Ang Minimalist Guide To Futures Trading |

Kung alam mo kung sino ang Bumalik sa Marty McFly ay, alam mo na ang pagsisikap na manipulahin ang hinaharap ay mapanganib at kadalasan ay walang saysay.

Walang halaga ng Libyan plutonium ang magbabago nito. Ngunit may mga namumuhunan na sinusubukan pa rin, at ang pinaka nakatuon sa mga ito ay tulad ng sa gulo sa paligid ng mga futures market, kung saan maaari silang mahalagang tumaya sa kung ano ang mangyayari.

Siyempre, futures market ay mas mahirap mag-navigate kaysa sa isang DeLorean sa isang mall paradahan, kaya narito ang ilang mga bagay na kailangan mong malaman tungkol sa futures bago mo i-dial ito hanggang sa 88 milya sa isang oras.

Kontrata ng Futures, Counterparties At Clearing Agents

Mga kontrata ng Futures ay mga kontrata na nagbibigay sa tagapagbigay ng obligasyon upang bumili ng isang asset (at nagbebenta ng obligasyon na magbenta ng isang asset) sa isang hanay ng presyo sa isang punto sa hinaharap sa oras.

Ang mga asset na kadalasang nakikipagkalakal sa mga kontrata ng futures ay kinabibilangan ng mga kalakal, stock at mga bono. Ang mga butil, mahalagang riles, kuryente, langis, karne ng baka, orange juice at natural gas ay mga tradisyunal na halimbawa ng mga kalakal, ngunit ang mga banyagang pera, kredito ng emisyon, bandwidth at ilang mga instrumento sa pananalapi ay bahagi rin ng mga kalakal ng ngayon. Halimbawa, kung ikaw ay isang magsasaka at plano mong lumago 500 bushels ng trigo sa susunod na taon, magkakaroon ka ng dalawang mga pagpipilian: Lumago ang trigo at ibenta ito para sa kahit ano ang presyo kapag nag-ani ka, o i-lock sa isang presyo ngayon sa pamamagitan ng pagbebenta isang kontrata ng futures. Ang kontrata ng futures ay nagpapahintulot sa iyo na magbenta ng 500 bushels ng trigo pagkatapos ng ani para sa isang nakapirming presyo. Maaaring gusto ng tagagawa ng tinapay na bumili ng iyong kontrata sa futures (iyon ay, ang "counterparty") upang i-lock ang mga presyo at kontrolin ang mga gastos nito.

Sa pamamagitan ng pagla-lock sa presyo ngayon, inaalis mo ang panganib ng mga presyo ng pagbagsak ng trigo. Sa kabilang banda, kung ang panahon ay kahila-hilakbot at ang supply ng trigo ay bumaba, ang mga presyo ay malamang na babangon sa ibang pagkakataon - ngunit makakakuha ka lamang ng kung ano ang iyong kontrata ay may karapatan sa iyo. Kapag ang kontrata ay umabot sa petsa ng pag-expire, kailangan mong ibenta ang iyong trigo para sa sumang-ayon na halaga, kahit na ang presyo ng merkado sa oras ay iba. Ang ibig sabihin nito ay natapos mo na ang overcharging o undercharging para sa trigo, at ang kumpanya ng tinapay ay nagtatapos sa overpaying o underpaying para sa trigo.

8

Mayroong dalawang uri ng mga mangangalakal ng futures: hedgers at speculators. Hindi sinusubukan ng mga Hedger na makakuha ng mga rich futures sa kalakalan; ginagamit nila ang kontrata ng futures upang subukang patatagin ang kanilang mga gastos - kadalasang gusto nila ang 500 bushels ng trigo o 15,000 pounds ng frozen concentrated orange juice. Ang mga speculators, sa kabilang banda, kontrata ng kalakalan upang kumita ng pera. Gusto lang nilang maging sa nanalong bahagi ng taya. Ang pagiging isang speculator ay ok, masyadong. Ang mga tao ay madalas na nagpapinsala sa kanila, ngunit nagbibigay sila ng maraming likido sa merkado ng futures.

Ang mga merkado ng futures ay umaasa sa mga miyembro ng pag-clear, na mga bangko o iba pang mga kumpanya na namamahala ng mga pagbabayad sa pagitan ng mga mamimili at nagbebenta. Ang CME Group ay isang halimbawa. Ang mga miyembro ng pag-clear ay ginagarantiyahan ang bawat kalakalan at sa gayon ay nangangailangan ng mga negosyante na gumawa ng mga trust-faith na deposito (tinatawag na mga margin o mga bonong pang-pagganap) upang matiyak na ang negosyante ay maaaring mangasiwa ng mga potensyal na pagkalugi at hindi magiging default sa kalakalan.

