Bakit Bank ng Amerika ang Kumuha ng Sued at kung ano ang ibig sabihin nito para sa Pabahay Market Ngayon
LIBRO NI CORY NA NAGPALUBOG SA PILIPINAS (Libro na humahatak sa bansa sa kahirapan)
Ang Kagawaran ng Hustisya lamang noong nakaraang linggo ay nag-anunsyo ng isang kaso laban sa Bank of America. Sa isyu: Sinasabi ng Abugado ng Distrito na sinasadya ng buong bansa ang libu-libong masamang pagkakasangla sa salungat sa agos patungong Fannie Mae at Freddie Mac sa negosyante na underwriting.
Sa partikular, ang gobyerno ay tumutol sa tinatawag na "high-speed swim lane" o programa ng "hustle" kung saan ang mga pautang na may slovenly o hindi umiiral na underwriting, no-dokumentasyon o halata na pagkakamali ay ang goma na naselyohan ng mga opisyal at opisyal sa buong bansa bago ipagbibili sa Fannie at Freddie. Ayon sa kaso ng Justice Department, pinanatili ng Bank of America ang programa nang ilang panahon pagkatapos ng pagbili ng buong bansa.
Paano ito nangyari, at ano ang ibig sabihin ng merkado sa pabahay?
Ang Kwento ng Mortgage Crisis sa isang maikling salita
Pahintulutan kaming itakda ang eksena:
Ito ay 2007, at ang industriya ng mortgage ay nagsisimula pa lamang lumubog. Bilang mamumuhunan na napakahirap na halaga at isang disipulo ni Ben Graham at Warrant Buffet, ako ay nagbabantay para sa mga paraan upang bumili ng mga kaguluhan na stock sa murang. Kaya tumingin ako sa buong bansa. Ako pa rin ang nagpunta upang ipadala ang layo para sa kanilang taunang ulat.
Narito ang isinulat ko tungkol sa buong bansa sa panahong iyon:
"Ito ay nakatutukso. Nagbebenta ito sa 5x opisyal na kita. Inisip ko ang pag-iisip na mas katulad ng mga 8 hanggang 9 beses na kita ng "totoong mundo", at nagtitinda ng 20 hanggang 30 porsiyento mula sa halaga ng libro. Ito ay mas mababa sa 10% sa subprimes ….
Napakaakit ito - na may magandang dibidendo sa pansamantala upang magbayad sa akin para sa paghihintay para sa isang pagbawi.
Ngunit tinitingnan ko ang kanilang CEO, at siya ay nagbebenta ng mga pagbabahagi nang mabilis hangga't ang kanyang mga pagpipilian sa vest. Siya ay hindi mukhang mapanatili ang alinman sa kanila nang personal, at sa gayon ay hindi ako naniniwala sa kanya bilang tagapangasiwa ng may-ari."
At bilang ito ay naka-out, ang aking mga instincts ay tama tungkol sa CEO, Angelo Mozilo. Nakuha niya ang kanyang kumpanya upang simulan ang isang malaking bahagi repurchase programa - kahit na siya ay paglalaglag pagbabahagi mula sa kanyang personal na account tulad ng ito ay pagpunta sa labas ng estilo.
Paano Unang Nakilahok ang Pamahalaan
Ang SEC ay nakakuha ng hangin nito ng ilang taon na ang lumipas at sa wakas ay sumunod sa kanya, personal. Nagtayo si Mozilo ng apat na magkahiwalay na mga plano sa pagbebenta ng stock para sa kanyang sarili noong 2006, kahit na siya ay naglo-load ng kumpanya na may utang upang ibalik ang milyun-milyong pagbabahagi. Sa kasamaang palad, ang mga mapagkaloob na kasamahang kaloob ni Mozilo na ginawa sa mga kilalang pulitiko ay nabayaran. Siya ay talagang defrauded kanyang kapwa mamumuhunan ng $ 140,000,000 o kaya, ngunit ang SEC sa huli ay hindi ituloy ang mga kriminal na singil. Pinagkatiwalaan nila siya ng isang rekord na $ 67 milyon pagkatapos. Ang isang mahusay na pagmultahin, sigurado, ngunit wala kahit saan malapit sa kung ano siya estola, at lamang tungkol sa 10 o 15 porsiyento ng kanyang net nagkakahalaga. Mga punto ng bonus: Nakuha ni Mozilo ang kumpanya na ang mga shareholder ay na-defraud siya sa pagbabayad ng $ 20 milyon nito.
Ang SEC ay hindi nagtagumpay sa mga singil sa pandaraya hanggang 2009. Ngunit ang mga tagaloob sa pagbebenta at ang mga buybacks sa stock ay pampublikong rekord noong 2007. Nagpasa ako sa stock, na may pang-amoy ng isang aso na may mga fleas, gaya ng sasabihin ni Gordon Gekko. Tiningnan ng Bank of America ang parehong pattern ng katotohanan na ginawa ko - at binili ang buong kumpanya sa halagang $ 4 bilyon.
Masamang paglipat.
Kinuha ito hanggang ngayon para mag-usbong ang DOJ.
Ano ba ang Balot ng Bank of America?
Karaniwan, ang mga bangko ay inaasahang bumili ng mga pautang na may sira na underwriting na hindi gumanap, at panatilihin ang mga ito sa kanilang mga libro. Ngunit sinasabi ng Bank of America na may limitasyon sa kung ano ang inaasahan nilang gawin. Sila ay handa na bumili ng mga pautang na may masamang underwriting. Subalit ang ilan sa mga pautang na ito ay hindi naging masama hanggang sa ang pang-ekonomiyang downturn ang nangyari, at na walang kinalaman sa pagsiksik.
