Ang Bond ng Kita Kahulugan at Halimbawa |

Ano ito:

Ang mga bono ng kita ay mga munisipal na bono na ibinibigay upang pondohan ang mga partikular na proyekto na bumuo ng kanilang sariling kita.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ipagpalagay natin na nais ng ABC Town na bumuo ng isang bagong kalsadang toll, ngunit wala itong pera upang pondohan ang konstruksiyon. Maaari itong mag-isyu ng mga bonong kita, at ang mga toll na nakolekta mula sa toll road ay pondohan ang mga pagbabayad ng interes at prinsipal. Kung ang kita mula sa toll road ay hindi sapat, ang ABC Town ay hindi maaaring gumawa ng napapanahong interes at pagbabayad ng prinsipal. Sa maraming mga kaso, ang mga tagapagbigay ng bono ng kita ay maaaring maiwasan o pahabain ang mga pagbabayad ng interes kung ang isang minimum na halaga ng kita ay hindi nakabuo mula sa proyekto.

Mga may-ari ng bono ng kita sa pangkalahatan ay walang claim sa mga asset ng proyekto (ibig sabihin, hindi nila maibabalik ang toll road kung hindi ito bubuo ng ipinangako na interes at mga pagbabayad sa prinsipal). Ang mga bono ng kita ay maaari ring magkaroon ng mga probisyon ng tawag sa sakuna, na nagpapahintulot sa issuer na tawagan ang mga bono kung ang pasilidad na gumagawa ng kita ay nawasak. Sa gayon, ang mga bono ng kita sa pangkalahatan ay nagpapahintulot ng mas mataas na ani kaysa sa mga pangkalahatang obligasyong bono upang mabawi ang mga idinagdag na mga panganib.

Ang mga bono ng kita ay kadalasang mayroong $ 1,000 o $ 5,000 na mga halaga ng mukha. Karaniwan silang nagbabayad ng interes kada taon, bagaman ang ilan ay mga zero-coupon bond. Karaniwang maturities ay isa hanggang 30 taon. Maraming mga serial bonds, at marami ang maaaring tawagin o mapapawalan, at ang ilan ay may mga hindi karaniwang mga iskedyul ng pagbabayad. Ang issuer ay nagtatakda ng mga tuntunin ng utang sa kasunduan sa indenture.

Ang mga bono ng kita ay kadalasang ibinibigay sa parehong paraan na ang mga corporate bond ay: sa pamamagitan ng isang underwriter na nagtatanghal ng nakasulat na prospektus sa mga mamimili at pinapadali ang isang mapagkumpetensyang proseso ng pag-bid. Matapos magsimula ang kalakalan, ang mga munisipal na mga dealers ng bono sa buong bansa ay nakakakuha ng mga spreads sa pamamagitan ng pagkilos bilang mga tagapamagitan sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta. Bagaman ang pagbili ng mga tiyak na mga bono ng kita at iba pang mga munisipal na bono ay nagbibigay ng direktang kontrol ng mga namumuhunan sa kung aling mga bono ang kanilang hawak at ang lokasyon ng mga issuer (sa gayon ay mapakinabangan ang mga bentahe sa buwis), ang mga mutual na pondo at mga pinagkakatiwalaan ng bono investment ng munisipyo ay ang pinaka karaniwang paraan upang mamuhunan sa mga bono ng kita at iba pa munisipal na mga bono.

Ang mga bonong pang-munisipal, sa pangkalahatan, ang ranggo sa pagitan ng mga bono ng ahensya at corporate bond sa panganib at pagbabalik. Tulad ng lahat ng utang, sila ay napapailalim sa credit, interest-rate, tawag, at panganib sa merkado. Upang pagaanin ang default na panganib, ang ilang mga issuer ay nagdadala ng pribadong seguro sa kanilang mga bono (mga mamumuhunan ay maaari ring bumili ng seguro na ito). Sa ilang mga kaso, ang isang pederal na ahensiya ay maaaring garantiya o siguruhin ang isang isyu ng bono ng kita. Ang ilang mga issuer ay nagbabalik din sa kanilang mga bono sa isang commercial bank letter of credit o escrow funds.

Why Matters:

Ang isa sa pinakamalaking bentahe ng pamumuhunan sa mga bono ng kita ay ang interes ay karaniwang

exempt mula sa mga buwis sa pederal at karamihan sa mga buwis ng estado at lokal kung ang mamumuhunan ay nakatira sa estado o munisipalidad na nagbigay ng utang (gayunpaman, ang mga kapital ng mga bono sa munisipyo ay maaaring pabuwisin). Kahit na ang mga mamumuhunan na napapailalim sa alternatibong minimum na buwis ay maaaring sumailalim sa mga buwis, sa kadahilanang ang exemption ay nangangahulugan na ang mga mamumuhunan sa mataas na mga pederal na buwis na mga bracket ay nakikinabang mula sa mga bono ng kita at iba pang mga munisipal na bono. Ito ang dahilan kung bakit karaniwang may mas malakas na demand para sa mga bonong kita at iba pang mga munisipal na bono sa mga estado na may mataas na buwis (bagaman ang demand na ito ay nagpapababa sa mga bunga ng mga bonong ito sa mga ibinayad sa mga mababang-buwis na estado).

Tulad ng lahat ng mga bono, ang mga presyo ng bono ng kita ay tumaas kapag ang mga rate ng interes ay bumagsak, at mahulog kapag tumaas ang mga rate ng interes Maaaring maputol ang inflation sa maliit na pagbalik ng kita ng bono (kaugnay sa mga corporate bond), bagaman ang mga variable na rate ng mga bonong kita ay nag-aalok ng proteksyon laban sa mga ito.

Ang nakabinbin o pinaghihinalaang batas sa buwis ay maaaring makaapekto sa kapital ng halaga ng mga bono ng kita. Tandaan, kung mas mataas ang marginal na rate ng buwis, mas mahalaga ang pagkalibre ng buwis sa kita ng buwis. Kung ang isang estado o ang pederal na pamahalaan ay binabawasan ang mga rate ng buwis, ang mga bond ng kita ay nawalan ng ilan sa kanilang kalamangan para sa mga indibidwal na may mataas na buwis (at sa gayon ay maging mas mahalaga). Ang isa pang panganib ay ang IRS ay maaaring magpasiya sa buwis ng munisipal na kita ng buwis o bawiin ang exemption ng isang partikular na isyu.