Ipinaliwanag ang Trust Trust Investment Real Estate: Pinalaya ng mga REIT ang Pinakamahina ng Sandy, Kaya Ngayon ba Magandang Oras na Bilhin?

Ngayon ay isang magandang panahon upang bumili ng REITs? Ang isang REIT, o isang tiwala sa pamumuhunan sa real estate, ay isang kumpanya na namumuhunan sa real estate nang direkta sa pamamagitan ng mga pagkakasangla o aktwal na pagmamay-ari ng ari-arian.

Ano ang REITs?

Mahalaga REITs lamang ang mga kompanya ng hawak na real estate na maging karapat-dapat para sa espesyal na paggamot sa buwis sa ilalim ng batas. Sa partikular, ang IRS ay nagbabawas sa mga REIT mula sa pagbabayad ng mga buwis sa kita sa antas ng korporasyon, hangga't mayroon silang hindi bababa sa 75 porsiyento ng kanilang portfolio ng pamumuhunan sa mga kuwalipikadong real estate investment (mayroon ding mga mortgage REIT na nagtataglay ng mga mortgage, kaysa sa real estate). Ayon sa batas, ang mga REIT ay dapat ding magbayad ng 90 porsiyento ng kanilang kita o higit pa sa mga shareholder. Ang mga shareholder ay dapat mag-claim ng lahat ng REIT income sa kanilang mga indibidwal na tax returns, at dapat na karaniwang magbayad ng ordinaryong mga rate ng buwis sa kita sa kita.

Ano ba ang Hurricane Sandy ba sa mga REIT?

Sa ngayon, ang mga hilagang-silangan na REIT ay nawala nang walang labis na pinsala mula sa Hurricane Sandy. Nang magsara ang bagyo sa Jersey Shore, ang REIT mamumuhunan ay nakakakuha ng medyo kinakabahan. Sa isang punto, ang mga analyst ay nag-aalala na ang bilang ng 9,000 na pag-aari ng REIT ay nasa landas ng Tropical Storm Sandy.

Ang Alexanders, Inc. (NYSE - ALX), ay sa partikular na panganib. Bilang REITs pumunta, ito 2.2 bilyong pinagkakatiwalaan ay isang maliit na isa. Ngunit ang lahat ng anim na mga katangian nito ay nakaupo sa landas ng Hurricane Sandy - ang matulin na dahon sa gitna ng NYC metro area. Gayunpaman, ang tiwala ay nakaligtas sa malaking pinsala. Ang mga pag-aari nito ay naka-set pabalik sa Manhattan. Habang ang mas mababang Manhattan ay nakuha sa isang 15-foot storm surge na nagbaha sa site ng World Trade Center bukod sa iba pang mga site, ang mga katangian ng ALX ay dumanas lamang ng kaunting pinsala. Samantala, ang Staten Island at Brooklyn ay umupo sa pagitan ng Manhattan at ang bukas na karagatan, na pinalalabas ang parusa.

Ang mga merkado ay halos hindi kumikislap.

Ang presyo ng stock ay tumaas nang malakas sa balita na ang negosasyon ni Alexander ay isang kumikitang pagbebenta ng King's Plaza, isang Brooklyn mall … at malinaw na ang diskarte at pagpasa ng bagyo ay isang di-pangyayari, hangga't ang mga shareholder ni Alexander ay nababahala.

Ang unang REIT ng New Jersey, (NYSE - FREVS) sa kabilang banda, ay nag-aalok ng isang maliit na pagkakataon sa kalakalan. Ang residential real estate investment trust ay halos lahat ng mga ari-arian nito sa New Jersey.

Nagkaroon ng napakaliit na pagtanggi sa mas malaki kaysa sa normal na lakas ng tunog sa unahan ng bagyo. At nang lumipat ang bagyo at ang pinsala ay naging bale-wala, ang pag-zoom ng stock ay mas mataas pa kaysa sa bago. Gayunpaman, ang paunang bagyo ay hindi sapat upang magkano ang isang panganib sa. Hindi ito mas malaki kaysa sa normal na pang-araw-araw na pagkakaiba-iba sa presyo ng stock.

Kung ang anumang REITs ay dapat na nakakita ng isang malaking panic ibenta kaagad bago ang hit ng bagyo, ito ay dapat na ang mga ito ng dalawang. Ngunit hindi nila ginawa. Bakit?

Buweno, tulad ng nakita natin sa artikulong ito, ang baha sa seguro ay sumasaklaw lamang ng mga 15 porsiyento ng mga may-ari ng bahay. Ngunit ang mga REIT ay bumibili ng seguro sa baha nang mas madalas kaysa sa mga indibidwal na may-ari ng lupa, nang sa gayon ay tumatagal ang panlala ng mga bagay. Ang New York ay isang vertical real estate market. Ang mga baha na lubusang magwawasak ng istraktura ng isang kuwento ay medyo menor de edad na mga pangyayari para sa mataas na pagtaas. At ang alinman sa REIT ay higit na nailantad sa buong baybayin.

Gayunpaman, kung may aral na matutunan dito, ito ay ito: Ang mga REIT ay may katuturan o walang kahulugan batay sa pangmatagalang batayan. Isipin ang kita, presyo sa kita, presyo sa libro, at sensitivity ng mga kita sa mga pagbabago sa cyclical market. Halimbawa, ang ilang mga retail mall - isang REIT staple - dalhin ito sa baba sa mabagal na ekonomiya kung hindi nila mapupuno ang kanilang mga puwang ng tindahan sa pagbabayad ng mga renter. Kung isa lamang ang "anchor" ay nakuha - Macy's, JCPenneys, Sears, Bloomingdales, atbp, na maaaring magwasak sa mga guts ng isang shopping mall REIT.

