa halaga ng pamumuhunan. Nakaipon kami, ikinategorya at niraranggo halos 2,000 tugon mula sa mga mambabasa na tulad mo, at nalulugod kaming ipakita sa iyo ang apat sa mga pinaka-madalas na tanungin tungkol sa halaga ng pamumuhunan … kasama ang aming mga sagot.

1. Ano ang "value investing," pa rin?

Halaga ng pamumuhunan ay simpleng pagbili ng mga stock na kalakalan para sa mas mababa kaysa sa mga ito ay talagang nagkakahalaga, ibig sabihin, ang kanilang mga tunay na halaga. Ang mga namumuhunan sa halaga ay naghahanap ng mga stock na naniniwala sila na ang pamilihan ay undervalued. Dahil ang merkado ay overreacts sa masamang balita, ang presyo ng stock ng isang kumpanya ay maaaring lumayo sa malayo mula sa kung ano ang fundamentals ay magdikta. Nagbibigay ito ng mga namumuhunan sa halaga ng pagkakataon na kumita sa pamamagitan ng pagbili kapag ang presyo ay pinipihit.

Tandaan na ang tunay na kahulugan ng halaga ng pamumuhunan ay subjective. Ang ilang mga halaga mamumuhunan lamang tumingin sa mga kasalukuyang asset / kita at walang halaga sa paglago sa hinaharap. Kabilang sa ibang mga namumuhunan sa halaga ang mga pagtatantya ng paglago sa hinaharap at mga daloy ng salapi upang makabuo ng isang bilang na ang isang stock ay "talagang" nagkakahalaga. Sa kabila ng iba't ibang mga pamamaraan, ang lahat ay bumalik sa sinusubukang bumili ng isang bagay para sa mas mababa kaysa sa tunay na halaga nito.

Ben Graham ay malawak na kinikilala bilang ang ama ng halaga ng pamumuhunan. Ang Graham at Dodd's 1934 Pagsusuri ng Seguridad ay ang pagbubungkal ng lupa sa pagbili ng mga kumpanya batay sa tunay na halaga ng negosyo kaysa sa momentum ng presyo, charting, o iba pang teknikal na pagtatasa.

Graham ay gumawa ng taunang pagbalik na mas mahusay kaysa sa + 17% sa pagitan ng 1934 at 1956 - naghahatid ng kapansanan sa 27-fold para sa kanyang mga namumuhunan. At si Warren Buffett, isang mag-aaral at dating empleyado ni Graham, ay nakakuha ng average na taunang mga natamo ng higit sa 15% sa kabuuan ng huling 40 taon - halos doble ang pagbabalik na ibinigay ng S & P 500.

Halaga ng pamumuhunan ay isang contrarian approach na nangangailangan ng isang malakas na pag-unawa sa mga sheet ng balanse at iba pang data sa pananalapi. Kailangang maging handa kang mag-crunch ang mga numero at gumawa ng mga hula na nais mong ipagsapalaran ang pera. Hindi para sa mahina ang puso. Iyon ay sinabi, ang halaga mamumuhunan na pick up ng murang pagbabahagi sa bear merkado ay maaaring makita ang napakalaking triple-digit na mga nadagdag.

2.

Ang iba pang mga diskarte ay napatunayan na maging mas epektibo o maaasahan kaysa sa halaga ng pamumuhunan sa mahabang paghahatid.

Ang isang klasikong pag-aaral ni Ibbotson ay natagpuan na ang halaga ng mga stock ay nakabuo ng average taunang pagbalik ng + 11% sa loob ng isang 34-taong panahon kumpara sa lamang 6.5% para sa S & P 500. Ang sampung-libong dolyar na namuhunan sa mga stock na halaga sa panahong ito ay lumago hanggang $ 347,521 kumpara lamang $ 85,091 para sa paggawa ng S & P 500 ang halaga ng stock na mamumuhunan ay higit sa apat na beses na mas mahusay kaysa sa isang mamumuhunan na inilagay ang kanyang pera sa S & P 500.