Sinabi ng tagapagsalita ng BofA na si Lawrence Grayson,
"Ang Bank of America ay lumaki at kumilos nang may pananagutan upang malutas ang mga bagay sa pagmamay-ari ng mortgage; ang claim na hindi namin nabayaran ang mga pautang mula kay Fannie Mae ay huwad na lang. "Sinabi pa niya," Sa isang punto, ang Bank of America ay hindi inaasahang magbayad ng bawat entidad na inaangkin ang mga pagkalugi na talagang sanhi ng ekonomiya downturn."
Sa katunayan, ang Bank of America ay muling binili ng isang grupo ng mga pautang na iyon. $ 2.5 bilyon na halaga sa mga ito sa isang pakikitungo na kanilang naabot sa Fannie at Freddie noong Enero 2011. Dahil, nagbabayad ito nang husto sa mga regulator at mga nagrereklamo sa mga multa at hatol sa nakalipas na ilang taon.
Ano ang Moral ng Kwento?
Isang rots ng isda mula sa ulo pababa. Pagdating sa pamamahala ng korporasyon, hindi lamang ang ulo na nag-aambag sa mabulok. Isang corrupt, walang tiwala tagapagpaganap ay maakit ang isang sira, walang tiwala hanay ng mga vice president. Sa pinakamahusay, ang mga ito ay walang muwang at madaling manipulahin. Iyon ang dahilan kung bakit sila ay tinanggap. Karamihan ay gustong tumingin sa iba pang paraan o hinihingi ang mga operasyon tulad ng The Hustle, at malinaw na mga paglabag sa tungkulin ng katiwala tulad ni Mozilo na nag-uutos sa buong bansa na humiram ng milyun-milyong dolyar upang ibalik ang napalawak na pagbabahagi, kahit na siya mismo ang nagtapon nito. At sa mga pinakamasamang kaso, aktwal na lumahok sila sa pandaraya sa merkado.
Ang CEO ay nagtatakda ng etikal na tono ng isang kumpanya. Sa huli ay palibutan niya ang kanyang sarili sa mga taong katulad niya. Ang Bank of America ay walang Countrywide. Ngunit nakalimutan nila ang patakaran na iyon, at tumingin lamang sa isang taba ng dibidendo at isang kaakit-akit na P / E ratio. Ngunit ang dibidendo at P / E ay higit pa sa isang harapan.
Outlook: Papaano ba Magagawa ng Bangko ng Amerika Sa Hukuman?
Ito ay masyadong maaga upang sabihin kung ano ang mga prospects ng kaso ng pamahalaan ay - magkabilang panig ay may ilang mga malakas na argumento upang gumawa. Ituturo ng gobyerno ang tunay na mga pagkalugi na nangyari dahil sa mga kapansanan ng Countrywide, kung hindi tahasang pandaraya sa pagkakamali sa kalidad ng kanilang underwriting kay Fannie at Freddie at ng mga kompanya ng seguro na nagtiyak ng mga mortgage pool na umaasa sa mabuting pananampalataya ng mga banker at mga mortgage company pagbuo ng mga pautang.
Maaaring ituro ng Bank of America ang katotohanan na nagkaroon ng maraming mga alternatibong dahilan ng default sa pagitan ng oras na ang mga pautang ay nagmula at ang oras na sila ay talagang mali. Kahit na mahusay na-underwritten pautang paminsan-minsan ay pumunta sa suso, pagkatapos ng lahat.
Maaaring ipagtanggol din ng Bank of America na hindi nalalapat ang Saligang Batas sa Paghahabol, dahil hindi kwalipikado sina Fannie at Freddie bilang mga opisyal ng pamahalaan para sa layunin ng partikular na batas. Marahil ginagawa nila ngayon, ngunit hindi nila ginawa bago kinuha ng pamahalaan ang dalawang entidad. Sa katunayan, noong 1996 ang isang pederal na hukom ay gumawa ng tiyak na precedent na ito, namumuno na si Freddie Mac ay hindi isang entidad ng pamahalaan dahil ang isang malaking mayorya ng mga direktor nito ay hindi hinirang ng pamahalaan, at ang gobyerno ay hindi nagpanatili ng malaking kontrol sa mga operasyon ni Freddie Mac. Ngunit ito ay magiging mahirap upang makahanap ng hurado na magiging napaka-simpatiya sa Bank of America at Countrywide sa kasalukuyang kapaligiran.
Dapat Alamin ng mga Mamumuhunan Mula sa Tale na Ito
Ang Bangko ng Amerika ay nagbabayad ng $ 4 bilyon - para sa pribilehiyo ng pagkuha sa $ 40 bilyon sa mga pananagutan.
Kapag bumili ka ng bahagi ng stock, hindi ka lamang nagmamay-ari ng claim sa mga kinikita sa hinaharap. Dadalhin mo rin ang bahagi ng mga pananagutang hinaharap ng kumpanya. Ang bola ay maaaring na-set sa mga taon ng paggalaw bago ka bumili. Subalit ang anumang mga hatol ay ilalapat sa mga kasalukuyang shareholder, hindi sa mga shareholder sa oras ng tornilyo-up. Huwag kailanman, kailanman kalimutan ito. Sinasadya, ito ang dahilan kung bakit ang mga tao na bumili ng malapit na mga negosyo ay karaniwang mas mainam na bumili ari-arian, sa halip na stock. Ang mga asset ay hindi dumating sa mga nakatagong pananagutan, maliban kung mayroong isang lien sa mga ito, na kung saan ay pampublikong impormasyon.
