5 Mga paraan upang Malaman Kung ang Stock Market ay Kasalukuyang isang Bargain

"Hindi ka maaaring oras sa merkado." - Ang una at huling tuntunin ng pamumuhunan.

Sinusubukang upang malaman ang tumpak na sandali kapag upang bumili sa merkado ay halos imposible. Ang isang market na kamakailan ay tumindig na mas mataas ay maaaring patuloy na tumataas, o maaari itong madaling magbalik.

Ngunit mayroong mga tagapagpahiwatig na makakatulong, hangga't alam mo kung ano ang hahanapin. Upang makakuha ng mas malawak na kahulugan ng direksyon ng hinaharap ng merkado, tingnan kung saan nakatayo ang mga stock kaugnay sa kasaysayan sa pamamagitan ng pagtingin sa ilang mga pangunahing ratios.

Habang napakabuti nila, hindi sila perpekto. Ang mga key ratios ay maaaring flash pula at sabihin sa iyo na oras na upang magbenta, at ang merkado ay maaari pa ring umakyat mas mataas, tulad ng kaso sa 1998.

Ang kabaligtaran ay maaaring mangyari rin. Ang merkado ay maaaring tumingin bilang dumi mura tulad ng ginawa nito sa 2008, at mahulog pa mas mababa.

Ngunit sa paglipas ng mahabang paghahatid, ang pamilihan ng sapi ay "ibabalik sa ibig sabihin," na nangangahulugan lamang na ang matagal na mga tuntunin ng kung ano ang gumagawa ng isang "murang" o "mahal" na stock market sa kalaunan ay matukoy ang kurso ng merkado.

Kaya ano ang mga hakbang at ano ang sinasabi nila sa atin ngayon? Narito ang limang tagapagpahiwatig na makakatulong sa iyo na matukoy kung ang stock market ay kasalukuyang isang bargain o isang bitag na bear.

1. Price-to-Earnings Ratio (P / E)

Ito ang pinaka-karaniwang sukatan ng stock market dahil ito ay sumusukat sa isang pangunahing index - tulad ng S & P 500 - laban sa mga kinita ng kumpanya sa aggregated index.

Halimbawa, sa panahong nai-publish ang artikulong ito, ang S & P 500 Index ay nakikipagtulungan sa 1,338, at ang mga kumpanya sa S & P 500 ay nasa track upang kumita ng isang kolektibong $ 103. Nangangahulugan ito na ang market ay nagkakahalaga ng 13 na beses na inaasahang kita ng 2011.

Ang figure na inilipat sa ibaba walong sa unang bahagi ng 1980s, na kung saan ay talagang isang senyas na ang merkado ay napaka mura. Ang S & P 500 ay tumaas mula sa 107 noong Hulyo ng 1982 hanggang sa itaas 1,500 noong tag-init ng 2000 - isang nakamamanghang 15% average na taunang pagbabalik sa halos dalawang dekada. Sa kabilang banda, ang S & P 500 ay mayroong P / E ratio ng halos 25 sa 2000 pagkatapos ng napakalaking pag-urong, na nagpapahirap upang bigyang-katwiran ang anumang karagdagang mga nadagdag.

Fast forward sa 2011, at ang S & P ay pa rin upang makabalik sa 1,500 mark na iyon. Sa kasalukuyan, ang aming P / E ratio ng 13 ay nakatayo sa ibaba lamang ng average na P / E ratio ng 13.6 sa nakalipas na 25 taon.

Gamit ang panukalang ito, ang kasalukuyang stock market ay hindi mura o mahal at ang kanyang direksyon sa hinaharap ay matutukoy ng paglago ng ekonomiya.

2. Libreng Cash Flow yield

Ang mga kumpanya ay bumubuo ng positibong operating cash flow halos bawat taon. Pagkatapos ng pagbawas ng mga pondo upang magbayad para sa pagpapanatili ng kanilang kagamitan, ang mga pamumuhunan sa mga bagong negosyo at mga pasilidad, ang natitirang pera ay kilala bilang "libreng cash flow."

Bilang halimbawa, service provider ng telebisyon

DirecTV (NYSE: DTV) ay nakabuo ng $ 2.8 bilyon sa libreng cash flow noong 2010, at inaasahan ng mga analyst na ang figure na ito ay tataas kahit na mas mataas sa taong ito at sa susunod. Maraming mamumuhunan ang gustong makita kung saan nakatayo ang kanilang libreng cash flow kaugnay sa halaga ng stock market ng kumpanya, na kasalukuyang $ 40 bilyon. Na gumagana sa isang libreng cash flow na ani ng 7% (2.8 / 40).

Ang isang 7% na ani ay pinagkumpara ng mabuti sa mga ani na inaalok ng mga bono at mga CD. Kaya sa pamamagitan ng panukalang ito, ang mga stock tulad ng DirecTV ay medyo nakakaakit.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

, na may $ 9 bilyon sa libreng cash flow at $ 85 bilyon sa halaga ng pamilihan, mas maganda ang hitsura, na may isang libreng cash flow yield na mas mataas sa 10%. Walang mga madaling gamitin na tool upang malaman ang libreng cash flow yield ng S & P 500, kaya ang panukalang ito ay pinakamahusay na ginagamit para sa mga indibidwal na mga stock.

