Ano ang Maaaring Ibig Sabihin ng Pangulo ng Pangulo sa Iyong Portfolio |

Sa nakalipas na 100 taon, isang malinaw na pattern ang nakalagay. Ang pamilihan ng palengke ay tila nakikibahagi sa isang katulad na paraan sa bawat isa sa apat na taon ng isang pampanguluhan na ikot ng panahon - ibig sabihin, ang mga unang taon na mga resulta ay katulad mula sa termino hanggang sa termino, at iba pa.

Ang lohika sa likod ng mga naturang ang makatwirang presyo ng pagkilos ay medyo simple: Ang mga patakaran ng Pang-ekonomiyang Pang-ekonomiya ay may posibilidad na sundin ang mga mahuhulaan na mga pattern na nagpapalakas ng pagkakataon na ang Pangulo (o ang kanyang partido) ay mananatiling isang mas mahusay na pagkakataon ng muling halalan.

Halimbawa, ang unang taon ng isang bagong termino ay nailalarawan sa pamamagitan ng mga patakaran na kumakatawan sa isang pahinga mula sa mga patakaran ng hinalinhan, kadalasan batay sa mga patakaran ng populist na nakatuon sa panahon ng kampanya. Ang "pakiramdam" na kapaligiran na ito, sa karaniwan, ay nakabuo ng 8.8% na nakuha sa unang taon ng isang bagong pampanguluhan, ayon sa beterano ng strategist ng Wall Street na si Mark Hulbert. Ngunit sa sandaling nasa tungkulin, napagtanto ng mga pangulo na kailangan nila ipagpatuloy ang anumang mga patakaran na maaaring humantong sa mga pang-ekonomiyang problema sa kalsada. Kaya sa pamamagitan ng kanilang ikalawang taon sa opisina, sila ay madalas na naghahanap upang taasan ang mga buwis, malapit na mga butas, pagbabawas sa paggastos ng baboy-bariles at pagpapatibay ng iba pang mahihigpit na mga hakbang sa pag-ibig. Isipin ang ikalawang termino ni Ronald Reagan, nang sumang-ayon siya sa isang serye ng mga pagtaas ng buwis noong 1986. Hindi na niya magagawa kung ang kanyang partido ay nahaharap sa napipintong eleksiyon ng pampanguluhan. Iyon ang dahilan kung bakit ang mga merkado ay na-flat sa ikalawang taon ng isang termino ng pampanguluhan.

Sa pamamagitan ng tatlong taon, napagtanto ng Pangulo na ang mga botante ay malapit nang mag-isip ng susunod na halalan. Sa sumunod na mga buwan, sasalakay ng party ng oposisyon ang kritikal na retorika at ang larangan ng mga potensyal na kandidato ay magsisimulang magtuon. Bilang tugon, ang Pangulo ay maghahandog ng isang hanay ng mga hakbang na pang-stimulative na sana ay magkaroon ng ekonomiya sa isang matatag na path ng paglago sa isang taon mamaya kapag ang mga primaries at ang halalan ay aktwal na nangyayari. Ito ay tumutulong sa ipaliwanag kung bakit ang pamilihan ng pamilihan ay tumataas ng 15.5%, sa karaniwan, sa tatlong taon ng ikot ng halalan.

Sa huling taon ng isang termino sa pampanguluhan, ang merkado ay may tataas na kagalang-galang, bagama't bahagyang mababa, 4.1%. Ang mga implikasyon kung bakit iyon ang kaso ay hindi maliwanag sa akin. Mahalagang tandaan na ang mga pag-ikot na ito ay kinakalkula mula Setyembre 30 hanggang Setyembre 30, dahil ang petsa na karaniwang itinuturing na ang punto kung sino ang magiging susunod na pangulo ay higit sa lahat ay nagpasya. Nakakatugon din ito sa taon ng pananalapi ng gobyerno, kapag nagkakabisa ang iba't ibang mga patakaran.

Iniisip ko ang lahat ng ito kapag tumitingin sa kamakailang pagganap ng stock market. Ito ay maaaring makatulong sa ipaliwanag kung bakit ang stock market ay medyo malakas sa mga kamakailan-lamang na mga quarters, kahit na matapos ang isang malakas na rally na nagsimula sa tagsibol ng 2009. Ako at ang iba ay umaasa sa merkado upang hilahin pabalik bilang mamumuhunan naka-book na kita. Ito ay hindi kailanman nangyari.

Ngunit narito ang isang punto ng data ng usisero: yamang ang ikatlong taon ng kasalukuyang cycle ay nagsimula Oktubre 1, ang S & P 500 ay umabot na sa 14.9%. Kung totoo ang teorya na ito, pagkatapos ay hinahanap natin ang mas mababa kaysa sa 1% na nakuha mula dito hanggang sa katapusan ng Setyembre. Ang paniwala na iyon ay higit pang binibigyang diin ng teorya na "Ibenta sa Mayo at Pumunta" na aking tinakpan kamakailan.

Narito ang mabuting balita: Ang matalim na nagbebenta na naganap noong huling bahagi ng 2008 at unang bahagi ng 2009 ay inilagay sa amin sa likod ng walong bola pagdating sa makasaysayang mga uso. Ayon sa presidential cycle theory, ang merkado ay dapat na tumaas sa paligid ng 25% sa unang tatlong taon ng cycle. Gayunpaman simula Oktubre 1, 2008, ang S & P 500 ay umabot lamang ng 17%. (Ang market ay talagang nawala sa kalahati ng halaga nito mula Hulyo 2007 hanggang Marso 2009 at higit pa kaysa sa nadoble mula sa Marso 2009 na mababa).

Kung titingnan mo ang buong apat na taon na cycle, dapat naming asahan ang mga nakuha ng 30- 33% (salamat sa lakas ng compounding, mas mataas ang kita kaysa sa apat na taon). Nangangahulugan ito na makatwirang maghangad ng mga nakakakuha ng halos 15% sa pagitan ngayon at Setyembre 30, 2012.

Upang humiram ng isang parirala mula sa mga teknikal na analyst, "ang merkado ay mukhang over-extended." Ang 104% na nakuha sa S & P 500 mula noong Marso 2009 ay medyo walang uliran at lumilitaw upang mahulaan ang isang mahusay na pakikitungo ng mabuting balita pa na dumating. Ang isang pullback bilang ulo namin sa tag-araw ay dapat dumating bilang isang sorpresa sa walang isa. Ngunit kung nangyari iyan, maaaring ito ay maitakda na ang yugto para sa karagdagang mga nadagdag habang nagpapatuloy kami sa mga huling bahagi ng pampanguluhan na ikot.