Margin of Safety Definition & Example |

Ano ito:

Margin ng kaligtasan ay ang halaga kung saan namamahagi ang isang kumpanya sa ibaba ng kanilang tunay

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang formula para sa margin ng kaligtasan ay:

Margin ng Kaligtasan = 1 - Kasalukuyang Presyo ng Stock / Intrinsikong Halaga ng Stock

sa isang halimbawa.

Ipagpalagay na ang isang mamumuhunan ay nagbabayad ng $ 9.50 para sa isang stock na naniniwala siya na nagkakahalaga ng $ 10.00.

Dahil ang mamumuhunan ay nagbabayad ng 95% ng tinatayang likas na halaga ($ 9.50 / $ 10.00), ang kanyang margin ng kaligtasan ay 5%. Kung ang parehong mamumuhunan ay tumangging bumili ng stock maliban kung ito ay trading sa $ 7.00 bawat share, siya ay magkakaroon ng isang mas higit na margin ng kaligtasan ng 30%.

Obv mas malayo ang namamahagi ng isang kumpanya ay hunhon sa ilalim ng kanilang tunay na halaga (minsan tinatawag na " makatarungang halaga "), mas malaki ang margin ng kaligtasan. Sa kabaligtaran, kung ang isang stock ay kalakalan sa o kahit na sa itaas ng makatarungang halaga nito, ang margin ng kaligtasan sa ganitong uri ng isang investment ay magiging zero, ang paggawa ay nagbabahagi ng teoretikong napapailalim sa mas maraming panganib.

Kapag tinutukoy ng mamumuhunan ang tunay na halaga ng isang stock at maaaring kaya kalkulahin ang margin ng kaligtasan nito, dapat niyang ihambing ang margin na ito sa isang benchmark rate ng return sa isang mababang panganib na pamumuhunan. (Sa karamihan ng mga kaso, ang Mga Treasuries ng US ay ginagamit bilang benchmark para sa walang bayad na pagbabalik ng panganib na ito.) Sa pamamagitan ng paghahambing ng potensyal na pagbabalik ng isang stock o iba pang pamumuhunan sa isang bono na walang panganib, ang mamumuhunan ay maaaring makakuha ng mas mahusay na kahulugan para sa kung ang margin ng kaligtasan ay may sapat na pagpunan sa kanya para sa panganib na kasangkot.

Kung ang mga rate ng walang panganib (at sa gayon, ang pangangailangan para sa mga nakapirming kitaang pamumuhunan) ay medyo mataas, ang mga mamumuhunan ay maaaring humingi ng mas malaking margin ng kaligtasan sa kanilang mga peligrosong mga pamumuhunan ng stock. Ngunit, kung ang mga risk-free rate ay mababa, ang mga namumuhunan ay maaaring tumanggap ng mas mababang margin ng kaligtasan.

Bakit ito Matters:

Kapag ang salitang "margin ng kaligtasan" ay ipinakilala, inirerekumenda nito na ang tunay na halaga ng isang stock ay maaaring ayon sa pamamaraan. Si Benjamin Graham, tagataguyod ng kaligtasan, ay nagpapahiwatig na ito ay maaaring gawin sa pag-aaral ng mga asset ng kumpanya at modelo ng negosyo at pag-aanunsiyo ang mga kita sa hinaharap nito. Halos lahat ng mga paraan ng pagkalkula ng tunay na halaga ay kinabibilangan ng paggawa ng mga hula na maaaring pamunuan ng hindi tumpak at / o maaaring maimpluwensyahan ng mga hindi inaasahang mga kadahilanan sa kalsada. Ang mga desisyon batay sa mga pamamaraang ito ay kinabibilangan ng ilang antas ng panganib.

Gaano kalaki ng isang margin ng kaligtasan ang kailangan para sa isang stock upang maituring na isang tunay na halaga ng pamumuhunan? Depende ito sa maraming mga kadahilanan, kabilang ang mga kondisyon sa merkado, pagpapaubaya sa panganib, at kahit ang mga pangunahing prospect para sa kumpanya na pinag-uusapan. Kapag ang isang mamumuhunan ay totoong naniniwala na ang kanyang likas na halaga ng figure ay tumpak at malamang na hindi magbago nang malaki, pagkatapos ay maaaring maging angkop ang isang mas manipis na margin ng kaligtasan. Karaniwang ito ang kaso ng mga matatag na kumpanya sa mga mature na industriya na may malinaw na kita ng visibility at matatag na cash flow track records. Ang pagsisikap na i-pin ang eksaktong halaga sa iba pang mga kumpanya, lalo na ang mga nakababatang tumatakbo sa pabagu-bago ng industriya, ay maaaring maging isang labis na mahirap na gawain. Sa kasong ito, ang mga maalam na mamumuhunan ay dapat na karaniwang humingi ng mas mataas na margin ng kaligtasan upang mabawi ang mga kawalang katiyakan sa likod ng pagkalkula.