Ang isang bilang ng mga stock na sport libreng cash flow na nagmumula na lampas sa 5% o kahit 10 %. Ang mga sertipikadong bargains - kung ang mga antas ng libreng cash flow ay maaaring mapanatili.

3. Price-to-Book Ratio

Nais mo bang makahanap ng tunay na murang mga stock? Tingnan ang halaga ng libro ng kumpanya - o katarungan ng shareholder, na matatagpuan sa ilalim ng balanse sheet - upang makita kung ang mga asset ng kumpanya ay mas mura sa tunay na mundo kaysa sa pang-unawa ng stock market.

[Basahin sa upang matutunan ang Isang Simpleng Paraan para sa Kinakalkula ang Halaga ng Libro]

Maraming dekada na ang nakalilipas, ang isang malawak na hanay ng mga kumpanya na nabili para sa "sa ibaba ng libro," ibig sabihin ay maaari silang i-liquidate at mamumuhunan ay magkakaroon pa ng mas maraming pera na natitira na ang kasalukuyang stock market nagpapahiwatig ng halaga. Hindi na.

Mas mahirap na makahanap ng maraming mga stock na kalakalan sa ibaba ng libro, at kakailanganin mong maghukay ng malalim upang mahanap ang mga ito. Sa katunayan, ang S & P 500 trades para sa 2.3 na halaga ng libro, na nakabatay sa mga nakaraang ilang dekada, ngunit mas mataas sa 100-taon na average ng paligid ng 1.4.

Ang mga stock ay kailangang mawalan ng kalahati ng kanilang halaga bago makita bilang isang bargain gamit ang ratio ng presyo-sa-aklat.

# - ad_banner_2 - #

4. Ang Rate ng Pag-unlad ng Kita Pagdating ng kamakailang pag-urong, maraming mga kumpanya ang nagsimula sa mga malalaking programa ng pagbawas ng gastos na nakatulong sa kanila na mapalakas ang kita sa isang mabilis na pag-clip.

Pinagsama ang mga kumpanyang pinagsama para sa lahat ng mga kumpanya sa S & P 500 % sa 2010, at inaasahan na tumaas ng karagdagang 23% noong 2011. Ngunit hindi iyon isang makatotohanang pangmatagalang target.

Higit sa malamang, ang paglago ng kita ay mas malapit sa 10% sa mga darating na taon, marahil ay mas mababa pa. Maraming mamumuhunan ang gustong makita ang isang rate ng paglago ng kita sa halip na ang ratio ng P / E, na kasalukuyang nakatala, ay nasa paligid ng 13.

Kung ang ratio ng P / E ng stock market ay bumabagay sa rate ng paglago ng kita, ang mga stock ay maaaring pull pabalik 20% hanggang 25%.

5. Ang Kaugnayan sa Inflation at Rate ng Interes

Sa pangkalahatan, ang mga stock ay may posibilidad na mawala nang mahinang kapag ang inflation ay tumatakbo sa napakataas na antas, katulad ng nangyari noong dekada ng 1970. Sa ngayon, ang pakikipag-usap ay totoo.

Ang mga rate ng interes ay napakababa, na ang mga stock ay parang isang magagalit na bargain. Halimbawa, maaari kang bumili ng isang 10-taong bono na nagkakaloob ng 3%, o isang stock na tulad ng

Verizon (NYSE: VZ) , na nagdadala ng isang dividend na magbubunga ng higit sa 5%. Ang mga strategist ng merkado ay nag-iisip na ang isang katamtaman na pagtaas sa inflation o mga rate ng interes ay hindi gaanong problema. Pakiramdam nila ang Federal Reserve ay maaaring magtaas ng mas mataas na antas ng interes, ang pagtatakda ng benchmark na rate ng interes sa 4% o 5%, at ang mga stock ay mukhang medyo kaakit-akit.

Iyan ay hudyat na ang implasyon ay medyo mas mataas, kahit na higit pa sa check. Ang pagbalik sa estilo ng implasyon ng 1970 at mga rate ng interes ay magiging ganap na kalamidad para sa mga stock.

Makakatulong ito na ipaliwanag ang pangunahing dahilan kung bakit ang ilan ay napaka-bullish sa mga stock. Sa mababang halaga ng interes, ang mga stock ay ang tanging paraan upang makabuo ng makabuluhang pagbalik.

The Investing Answer:

Kasalukuyan kaming nakatayo sa gilid ng kutsilyo. Ang ekonomiya ay lumulubog ng kaunti at maaaring mawalan ng pag-urong o kapangyarihan sa pamamagitan ng kamakailang kahinaan at lumipat sa isang landas ng mas mataas na taunang paglago. Ang mga hakbang na ito ay maaaring magbago habang lumalabas ang pang-ekonomiyang larawan, kaya dapat mong panatilihin ang pagsubaybay sa mga ito magkaroon ng kamalayan kung ang merkado ay kamukha ng bargain o isang bitag ng oso.