Mapapalitan Ginustong Stock Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Ang mapagpipili na ginustong stock ay ginustong stock na maaaring palitan ng mga may hawak ng karaniwang stock sa isang hanay presyo pagkatapos ng isang tiyak na petsa.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ipagpalagay na binili mo ang 100 namamahagi ng XYZ Company na mapipili na ginustong stock noong Hunyo 1, 2006. Ayon sa pahayag ng pagpaparehistro, ang bawat bahagi ng ginustong stock ay mapapalitan pagkatapos ng Enero 1, 2007, (petsa ng conversion) sa tatlong namamahagi ng karaniwang stock ng XYZ Company. (Ang bilang ng mga karaniwang pagbabahagi na ibinigay para sa bawat ginustong share ay tinatawag na ratio ng conversion.Sa halimbawang ito, ang ratio ay 3.0.)

Kung matapos ang petsa ng conversion ay dumating XYZ Company ginustong namamahagi ay trading sa $ 50 bawat share, at ang karaniwang mga pagbabahagi ay nakikipagkalakal sa $ 10 bawat bahagi, at pagkatapos ay ang pag-convert ng mga pagbabahagi ay mabisang magbubukas ng $ 50 na halaga ng stock sa $ 30 na halaga (ang mamumuhunan ay may pagpipilian sa pagitan ng paghawak ng isang share na nagkakahalaga ng $ 50 o may hawak na tatlong namamahagi na nagkakahalaga ng $ 10 bawat isa). Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang halagang, $ 20, ay tinatawag na premium ng conversion (bagaman ito ay kadalasang ipinahayag bilang isang porsyento ng ginustong presyo ng magbahagi; sa kasong ito ay magiging $ 20 / $ 50, o 40%).

Sa pamamagitan ng paghahati sa presyo ng ginustong pagbabahagi ($ 50) ng ratio ng conversion (3), maaari naming matukoy kung ano ang dapat na ikakalakal ng karaniwang stock para sa iyo upang masira kahit na sa conversion. Sa kasong ito, ang karaniwang kumpanya ng XYZ ay dapat na pangkalakal sa pinakamababa na $ 16.67 bawat bahagi para sa iyo upang sineseryoso isaalang-alang ang pag-convert.

Mapapalitan na ginustong pagbabahagi ng kalakalan tulad ng iba pang mga stock, ngunit ang premium ng conversion ay nakakaimpluwensya sa kanilang mga presyo ng pangangalakal. Ang mas mababa ang premium ng conversion, (ibig sabihin, ang mas malapit na ginustong pagbabahagi ay ang "sa pera,") mas higit pa ang presyo ng ginustong namamahagi ay susunod sa mga paggalaw ng presyo ng karaniwang stock. Ang mas mataas na premium ng conversion, mas mababa ang maibabalik na ginustong pagbabahagi ay sumusunod sa karaniwang stock.

Karaniwan, ang mga may-hawak ng mapipili ay maaaring ma-convert sa anumang oras pagkatapos ng petsa ng conversion, ngunit kung minsan ay maaaring pilitin ng issuer ang conversion. Sa alinmang paraan, ang pag-convert ng ginustong stock sa karaniwang stock ay nilabag ang mga karaniwang shareholder, na kung saan ang mga kumpanya ay nag-aalok ng minsan upang makabili ng mga na-convert na pagbabahagi.

Gayundin, tulad ng tradisyonal na ginustong, ang mga may hawak na mapagpipiliang stock ay sa pangkalahatan ay walang pagboto mga pribilehiyo na tinatangkilik ng mga may hawak ng mga karaniwang stock.

Bakit ito Matters:

Tulad ng mga karaniwang stock, ginustong pagbabahagi ay kumakatawan sa isang pagmamay-ari taya sa isang kumpanya; Sa ibang salita, isang claim sa mga ari-arian at kita nito.

Bumalik

Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng ginustong stock at karaniwang stock ay may kaugnayan sa pagkakasunud-sunod kung saan ang mga shareholder ay binabayaran sa kaganapan ng pagkabangkarote o iba pang corporate restructuring. Kung ang naghaharing kumpanya ay naghahangad ng proteksyon sa pagkabangkarote, ang mga may-ari ng ginustong pagbabahagi ay priyoridad sa mga karaniwang shareholder kapag dumating ang oras upang magbayad ng mga dividend at likidahin ang mga ari-arian ng kumpanya.

Dagdag pa, kahit na hindi garantisado ang mga dividend na ibinayad sa karaniwang stock maaaring magbago mula quarter hanggang quarter, ang ginustong mga shareholder ay kadalasang ginagarantiyahan ng isang fixed dividend na binabayaran sa isang regular na batayan. Nangangahulugan ito na ang mga rate ng interes ay nakakaapekto sa pagpepresyo ng ginustong stock. Ang mga mataas na rate ay maaaring gumawa ng isang ginustong dividend na mukhang hindi nakaaakit at mababa ang rate ay maaaring gawin itong mukhang kaakit-akit.

Panganib

Ang pag-isyu ng mapagpalit na ginustong ay isang paraan para sa mga kumpanya na magtaas ng kapital sa mas mahusay na mga tuntunin kaysa sa maaari nilang may tradisyunal na financing equity, lalo na kung mayroon silang mababang presyo ng stock (ang bagong katarungan ay magpapalalim ng mga shareholder) o kung sila ay may mahinang credit at hindi maaaring humiram ng mga makatwirang rate. Na may kapalit na ginustong, ang isang kumpanya ay maaaring magkaroon ng mas mababang rate ng interes kaysa sa dalisay na financing ng utang at gamitin ang pangako ng isang dibidendo upang magbenta ng pagbabahagi sa mas mataas na presyo. Gayunpaman, dahil ang mga kumpanya na may mahihirap na credit ay gumagamit ng ginustong pagbabahagi upang makakuha ng kita, ang panganib ng default ay maaaring bahagyang mas mataas.

Mga Rating

Tulad ng mga corporate bond, ang pinaka-mapipiling ginustong mga stock ay na-rate ng isa sa mga pangunahing mga ahensya ng rating, ang pinakamalaki at pinaka-kilala na Standard & Poor's at Moody's. Kung ang stock ay na-rate lamang sa pamamagitan ng isa sa mga mas maliit na ahensya ng rating, tulad ng Duff & Phelps o Fitch, dapat malaman ng mga namumuhunan na ang organisasyon ay maaaring hindi nakakuha ng positibong rating mula sa S & P o Moody's.

Ang mga regulator sa pangkalahatan ay nag-uuri ng mapapalitang ginustong bilang katarungan sa halip na utang. Ang pag-uuri na ito ay kapaki-pakinabang sa mga issuer dahil ang mga pagbabayad ng interes ay may mga break na buwis at ang mga securities ay hindi nagpapataas ng mga issuer ng ratio ng utang-sa-equity. Gayunpaman, ang mga analyst ay maaaring isaalang-alang kung minsan ang ginustong at mapapalit na ginustong bilang utang kapag nagpapalabas ng ratio analysis.

Mapapalitan na ginustong stock ay isa lamang sa maraming uri ng mga hybrid na isyu sa merkado sa mga araw na ito, at sa pangkalahatan, ang mga securities ay isang paraan upang dagdagan ang mga ani at mas mababang panganib. Sa huli, dapat isaalang-alang ng mga mamumuhunan kung ang mas mataas na ani ng maibabalik na ginustong ibinibigay sa kanila para sa mas mataas na panganib ng seguridad sa equity.