Sa Magulong Merkado, Ito ay Karaniwang Nagbabayad na Maging Passive

Ni Michael Finch

Matuto nang higit pa tungkol kay Michael sa Magtanong ng Isang Advisor ng Investmentmatome

Ang paghahambing ng mga layunin ng mga aktibong pinamamahalaang pondo at passively pinamamahalaang mga pondo ("index ng mga pondo") ay medyo simple: Aktibong pinamamahalaang pondo subukan upang talunin ang isang ibinigay na benchmark, habang pagtatangka ng mga pondo pagtatangka upang subaybayan ang benchmark. Kaya kung saan ay mas mahusay para sa iyong portfolio?

Ang mga pondo ng index ay nagpapalabas sa iba

Maraming mga pag-aaral, kabilang ang isang 2014 Vanguard na pag-aaral, nagpapakita na ang mga pondo sa index ng mababang halaga ay nagpakita ng mas malaking posibilidad na makagastos ng mas mataas na gastos na aktibong pinamamahalaang pondo. Gayunpaman, marami ang nagtatanong kung ang mga aktibong pondo ay nagtagumpay sa mga pondo ng mga passive index sa karaniwan sa panahon ng magulong merkado. Tinutugunan din ng pag-aaral ng Vanguard ang tanong na ito.

Ang teorya ay napupunta na sa panahon ng isang bear market, aktibong manager ay maaaring ilipat ang pera sa cash o nagtatanggol mga mahalagang papel at maiwasan ang pinakamasama ng pagkalugi. Gayunpaman, ayon sa pag-aaral, ang mga tagapamahala ay malamang na hindi mailipat ang pera sa tamang oras upang gumawa ng estratehiya sa trabaho. Ang tagapamahala ay may oras sa tamang merkado at gawin ito sa isang mababang gastos sapat na ang kabuuang benepisyo ay positibo.

Napag-alaman ng pag-aaral na sa apat sa pitong mga merkado ng oso mula noong 1973, at anim sa walong merkado ng toro, ang average na mutual na pondo ay hindi lumalabas sa benchmark index nito.

Ito ay isang relatibong magulong taon para sa mga merkado, kaya tingnan natin kung paano ginaganap ang mga pondo. Ang SigFig, isang online portfolio tracking firm, ay isang pagtatasa para sa CNBC na nagpapakita na para sa taon na nagtatapos sa Oktubre 31, ang mga pondo ng passive index ay bumaba ng isang average na 0.6%, habang ang mga aktibong pinamamahalaang pondo ay bumaba ng 1.3% sa average.

Ang mga trend na ito ng pagganap ay nagsisimula upang maapektuhan kung saan ang mga mamumuhunan ay naglagay ng kanilang pera. Ang isang kamakailang ulat ng Morningstar ay nagpakita na ang mga kagustuhan ng mga mamumuhunan ay gumagalaw na agresibo mula sa mga aktibong pinamamahalaang mga pondo upang pasibong pinamamahalaang mga pondo ng index. Tinatayang net inflows sa index ng mga pondo noong 2014 ay umabot sa $ 392 bilyon, halos anim na beses na ang pag-agos sa mga aktibong pondo.

Paano ang tungkol sa mababang gastos kumpara sa mga pondo ng mataas na gastos?

Ang parehong ulat ay nagsiwalat na bagama't ang karamihan sa mga pondo ay hindi pinutol ang kanilang mga ratios ng gastos nang malaki, ang mga mamumuhunan ay nakakakuha ng mga pondo ng mas mababang gastos, na nagtutulak sa pangkalahatang ratio ng gastos ng industriya. Sa pagitan ng 2009 at 2014, mga 24% lamang ng mga pondo sa isa't isa ang nagbawas ng kanilang mga ratios sa gastos sa pamamagitan ng higit sa 10%. Gayunpaman, dahil ang mga namumuhunan ay lumilipat sa mga pondo ng mas mababang halaga, ang mga ratio ng mga gastos sa pag-aari ng asset para sa lahat ng pondo ay nahulog sa 0.64% sa 2014 mula sa 0.76% noong 2009, isang pagtanggi ng 16%.

Ang pangkalahatang kilusan patungo sa mas mababang mga rati ng gastos ay mabuting balita para sa mga namumuhunan; ipinakita ng pananaliksik na ang mga mababang gastos sa ratios ay ang pinakamahusay na tagahula ng posibilidad ng tagumpay ng isang pondo. Ayon sa isang 2010 Morningstar study, "Kung may anumang bagay sa buong mundo ng mutual funds na maaari mong dalhin sa bangko, ang mga ratios ng gastos ay makakatulong sa iyo na gumawa ng mas mahusay na desisyon. Sa bawat solong oras at punto ng data sinubukan, ang mga mababang gastos na pondo ay nagtagumpay sa mga pondo ng mataas na gastos."

Ang takeaway: Para sa average na mamumuhunan sa isang bear market, maaari itong bayaran upang panatilihing simple ang mga bagay.

Imahe sa pamamagitan ng iStock.