Zero-Coupon Bond - Full Explanation & Example |

Ano ito:

A zero-coupon bond ay isang bono na hindi gumagawa ng pana-panahong pagbabayad ng interes at ibinebenta sa isang malalim na diskwento mula sa halaga ng mukha. Ang bumibili ng bono ay tumatanggap ng isang pagbabalik sa pamamagitan ng unti-unti pagpapahalaga ng seguridad, na natubos sa halaga ng mukha sa isang tinukoy na kapanahunan petsa.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang presyo ng isang zero-kupon bono ay maaaring ay kinakalkula sa pamamagitan ng paggamit ng sumusunod na formula:

P = M / (1 + r) ⁿ

kung saan:

P = presyo

M = > r = kinakailangang taunang ani ng mamumuhunan / 2

n = bilang ng mga taon hanggang sa kapanahunan x 2

Halimbawa, kung nais mong bumili ng isang XYZ na zero-coupon bond ng Kumpanya na may $ 1,000 na halaga ng mukha at matures sa loob ng tatlong taon, at nais mong kumita ng 10% bawat taon sa pamumuhunan, gamit ang formula sa itaas na maaari mong bayaran:

$ 1,000 / (1 +.05)

6 ^{= $ 746.22}

Kapag bumaba ang bono, makakakuha ka ng $ 1,000. Makakatanggap ka ng "interes" sa pamamagitan ng unti-unti pagpapahalaga sa seguridad.

Ang mas malaki ang haba hanggang sa pagkaubos ng isang zero-coupon bond, mas mababa ang mamumuhunan ay karaniwang nagbabayad para dito. Kaya kung ang $ 1,000 Company XYZ bond ay matured sa 20 taon sa halip na 3, maaari ka lamang magbayad:

$ 1,000 / (1 +.05)

40 ^{= $ 142.05} Zero-coupon bonds ay karaniwan, at karamihan sa kalakalan sa mga pangunahing palitan. Ang mga korporasyon, estado at lokal na pamahalaan, at kahit na ang US Treasury ay nagbigay ng zero-coupon bonds. Ang mga korporasyong zero-coupon bonds ay may posibilidad na maging mas mapanganib kaysa sa katulad na mga kupon na nagbabayad ng kupon dahil kung ang negosyante ay nagwawalang-halaga sa isang zero-coupon bond, ang mamumuhunan ay hindi pa nakakatanggap ng mga pagbabayad ng kupon - may higit na mawawalan.

ang IRS ay nagpapanatili na ang may-ari ng isang zero-coupon bono ay may utang sa buwis sa kita sa IR na naipon bawat taon, kahit na ang bondholder ay hindi aktwal na tumatanggap ng cash hanggang sa kapanahunan. Ang IRS ay tumatawag sa imputed interest na ito.

Bakit ito Matters:

Zero-kupon bono

ay karaniwang pang-matagalang pamumuhunan; sila ay madalas na mature sa sampung o higit pang mga taon. Bagaman ang kakulangan ng kasalukuyang kita na ibinigay ng zero-coupon bond ay naghihigpit sa ilang mga mamumuhunan, ang iba ay nakahanap ng mga mahalagang papel na para sa pagpupulong sa mga layuning pang-pinansiyal na tulad ng kolehiyo. Ang malalim na diskwento ay nakakatulong sa mamumuhunan na lumago ang isang maliit na halaga ng pera sa isang malaking halaga sa loob ng ilang taon.

Dahil ang zero-coupon bonds ay mahalagang i-lock ang mamumuhunan sa isang garantisadong reinvestment rate, ang pagbili ng zero-coupon bonds ay maaaring maging pinaka advantageous kapag ang mga rate ng interes ay mataas. Ang mga ito ay mas kapaki-pakinabang kapag inilagay sa mga account sa pagreretiro kung saan sila ay mananatiling tax-lukob. Ang ilang mga namumuhunan ay nag-iingat din sa pagbabayad ng mga buwis sa imputed interest sa pamamagitan ng pagbili ng mga munisipal na zero-coupon bonds, na kadalasan ay tax-exempt kung ang mamumuhunan ay nakatira sa estado kung saan ang bono ay inisyu.

Ang ibig sabihin ng kakulangan ng mga pagbabayad ng kupon sa zero-coupon bonds ang kanilang halaga ay batay lamang sa kanilang kasalukuyang presyo kumpara sa kanilang halaga sa mukha. Samakatuwid, ang mga presyo ay may posibilidad na tumaas nang mas mabilis kaysa sa mga presyo ng tradisyunal na mga bono kapag bumabagsak ang mga interes, at ang kabaligtaran. Ang naka-lock-in reinvestment rate ay gumagawa din sa kanila na mas kaakit-akit kapag bumagsak ang mga rate ng interes.