Social Impact Investments: Making Money and Saving the Planet Hard

Ang pamumuhunan ng epekto ay kasal ng mga magkasalungat, pananalapi at pagkakawanggawa. At habang ang "magkakaibang akit" ay isang katanggap-tanggap na kasabihan, kung ano ang kadalasang nakikislap ay na bagama't nakakaakit ang mga magkakasalungat, pinananatiling magkakasama at nasiyahan ay mahirap na trabaho. Para sa pamumuhunan ng epekto, ang isa sa mga pinakadakilang mga hadlang sa tagumpay ay ang kakulangan ng mga produkto na maisasagawa na sapat na nakakatugon sa parehong mga epekto sa lipunan at pinansiyal.

Maraming mga kuwento tungkol sa epekto pamumuhunan ng trumpeta sa industriya bilang isang panlunas sa lahat. Nagtalo sila-may sapat na katibayan-na ang epekto ng pamumuhunan ay hindi lamang i-save ang mundo, ngunit bigyan din ang mga mamumuhunan ng isang makikinabang na kita. Sa JP Morgan at sa Global Impact Investing Network (GIIN) taunang survey ng malaking epekto mamumuhunan, dalawang-ikatlo ng mga respondents sinabi na sila ay nagta-target market-rate returns. Ang mga kumpanya tulad ng LeapFrog Investments, na namuhunan sa mga umuusbong na kompanya ng seguro sa merkado, ay nangangako ng mga return rate ng market. Maraming mga pondo sa kapaligiran o sa real estate na nakatuon-Ang Urban Renaissance Property Fund ng JP Morgan ay nagta-target sa parehong-na nakahihikayat sa tingian na pamumuhunan at nagbibigay ng market-rate o mas mataas sa market-rate returns.

Gayunpaman, para sa mga pamumuhunan na nag-target sa mga social na isyu tulad ng kahirapan at edukasyon, ang landas sa pagbibigay ng parehong pinansiyal na pagbalik at pagpapagaan ng mga sakit sa lipunan ay mas mahirap. Ayon sa Dan Hird ng Triodos Bank, may dalawang kadahilanan para sa kakulangan ng mga mamumuhunan sa mga mamumuhunan sa epekto ng lipunan.

"Karaniwan, ang mga serbisyo ay ibinigay ng mga pamahalaan o mga kawanggawa sa ikatlong sektor," sabi niya. "May transisyon ng mga serbisyong panlipunan ang layo mula sa pampublikong sektor sa ikatlong sektor at sa pribadong sektor. Ang mga organisasyon o mga negosyo na naghahanap ng pagtaas ng puhunan ay hindi pa handa sa pamumuhunan. Ang pagbibigay ng epekto ay hindi ang problema."

Ang Triodos at iba pang mga mamumuhunan sa epekto ay kadalasang tumutulong sa mga NGO o mga kawanggawa na maglalabas ng mga bono, bagaman ang pag-abot sa mga return rate ng market ay isang pakikibaka.

"Kapag [ang mga organisasyon] ay handa na sa pamumuhunan, gaano ka kaakit-akit ang mga pagbalik?" Patuloy ang pag-ibay. "Nagawa na namin ang ilang trabaho sa na. Kung ikaw ay pagbabalanse ng mga pinansiyal na pagbabalik para sa iyong mga mamumuhunan at pagbuo ng epekto sa lipunan, hindi maaaring hindi, mayroong kaunting kompromiso sa pinansyal na pagbabalik na magagamit sa mga mamumuhunan."

Salungat sa mga pangunahing ulat ng media, maraming mga epekto ng pamumuhunan ay dapat manirahan sa ibaba ng mga rate ng pag-rate ng merkado upang makamit ang mga layunin ng social impact.

"Nagsusumamo kami na kami ay nasa high-risk na mababa ang matalik na lugar ng pamumuhunan ng epekto," sabi ni Root Capital's Catherine Gill. "Sinasabi ko iyan dahil tama ito at hindi ko sinusubukan na magpanggap na ako ay isang cake at kumain ito masyadong epekto pamumuhunan ng produkto. Ako ay may pag-aalinlangan sa panukalang iyon. Ang mga maliliit na negosyo sa agrikultura ay talagang mahirap gastusin. Ang lahat ng mga problema na nakita ng mga tao ay tunay na panganib. Maaari silang mapahina, ngunit mahal ito. Ngunit malinaw na ito ay isa na premyo na pamumuhunan at pagbuo ng mga ekonomiya ng mga komunidad ay isang pang-matagalang gantimpala. Hindi namin sinusubukan na magpanggap na makikipagkumpitensya kami sa ilang mga pribadong katarungan na may mababang panganib na high-return."

