Patahimikin, ang mga Mahina ay Hindi Nagbabayad sa Mga Gantimpala ng mga Mayaman

I-UPDATE: Sinabi ng New York Times na binawasan ng Boston Fed ang kanilang mga pagtatantya (isang maliit na bit), at nagdagdag ng isang footnote na tinatanggap ang Investmentmatome at Tim para sa pagdadala ng ilan sa mga isyung ito sa liwanag. FTW!

Sa isyu: Ang Boston Federal Reserve ay gumagawa ng mga rekomendasyon sa patakaran batay sa isang istatistika na nagpapakita na ang "mahihirap" ay nagbibigay ng subsidize sa mga gantimpala ng credit card para sa "mayaman". Bagaman walang mali sa pagsulat ng mga papel bilang isang akademikong ehersisyo, kailangan mong maging mas maingat tungkol sa iyong mga pagpapalagay kapag nagsusulat ng mga pampulitikang papeles na sinadya upang maimpluwensyahan ang popular na opinyon at mga opisyal ng publiko.

Ang unang "WTF": Ang back-of-the-envelope matematika ay hindi talaga gumagana. Ang mga may-akda ay nagkakaroon ng isang 0.75% na gantimpala ng gantimpala sa average (pahina 15), kaya para sa average na gumagamit ng kard na kumita ng $ 1,482 kakailanganin nilang gumastos ng $ 197,600. Kahit na ipinapalagay namin na ang buong merchant fee (na ipinapalagay nila ay 2%) ay ipinasa sa mga gumagamit ng card, iyon ay isang $ 74,100 na gastusin, na kung saan ay masyadong mataas.

Ang kanilang palagay: Ang pagbili ng pabahay at sasakyan ay dapat kasama sa tinatayang paggastos ng credit card.

Ang aming debate: Ang kanilang pahayag sa amin ay, "Sa kaso ng pagkakasangla at mga kotse, ang pinakamahusay na pagkilos ay upang makakuha ng data sa aktwal na paggasta ng credit card sa pamamagitan ng merchant at produkto. Hindi namin nakuha ang mga datos na ito, gayunpaman. " Kaya sa halip na ibukod ang mga ito, nagkataon sila ay nagpasya na isama ang mga ito. Ang mga tawag sa nangungunang tatlong nagpapahiram ng mortgage ay nagpapatunay na hindi sila tumatanggap ng mga credit card, at ipinakita ng pananaliksik ng CNW na 1 lamang sa 19 na pagbili ng auto ang may anumang mga transaksyon sa credit card. Ang pagkuha ng mga ito ay babawasan ang kanilang mga pagtatantiya sa pamamagitan ng higit sa $ 2 trilyon, at ang kanilang mga pagtatantya sa paglilipat ng higit sa 9%.

Ang kanilang palagay: Ang halaga ng paghawak ng salapi ay mas mababa kaysa sa paghawak ng mga credit card (pahina 2)

Ang aming debate: Ipinapalagay nila ang isang gastos sa transaksyon ng cash na lamang ng 0.50%, at 2% para sa mga credit card. Gayunpaman, kinikilala nila na hindi nila binabanggit ang anumang mga nakapirming gastos sa paghawak ng cash (hal. Ang mga gastos sa pag-hire ng mas maraming mga cashier, seguridad, pandaraya, at mga bounce check), dahil hindi madali ang mga ito. Samantala ang mga nakapirming gastos sa paghawak ng mga credit card ay naka-factored sa merchant fee, na kung saan ay isa pang dahilan na sila overestimating anumang kayamanan transfer sa pamamagitan ng isang makabuluhang margin.

Ang kanilang palagay: Ang mga negosyante ay pumasa sa buong bayad sa merchant sa kanilang mga tingian presyo, at ang lahat ng mga mangangalakal ay pumasa sa parehong bayad (pahina 16)

Ang aming debate: Kung ipinapalagay mo na ang lahat ng mga merchant ay pumasa sa parehong average fee, pagkatapos ay ipagpapalagay mo na ang mga gumagamit ng high-income card at mga gumagamit ng cash sa mababang kita ay mamimili sa parehong mga tindahan at bumili ng parehong mga produkto. Gayunpaman, mas malamang na ang mga gumagamit ng high-income card ay bumili ng mas mataas na mga item sa margin mula sa mas mataas na margin merchant sa average kaysa sa mga low-income cash user, kaya ang Saks ay mas malamang na mapataas ang mga presyo para sa mga credit card kaysa sa isang dolyar na tindahan. Sa kasong ito, ang anumang paglipat ay pinagaan.

Konklusyon: Sa Seksiyon 7 ng papel na ito, ang mga may-akda ay nagpapatakbo ng isang pagtatasa ng sitwasyon kung saan sila naka-stress-subukin ang kanilang sariling mga palagay, na nagdadala ng isang pares ng mga ito nang higit pa alinsunod sa aking mga argumento sa itaas. Ipinakikita nito na ang mga bagong pagpapalagay na ito ay magbabawas ng mga pagtatantya ng kanilang kayamanan sa pamamagitan ng 50% o higit pa. Gayunpaman, kung ginawa nila ang parehong sa lahat ng mga pagpapalagay na tanong ko sa itaas, at nagdala sa kanila nang higit pa sa linya ng katotohanan, ang resulta ay magiging mas marahas at posibleng kahit na matanggal ang anumang mga claim ng isang transfer.

Basahin ang aming buong pagsulat sa American Thinker.

Tingnan din ang pagtanggi ni Felix Salmon ng aming pagtanggi sa blog ng Reuters.