Ang Isang Bagay na Dapat Mong Malaman Bago Pagbili ng Mga Pagpipilian sa Europa

Anumang Amerikano na naging sa UK ay maaaring sabihin sa iyo na dahil lang sa dalawang ang mga bansa ay nagsasalita ng parehong wika ay hindi nangangahulugan na sila … na rin, nagsasalita ng parehong wika. Isaalang-alang ang pangungusap na ito, na nakasulat sa Ingles na Ingles:

Si John ay napakasakit sa mga chips kagabi na siya ay nagwasak sa lahat ng bonnet ng Jake's lorry bago siya makarating sa loo ng gasolina.

Sa American English, ang pangungusap na iyon ay nangangahulugang:

Si John ay napakasakit sa mga Pranses na mga fries noong gabing iyon na itinapon niya ang buong sako ng trak ni Jake bago siya makarating sa banyo ng gas station.

Tulad ng iyong nakikita, maaari naming maunawaan ang mga salita, ngunit ang kanilang mga kahulugan ay nakasalalay sa kung nasaan tayo. Siyempre, ang pinansiyal na mundo ay isang mahusay na trabaho ng paggamit ng mga tuntunin ng unibersal, ngunit pagdating sa mga pagpipilian, mayroong ilang mga mahalaga pagkakaiba sa kung paano gawin nila ang mga bagay sa kabila ng pond.

Una, Isang Salita Tungkol sa Mga Pagpipilian

Ang lahat ng mga opsyon ay mga derivative na instrumento, ibig sabihin na ang kanilang mga presyo ay nagmula sa presyo ng isa pang seguridad. Higit na partikular, ang mga pagpipilian ng mga presyo ay nagmula sa presyo ng isang kalakip na stock.

Ang bawat pagpipilian ay kumakatawan sa isang kontrata sa pagitan ng isang mamimili at nagbebenta. Sa isang pagpipilian sa tawag, halimbawa, ang mamimili ay may karapatan - ngunit hindi ang obligasyon - upang bumili ng stock mula sa nagbebenta sa isang tinukoy na presyo sa pamamagitan ng tinukoy na petsa. Samantala, ang nagbebenta ng isang opsyon na kontrata ay may obligasyon na kumpletuhin ang transaksyon kapag pinipili ng bumibili.

Kapag ang isang opsyon ay mawawalan ng bisa, kung wala sa pinakamahusay na interes ng mamimili upang magamit ang opsyon, hindi siya obligadong gumawa ng anumang bagay. Ang mamimili ay bumili ng opsyon upang isakatuparan ang isang partikular na transaksyon sa hinaharap - samakatuwid ang pangalan.

Kahit na ang mga ideyang ito ay pandaigdigan, ang mga Amerikano ay naiiba ito pagdating sa tiyempo kumpara sa mga Europeo - lalo na pagdating sa petsa ng pag-expire - at maaaring magkaroon ng malaking kahihinatnan para sa iyong portfolio.

Mga Pagpipilian sa American

Isang opsyon sa American - sabihin nating ito ay isang opsyon sa tawag - nagbibigay sa bumibili ng karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng 100 pagbabahagi ng isang partikular na kalakip na stock sa isang tinukoy na presyo ng strike sa o bago ang petsa ng expiration ng opsyon.

Sabihin natin na sa Enero 1 bumili ka ng pagpipilian sa American na tawag sa pagbabahagi ng Intel (Nasdaq: INTC) na may strike price na $ 40 at isang petsa ng pag-expire ng Abril 16. Ang pagpipiliang ito ay nagbibigay sa iyo ng karapatan na bumili ng 100 namamahagi ng Intel sa isang presyo na $ 40 sa o bago Abril 16 (ang karapatang gawin ito, siyempre, ay mahalaga lamang kung ang Intel ay nakikipagpalitan nang higit sa $ 40 bawat bahagi sa puntong iyon sa oras).

Nangangahulugan ito na mayroon oras na ang presyo ng stock Intel napupunta sa itaas $ 40 sa pagitan ng Enero 1 at Abril 16, mayroon kang isang pagkakataon upang gumawa ng pera. Para sa mga opsyon sa Europa, hindi iyon ang kaso.

