Call Definition at Halimbawa>

Ano ito:

A premium na tawag ay ang presyo ng isang opsyon sa tawag. Ito ay hindi katulad ng presyo ng welga.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang supply at demand ng opsyon sa tawag ay tumutukoy sa premium nito, ngunit ang sikat na Black-Scholes options pricing model ay nag-aalok ng isang pangkaraniwang (bagaman medyo kumplikado) na paraan para sa pagkalkula ng mga premium ng tawag sa anumang punto. Ang Black-Scholes ay tumatagal ng oras sa pag-expire, presyo ng kalakip na stock, mga rate ng interes na walang panganib, pagkasumpungin ng stock, presyo ng welga, at iba pang mga kadahilanan.

Ang halaga at kahalagahan ng isang tawag na premium ay napakalayo sa misteriyoso Formula ng Black-Scholes. Mahalaga, ang sukat at presensya ng isang tawag na premium ay tumutukoy kung ang isang mamumuhunan ay gumawa ng pera sa isang transaksyong derivatives.

Halimbawa, sabihin nating ang isang mamumuhunan ay nag-pagbili ng isang kontrata sa opsyon sa tawag sa IBM sa isang presyo na $ 2.00 bawat kontrata. Ang stock ng IBM ay kasalukuyang trading sa $ 100 bawat share. Dahil ang bawat kontrata ng opsyon ay kumakatawan sa isang interes sa 100 pinagbabatayan namamahagi ng stock, ang aktwal na halaga ng pagpipiliang ito - ang premium ng tawag - ay $ 200 (100 namamahagi x $ 2.00 = $ 200).

Narito ang mangyayari sa halaga ng ang pagpipilian sa tawag na ito sa ilalim ng iba't ibang mga iba't ibang mga sitwasyon:

Kapag nag-expire ang pagpipilian, ang IBM ay nakikipagtulungan sa $ 105.

Tandaan: Ang pagpipilian sa tawag ay nagbibigay sa karapatan ng mamimili na bumili ng mga pagbabahagi ng IBM sa $ 100 bawat share. Sa ganitong sitwasyon, ang mamimili ay maaaring gumamit ng opsyon upang bilhin ang mga namamahagi sa $ 100, pagkatapos ay agad na ibenta ang mga parehong namamahagi sa bukas na merkado para sa $ 105. Kaya ang pagpipiliang ito ay tinatawag na "sa pera." Dahil dito, ang opsyon ay magbebenta para sa $ 5.00 sa petsa ng expiration (dahil ang bawat opsyon ay kumakatawan sa isang interes sa 100 kalakip na pagbabahagi, ito ay magiging halaga sa isang kabuuang halaga ng pagbebenta na $ 500). Dahil ang premium na tawag ay $ 200, ang netong kita sa mamimili mula sa trade na ito ay $ 300.

Kapag nag-expire ang pagpipilian, ang IBM ay nakikipagtulungan sa $ 101.

Gamit ang parehong pagsusuri tulad ng ipinapakita sa itaas, ang opsyon sa tawag ay ngayon ay nagkakahalaga ng $ 1 (o kabuuang $ 100). Dahil ang premium na tawag ay $ 200, siya ay magpapakita ng isang net loss sa kalakalan na ito ng $ 1.00 (o $ 100 kabuuang). Ang opsyon na ito ay tinatawag na "sa pera," dahil ang transaksyon ay talagang isang hugasan.

Kapag nag-expire ang opsyon, ang IBM ay nakikipagtulungan sa o mas mababa sa $ 100.

Kung ang IBM ay nagtatapos sa o mas mababa sa $ 100 sa pag-expire ng opsyon petsa, pagkatapos ng kontrata ay mawawalan ng bisa "sa labas ng pera." Ito ay walang kabuluhan ngayon, kaya mawawala ang 100% ng kanyang pera sa pagpipilian ng mamimili (sa kasong ito, ang buong $ 200 na ginugol niya sa premium ng tawag).

Bakit mahalaga:

Mga premium ng tawag ay may posibilidad na tumaas kapag ang mga pagpipilian ay nasa pera, at nawalan sila ng halaga kapag ang mga opsyon ay nakakakuha ng malapit sa pagiging out ng pera. Bilang karagdagan, ang mga saligang salik na maaaring maka-impluwensya kung ang isang opsyon ay nasa o wala sa pera ay ang mga kadahilanan na nag-iimpluwensya din sa pagtawag ng mga premium.

Sa katapusan, ang mga opsyon ay nag-aalok ng mga mamumuhunan ng maraming kakayahang umangkop, ngunit hindi alintana kung nasa pinakamahusay na interes ang mamimili na mag-ehersisyo ang isang pagpipilian kapag ito ay mawawalan ng bisa, siya ay laging nawawalan ng premium na pagpipilian.