Expiration Date

Ang petsa ng pag-expire ay ang araw ng isang futures contract expire at ang pinagbabatayan na mga kalakal ay nagiging problema ng mamimili. Ito rin ang huling araw na ang mga partido sa kontrata ay makapagpahinga ng kanilang mga posisyon. Ang mga hindi nakakagulat na mga posisyon ay pangkaraniwan sa mga merkado ng futures, dahil sa halos lahat ng oras, ang mga negosyante ay hindi talagang gusto ang pinagbabatayan mga kalakal.

Halimbawa, sabihin nating iniisip mo na ang presyo ng orange juice ay magiging mas mataas sa hinaharap. Bumili ka ng isang futures contract na nagla-lock sa iyo sa pagbili ng 15,000 pounds ng frozen concentrate sa 90 araw para sa, sabihin, $ 1 bawat pound. (Ito talaga ay nakikipagtransaksyon nang mas mababa kaysa sa isang sentimo ng isang libra, ngunit ito ay makapagpapahina ng halimbawa, ngayon, hindi ba?)

Ang iyong taya ay na sa 90 araw, ang presyo ng juice ay magiging tulad ng $ 1.50. Nagbabasa ka ng maraming mga ulat tungkol sa isang kakulangan ng orange juice kakulangan sa Brazil (na lumalaki ng maraming mga dalandan) at tayahin ang supply ng orange juice ay bumabagsak, at kaya ang presyo ng orange juice ay pupunta sa spike. Ang pagbili sa $ 1 sa isang libra at sana nagbebenta ng mga ito para sa $ 1.50 parang isang walang-brainer.

Ngunit sabihin nating mali ka. Sabihin nating lumipas ang 80 araw, at ang mga presyo ng juice ay talagang bumagsak sa $ 0.40 isang pound. Ikaw ay 10 araw ang layo mula sa pagbili ng isang pulutong ng overpriced OJ.

Ano ang mangyayari kapag nag-expire ang kontrata? Mayroong dalawang bagay na ginagawa ng mga mangangalakal. Ang unang (at hindi bababa sa karaniwan) na opsyon ay upang maging mapagmataas na may-ari ng 15,000 pounds ng frozen orange juice. Kahit na ang isang higanteng trak ay hindi magtatapon ng juice sa iyong lawn, ito ay magiging sa iyo sa isang warehouse sa isang lugar.

Ipapaliwanag ko ang pangalawang opsyon sa isang sandali. Ngunit una, pag-usapan natin ang warehouse na iyon …

Resibo ng Warehouse

Ang resibo ng warehouse ay isang piraso ng papel na nangangako na ang isang tiyak na dami at kalidad ng isang partikular na asset ay nasa isang lugar. Kaya kapag natapos na ang iyong kontrata at gusto mo ang mga kalakal, nakatanggap ka ng isang resibo ng warehouse na nagdedetalye kung saan ang juice ay at ito ay nasa dami na tinukoy.

Kung gusto mong lumangoy o ibenta ang iyong juice, ang resibo ng warehouse ay ang iyong patunay na ang juice sa bodega ay sa iyo. Ang mga resibo ng warehouse ng kalakalan ay mas madali kaysa sa paglipat ng mga kape, karne ng baka, orange juice, o ginto mula sa lugar hanggang sa lugar. Siyempre, isang malaking problema pa rin. Ang pag-iimbak ng warehouse ay hindi libre, at maaaring hindi ito maging sa lungsod kung saan ka nakatira.

Transaksyon sa Pagkakasala

Ang mas karaniwang pagkilos ay upang lumikha ng isang transaksyon na pagbubukod, na nagbawas sa mga epekto ng iyong kontrata sa futures.

Tandaan ang iyong kontrata para sa 15,000 pounds ng orange juice sa $ 1 sa isang pound? Buweno, ikaw ay naka-lock sa kontrata, kaya hindi mo ito makatarungan bawiin - ngunit maaari kang gumawa ng magkaparehong, tapat na transaksyon upang mapahinga ang deal: pumasok sa isang kontrata upang magbenta ng 15,000 pounds ng juice para sa $ 1. Ang presyo ng kontratang iyon ay babayaran ka pa rin, ngunit ito ay isang paraan upang gawing limonada sa labas ng mga dalandan, ayon sa sinasabi nila.

Ang Investing Answer:

Kahit na ang mga merkado ng futures ay tumutulong sa mga magsasaka at mga kumpanya na kontrolin ang panganib, sila ay popular din lugar para sa mga speculators. Gayunpaman, futures ay hindi mapaniniwalaan o kapani-paniwala mapanganib. Mga presyo ng kalakal swing wildly, at kalakalan futures ay isang zero-sum laro; ibig sabihin, kung ang isang tao ay gumagawa ng isang milyong dolyar, ang isang tao ay mawawalan ng isang milyong dolyar. Ang downside ay walang limitasyon. Ito ay maaaring lumikha ng mga fortunes, ngunit maaari rin itong sirain ang mga ito, na kung bakit ang kalakalan futures tumatagal ng isang napakalaking halaga ng kasanayan, kaalaman at panganib pagpapahintulot.