Kahulugan ng Return-Free na Panganib at Halimbawa |

Ano ito:

A return-free return ay ang pagbabalik mula sa isang asset

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang mga bill ng Treasury ay ang pinaka-karaniwang halimbawa ng mga asset na walang panganib, at ang kanilang mga pagbabalik ay kaya walang panganib. Alinsunod dito, ang mga pagbalik na ito ay isinasaalang-alang ang walang panganib na rate ng pagbabalik. Dahil ang pamahalaang US ay may awtoridad na mag-print lamang ng pera, halos walang panganib na ang mga nagpapautang sa gobyerno (sa pamamagitan ng pagbili ng Treasurys) ay hindi makakatanggap ng kanilang interes at mga pagbabayad sa prinsipal kapag angkop.

Bakit Ang mga ideya ng isang walang panganib na pagbabalik ay isang pangunahing bahagi ng modelong pagpepresyo ng asset asset, ang Black-Scholes option pricing model at ang modernong teorya ng portfolio dahil mahalagang itakda ang benchmark sa itaas kung aling mga asset na naglalaman ng panganib ay dapat gumanap. Siyempre walang pag-aari ang tunay na walang panganib - laging may ilang posibilidad, gaano man kaunting minuto, na hindi maaaring bayaran ng gobyerno ng Estados Unidos ang utang nito, halimbawa. Ngunit ang peligro na iyon ay itinuturing na napakaliit na halos zero.

Anuman ang debate sa tunay na statistical posibilidad ng default sa mga asset na walang panganib, mahalagang tandaan na ang risk-free na pagbabalik ay napapailalim sa panganib ng inflation, kung saan ang mga pagbalik ay kinakain sa pamamagitan ng implasyon sa paglipas ng panahon. Gayundin, ang mga risk-free return ay nagdudulot ng panganib sa rate ng interes, ibig sabihin na kapag ang mga rate ng interes ay tumaas, ang mga presyo ng mga walang panganib na pamumuhunan (tulad ng Treasurys) ay bumagsak, at kabaligtaran.