Mga Opsyon sa Europa

Ang opsyon sa European na tawag ay nagbibigay sa bumibili ng karapatan, ngunit hindi ang obligasyon, upang bumili ng 100 namamahagi ng isang partikular na kalakip na stock sa isang tinukoy na strike price sa petsa ng pag-expire ng opsyon .

Iyan ay isang malaking pagkakaiba. Hindi mo nalalaman na maaaring magdulot ka ng malaking oras kapag nais mong gamitin ang mga pagpipilian.

Narito kung ano ang ibig kong sabihin …

Kung bumili ka ng opsyon sa European na tawag sa mga pagbabahagi ng Intel na may strike price na $ 40 at isang expiration date ng Abril 16, mayroon kang karapatan na bumili ng 100 namamahagi ng Intel sa isang presyo na $ 40 sa Abril 16. Kung gayon, nangangahulugan ito na ang iyong mga pagpipilian ay magiging mahalaga lamang kung ang Intel ay nakikipagpalitan ng higit sa $ 40 kada bahagi noong Abril 16.

Kaya, sabi ng Intel skyrockets at umabot sa $ 65 noong Abril 16. Kung mag-ehersisyo ka sa araw na iyon, makakagawa ka ng magandang halaga. Ngunit kung ikaw ay isang araw huli na, epektibo mong itapon ang isang $ 2,500 profit. (Ang $ 2,500 ay ang $ 25 na pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng strike at ang mga presyo sa oras ng merkado ay 100 pagbabahagi.) Iyon dahil ang tanging araw kung saan maaari mong samantalahin ang presyo ng $ 40 strike ay Abril 16; pagkatapos nito, nawalan ka ng pagkakataon.

Iyon ay isang mahal na pagkakamali upang gawin lamang para sa hindi pag-alam sa mga patakaran.

XPOs

Mga petsa ng pagwawakas ay lumikha ng karamihan ng mga bangin sa pagitan ng mga opsyon ng Amerikano at European, na ang dahilan kung bakit ang mga XPO ay kawili-wili.

Ang isang XPO ay isang tuluy-tuloy na opsyon - wala itong petsa ng pag-expire. Gayunpaman, ang mga XPO ay karaniwang umiiral sa Estados Unidos. Nagbibigay ang mga ito ng mga mamumuhunan ng kakayahang umangkop, dahil hindi sila napipigilan ng mga deadline. Alinsunod dito, ang mga mamumuhunan ng XPO ay may luho na makapaghintay ng mahabang panahon para sa napapailalim na seguridad upang maabot ang isang kanais-nais na presyo.

Isang kagiliw-giliw na aspeto ng mga ito ay na ang Black-Scholes option pricing model ay madalas na mas kapaki-pakinabang sa pagkalkula ng halaga ng XPOs (dahil sa kakulangan ng expiration date). Ang Black-Scholes modelo ay isang sopistikadong formula na sumusubok upang matukoy, bukod sa iba pang mga bagay, ang posibilidad na ang isang pagpipilian ay nasa pera bago ang petsa ng pag-expire nito.

Problema, kailangan mo ng petsa ng pag-expire upang magawa ang matematika. Iyon ay nangangahulugang ito ay magkano, mas mahirap upang kalkulahin ang halaga ng isang XPO sa anumang punto sa oras, at kaya trading XPOs ay madalas na isang bagay ng gat at likas na hilig.

Ang Namumuhunan Sagot: Mga pagpipilian ay peligrosong negosyo na ito, ngunit ang ilang mga pagpipilian ay mas mapanganib kaysa sa iba sa pamamagitan ng kabutihan. Ang mga opsyon sa Europa ay mas mapanganib kaysa sa mga pagpipilian ng Amerikano - pinahihintulutan lamang nila ang isang araw ng pagkakataong mag-ehersisyo sa mamumuhunan. Sa kabilang banda, ang XPOs ay mahusay para sa mga procrastinators. Maraming mga pagpipilian sa index ay European opsyon, kaya mamumuhunan ay dapat na siguraduhin na maunawaan ang likas na katangian ng kung ano ang kanilang pagbili.