Anong Papel ang Dapat Maging REITs Maglaro sa isang Portfolio?

Kasaysayan, ang mga namumuhunan ay may mga REIT bilang isang karagdagang klase ng asset. Mahigpit silang nagsasagawa kapag ang mga stock ay mahina. Hindi tulad ng mga bono, mayroon ding mga REIT ang ilang proteksyon sa pagpapaunlad ng implasyon: Nagkikita sila ng mga matitigas na asset, sa halip na utang, para sa isang bagay. At ang mga REIT ay nakikinabang din sa kalayaan - sa pangkalahatan - upang ayusin ang kanilang mga renta pataas bilang tugon sa pagpintog.

Ang mga REIT ay matagal nang naging paboritong additive sa mga stock at bono-mabigat na mga portfolio para sa mga practitioner ng paglalaan ng asset. Ang dahilan: Ang mga REIT ay kadalasang naka-zigged habang lahat ng iba pa ay zagging. Sa mga termino ng matematika, ang mga REIT ay may mababang katwirang koordinasyon kumpara sa mga stock, bono at iba pang mga ari-arian. Nangangahulugan ito na ang REIT ay nagbigay ng kapaki-pakinabang na benepisyo sa pag-diversify.

Gayunman, sa mga nakalipas na taon, ang benepisyo sa pagkakaiba-iba ay nagsimula nang tanggihan. Ang mga REIT at mga stock ay tended upang lumipat nang higit pa sa magkatulad na bahagi dahil ang pag-urong ng 2008-2009 ay nagdala ng malaking pagtaas sa mga rate ng bakante para sa lahat ng uri ng komersyal na ari-arian, mula sa mga shopping mall sa mga gusali ng tanggapan - parehong REIT staples.

Privately Held REITs: Playing a Role in the Shadows

Ipasok ang non-publicly-traded REIT. Hindi lahat ng REIT ay ipinagbibili ng publiko, ngunit maraming pribado na gaganapin REITs ay kailangang magtaas ng kapital mula sa oras-oras, o maaaring mayroon kang isang ehekutibo na nagnanais na magretiro at mapupuksa ang mga namamahagi o isang kilalang mamumuhunan na kailangang lutasin.Kapag nangyari ito, kailangan nilang makahanap ng ibang tao upang mabili ang kanilang interes.

Kung nakikibahagi ka sa mga ito, pumunta sa iyong mga mata malawak na bukas. Ang mga ito ay talagang para sa mga sopistikadong, nakaranasang mamumuhunan. Maaari kang makakuha ng isang mahusay na ani sa ilan sa mga ito, karamihan dahil ang nagbebenta ay karaniwang may upang magbenta ng pagbabahagi sa isang malalim na diskwento. Ito ay nagpapalakas ng iyong epektibong return on investment - kapag ito ay gumagana bilang binalak. Ngunit tandaan - malamang na ibenta mo ang iyong mga pagbabahagi sa isang diskwento, masyadong, dahil sa isang hindi pangkaraniwang bagay na mga financier na tinatawag na "liquidity premium." Ang mga tao ay magbabayad ng mas mataas na mga presyo para sa isang posisyon na maaari nilang ibenta madali kaysa sila para sa isang posisyon na mayroon sila pag-alis ng problema.

Maaari kang bumili ng pribado na gaganapin REIT pagbabahagi nang direkta mula sa mga may-ari, ngunit ito ay mas karaniwan para sa kanila upang pumunta sa pamamagitan ng isang broker na dalubhasa sa merkado na ito. Ang broker na iyon ay magdaragdag ng isang komisyon sa matibay na likidong premium - 12 porsiyento ay isang medyo tipikal na front-end load sa espasyo na ito, ayon sa Blue Vault Partners, isang pagkonsulta at pananaliksik na kumpanya na nag-specialize sa non-publicly-traded REIT sector. Ang mga ito ay hindi mga sasakyan sa pangangalakal: pinakamainam na mahawakan ang mga ito para sa pangmatagalan, at kukuha ng kita. Ayon sa Blue Vault Partner at sa pananaliksik sa University of Texas, ang tungkol sa 75 porsiyento ng pagganap ng pribadong gaganapin sa REIT ay dahil sa kita, gayon pa man.

REITs: Volatile Income Generators

Pagkatapos ng pagkuha ng isang shellacking, tulad ng lahat ng mga ari-arian ng real estate, sa huli-2000s urong, REITs ay rebounded Matindi sa huling apat na taon. At natural, nakakaakit sila ng maraming kabisera, na may posibilidad na itulak ang mga presyo. Ang mga REIT sa pangkalahatan ay naka-zoom na halos 18.5 porsiyento bawat taon sa loob ng nakaraang tatlong taon, sa mabigat na pag-agos. Ang Vanguard REIT Index Fund ay sumisira na ngayon ng isang ani na 3.4 porsyento. Mayroong ilang mga indibidwal na REIT, tulad ng Unang REIT ng New Jersey, sa itaas, na makakakuha ka sa pagitan ng 6 at 7 na porsiyento. Ngunit ang mamumuhunan ay hindi nakatira sa pamamagitan ng kita lamang.

Ang mga REIT ay pinong mga generators ng kita - at sa kasaysayan ay bumubuo ng tungkol sa dalawang beses ang kita ng S & P 500 sa anumang naibigay na oras. Ngunit hindi sila maaasahan mga generators ng kita. Walang garantiya na makakatanggap ka ng dividend payment. Kailangan mo ng maaasahang kita? Kumuha ng isang mataas na kalidad na bono o isang kinikita sa isang taon. Sinabi nito, ang mga komersyal na REIT ay may posibilidad na i-lock ang mahahabang leases, halimbawa, sa mga shopping mall, na tumutulong upang mapabilis ang mga tagumpay at kabiguan.