Habang ang mga namumuhunan sa momentum ay dumarating at pumunta, ang halaga ng pamumuhunan ay nagpapakita ng hindi kapani-paniwalang pananatiling kapangyarihan sa mga dekada. Patakbuhin lamang ang anumang listahan ng mga matagumpay na mamumuhunan sa lahat ng oras. Halos lahat ng mga pangalan ay mga mamumuhunan na halaga: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton, at iba pa Habang ang lahat ng mga lalaking ito ay tiyak na pumipihit ng mga malamig na streaks, walang iba pang diskarte sa pamumuhunan ang napatunayan na maging mas epektibo sa mahabang paghahatid kaysa sa halaga ng pamumuhunan.

Sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga kumpanya na nagbebenta sa ibaba ng kanilang makatarungang halaga sa pamilihan, ang portfolio ng Buffett's Berkshire Hathaway ay gumawa ng isang taunang pagbabalik ng tungkol sa + 15% mula 1965 hanggang 2009. Iyan ay sapat upang buksan ang $ 10,000 na pamumuhunan sa kalagitnaan ng 1960 sa higit sa $ 45 milyon !

3. Ako ay isang retirado, kaya ang pangangalaga sa kabisera ay mahalaga sa akin. Ang halaga ng mga stock ay ligtas?

Sa pamamagitan ng kanilang likas na katangian bilang malalim na bawas sa "mga benta" na mga mahalagang papel, ang halaga ng mga stock ay mas ligtas kaysa sa karamihan ng iba pang mga equities.

Kung mayroon kang isang statistical bent, maaari mong mahulaan ang pagkasumpungin ng iyong mga stock na halaga hanggang sa decimal point. Ang kailangan mo lang gawin ay maghanap ng beta o standard deviation nito (parehong mga sukat ng pagkasumpungin) upang makita kung gaano ito matatag bago mo ito bilhin. Halos lagi mong makita na ang mga halaga ng stock ay mas mahusay kaysa sa mga hakbang na ito sa panganib.

Ang halaga ng pamumuhunan ay may mga panganib, ngunit hindi ruleta. Kung pinili mo ang maling stock, hindi ka mawawalan ng mas maraming iba pang namumuhunan dahil ang stock ay naka-scrap na sa ilalim.

Kung susundin mo ang mga konsepto ng halaga ng pamumuhunan at humingi ng mga kumpanya na may isang malakas na financial footing ngunit isang nalulumbay presyo ng stock, pagkatapos ay ang iyong panganib sa downside ay pinagaan at ang panganib ng pagkawala ng lahat ng bagay ay maliit.

Kailangan mo ring maging kadahilanan sa isang margin ng kaligtasan para sa bawat stock na iyong isinasaalang-alang. Ito ay nangangahulugan ng pagbili sa isang malaking sapat na diskwento upang payagan ang ilang mga kuwarto para sa mga error sa iyong pagtatantya ng halaga.

Ang isang halaga ng pamumuhunan ay maaaring gumawa ng isang malaking kita sa loob ng ilang linggo o maaari itong magdaan para sa mga taon bago popping back. Ang pamumuhunan sa halaga ay tumatagal ng pasensya.

Isa sa mga pinakamahusay na ari-arian ng isang halaga mamumuhunan ay maaaring magkaroon ng isang mahabang memorya. Kung maaari mong matandaan ang isang oras kapag ang mga kondisyon ng negosyo ay katulad ng isang ito, maaari kang bumalik at matukoy kung ano ang nangyari sa mga presyo ng stock. Halimbawa, kapag ang langis ay tumataas o bumagsak, ano ang kadalasang nangyayari sa mga nagbibigay ng serbisyo ng oilfield? Kapag naitala ang mga recession, ano ang nangyayari sa mga kumpanya ng pagkain? Ang halaga ng pamumuhunan ay isang mahigpit na intelektwal na pagtugis: Kailangan mong pagsamahin ang data sa balita at magpasya kung ang degree na kung saan nais mong mapagpipilian ang kinalabasan ay magiging pareho.