Kahit na ang promissory notes na inaalok ng Root Capital ay halos resulta sa ibaba ng market-rate returns, naniniwala si Gill na mayroong lugar para sa Root Capital sa mga tradisyunal na portfolio. Maaaring makaakit ng mga namumuhunan ang mga namumuhunan at kahit na palambutin ang mga problema na nakaharap sa mga kumpanya tulad ng mga kakulangan sa tubig o kakulangan sa suplay ng kadena.

"Naniniwala ako na ang isang sopistikadong mamumuhunan ay darating sa ideyang ito sa isang pangkalahatang diskarte sa paglalaan ng asset kung saan dapat magkaroon ng kahulugan ang Root Capital sa paraan na ang isang munisipal na bono ay dapat magkaroon ng kahulugan," sabi ni Gill. "Sinusubukan namin ang credit upang mapahusay ang wazoo upang mabawasan namin ang ilan sa mga napansing panganib upang mapalakas namin ang aming posisyon bilang isang mababang kita na kinita ng produkto. Sa tingin ko kami ay isang magandang produkto ng anchor."

Para sa mga umaasa na makamit ang parehong epekto sa lipunan at pinansiyal na pagbalik, ang pamahalaan ay isang magandang lugar upang tumingin. Ang mga pamahalaan ay lumilikha ng mga pondo sa pondo ng pamumuhunan pati na rin ang mga bagong produkto tulad ng mga social impact bond. Sa mga social impact bonds, ang mga non-government entity na gumagawa ng preventative work ay iginawad sa isang proporsyon ng mga pagtitipid na nagreresulta mula sa pinabuting mga resulta ng lipunan. Halimbawa, noong 2012, namuhunan ang Goldman Sachs sa $ 9.6 milyong bono upang labanan ang recidivism sa New York City. Pinopondohan ng Goldman Sachs ang MDRC, isang social research policy organization, upang ipatupad ang mga programang panlipunan. Matapos ang apat na taon, ang isang independiyenteng evaluator ang tutukoy sa progreso ng programa. Kung ang recidivism ay bumaba sa pamamagitan ng higit sa 10%, pagkatapos Goldman Sachs maaaring gumawa ng $ 2.1 milyon sa kita. Gayunpaman, ang mga social effects bond ay pa rin ng isang pang-eksperimentong instrumento.

"Hindi namin alam kung gumagana ang mga social bond ng bono," paliwanag ng Center for American Progress ni Kristina Costa. "Ang paunang data mula sa [ang unang mga social bond ng epekto sa United Kingdom] ay dapat makuha sa taong ito o sa susunod na taon. Wala nang nakakabalik pa. Magiging magkano ang pagkakaiba-iba mula sa pakikitungo upang makitungo."

Sa maraming mga pamahalaan na nakaharap sa mga hakbang sa pag-aalis, mas gusto nilang mag-eksperimento sa mga social impact bond bilang isang paraan upang balansehin ang mga badyet at labanan ang mga social ills sa parehong panahon. Gayunpaman, ang mga epekto ng mga social effect ay hindi angkop para sa bawat sitwasyon.

"Realistically kasangkot ang isang tiyak na antas ng tiwala," sinabi Costa. "Kailangan mo ng isang lugar ng programa kung saan maaaring maipaliwanag ang isang kinalabasan. Kinakailangan na ang mahusay na data ng administrasyon ay magagamit upang maitakda mo ito laban sa isang pangkasaysayan na baseline. Nakatutulong ito kung mayroong mga pangharang na pang-iwas na umiiral dahil ang mga social bonding epekto ay isang hindi nagpapatibay na tool. Hindi mo dapat gamitin ang mga social bond ng epekto upang pondohan ang mga pangunahing pag-andar ng gobyerno. Sapagkat kung tila malamang na mabigo ang isang pakikitungo, ang panlabas na organisasyon ay tunay na incentivized upang lumayo kung ito."

Sa kaso ng mga social impact bonds at iba pang mga high-return investment, ang pangunahing balakid sa pagsukat ay ang mga ito ay natatangi. Inaasahan namin na may higit na pagbabago at pag-eeksperimento, ang mga mamumuhunan sa epekto ay makakapagbuo ng mga produkto na parehong nagbibigay ng pagbabago sa lipunan at galing sa pinansiyal na pagbabalik.

Social Impact Investment larawan sa pamamagitan ng CreativeCommons

Magbasa Nang Higit Pa Mula sa Investmentmatome:

• Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account sa 5 Hakbang

• Pag-aaral: 81% ng mga Amerikano Hindi Alam Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account

• Ang Pinakamahusay na Online na Broker para sa Stock Trading