Dahil ito ay kaya mahigpit, halaga ng pamumuhunan ay sa pag-iisip at emosyonal na kasiya-siya - at patuloy na pinagmumulan ng pagpapaunlad ng intelektwal. Higit pa rito, dapat malaman ng lahat ng bagay ang mga mamumuhunan na matututuhan sa iba pang paraan ng pamumuhunan. Halimbawa, ang mga mamumuhunan ay dapat gumawa ng tunay na pananaliksik. Nag-aaral sila. Maglaro sila ng tagapagtaguyod ng diyablo. Sila ay nagbibiro sa mga spreadsheet. Ang lahat ng ito ay nagbibigay sa kanila ng isang gilid sa mga namumuhunan na lamang bumili ng isang stock na kanilang narinig tungkol sa balita ngunit talagang alam walang tungkol.

Karamihan sa mga namumuhunan namumuhunan malaman na ang unang pagkakataon ng isa sa kanilang mga picks bumaba. Ang kapwa na binili dahil narinig niya ang tungkol dito sa balita ay nababahala dahil lumipat siya sa nawawalang haligi, ngunit ang halaga ng mamumuhunan ay natagpuan ang kanyang sarili na labis na nalulugod na ang pagbabahagi ng kumpanya ay ibinebenta. Gumagana ito sa kapaligiran at lahat ng iba pa.

4. Ano ang mga susi sa paghahanap ng pinakamahusay na mga stock na undervalued?

Mayroong maraming mga paraan upang makahanap ng mga bargain stock, at walang solong diskarte ang maaaring tawaging "tama." Ang dalawang mamumuhunan ay maaaring tumagal ng parehong impormasyon at makabuo ng mga makabuluhang iba't ibang mga halaga sa isang kumpanya.

Iyon ay sinabi, narito ang limang pangunahing mga kadahilanan na madalas naming gamitin kapag sinusuri ang mga murang halaga ng stock:

Discount pricing - ang stock ay dapat nagbebenta sa -20% hanggang -50% na diskwento sa halaga ng patas na pamilihan ng kumpanya, na nagbibigay sa amin ng posibilidad ng pagpapahalaga sa presyo bilang mataas na bilang + 100% … at gusto rin namin ang isang stock na ibebenta sa kalahatan sa ibaba ng 52-linggo na mataas.

Libreng cash flow (FCF) - ang mga kumpanya ay dapat bumuo ng truckloads ng cash flow.

Bumalik sa puhunan capital (ROIC) - ROIC dapat lumampas sa halaga ng kapital ng kumpanya upang matiyak na ang halaga ng shareholder ay nililikha at hindi nawasak

Ang isang "pang-ekonomiyang moat" ay isang market factor na tumutulong sa pagtatanggol sa negosyo mula sa mga kakumpitensya nito - halimbawa, isang pharmaceutical company na may mga pangunahing patente sa isang partikular na klase ng mga gamot.

Ang isang bagay ay sigurado: ang halaga ng pamumuhunan ay nangangailangan ng trabaho. Kailangan mong balikan ang iyong mga manggas at ilagay sa iyong baso sa pagbabasa. Ang tanging paraan upang makagawa ng isang matinong pagpapasiya sa "totoong" halaga ng isang stock ay upang basahin ang bawat bit ng impormasyon na maaari mong makuha ang iyong mga kamay sa - mula sa araw-araw na mga papeles sa negosyo sa lingguhang mga magasin. Kailangan mong panatilihin ang iyong mga mata sa pang-ekonomiyang data at corporate trend at subukan upang ilagay ang iyong naririnig at basahin sa konteksto sa kung ano ang nakikita mo sa pagpepresyo ng equities.

Upang makakuha ng inspirasyon mula sa ilan sa mga pinakamahuhusay na mamumuhunan sa buong mundo, masidhing inirerekumenda namin ang mga iba pang

InvestingAnswers na mga artikulo: Ang Man Warren Buffett ay may dalang "Superinvestor" at Pag-unawa sa Apat na Pillar ni Warren Buffett.