Hybrid Security Definition & Example |

Ano ito:

A hybrid security ay isang seguridad na may mga katangian ng isa o higit pang mga klase ng asset.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Halimbawa, ang isang mapapalitan bono ay isang hybrid na seguridad dahil ito ay isang bono na nagpapahintulot sa may-ari na ipagpalit ang bono para sa iba pang mga mahalagang papel (kadalasan ay ang stock ng issuer). Halimbawa, isaalang-alang ang isang kumpanya XYZ bono na may isang $ 1,000 halaga ng par na maaaring mapapalitan sa Kumpanya XYZ karaniwang stock. Kung ang presyo ng conversion ng karaniwang pagbabahagi ay $ 25, maaaring i-convert ng bondholder ang bawat isa sa kanyang mga bono sa 40 na namamahagi ng XYZ ng Kumpanya ($ 1,000 / $ 25 = 40). Sa sitwasyong ito, sasabihin namin na ang ratio ng conversion ay 40: 1. Maraming mga hybrid na mga mahalagang papel ay maaaring tawagin, ibig sabihin na sa ilalim ng ilang mga pangyayari ang tagahatid ay maaaring tubusin ang mga ito bago sila matanda.

Bakit ito Matters:

Hybrid securities ay nangangailangan ng kanilang mga mamumuhunan upang magsagawa ng dagdag na pagsusuri. Halimbawa, ang presyo ng conversion ay hindi lamang ang aspeto ng isang mapapalitan na bono upang suriin. Tulad ng iba pang mga bono, ang mga mapapalitan na mga bono ay kadalasang nag-aalok ng isang kupon, at ang kanilang mga presyo ay batay sa umiiral na mga rate ng merkado at ang kalidad ng kredito ng issuer. Dahil ang conversion ay nangangahulugan ng pagkawala ng mga pagbabayad ng interes, ang mga mamumuhunan ay naghahambing din sa pagbabayad ng kupon ng bono sa dividend na ani ng mga karaniwang pagbabahagi kapag sila ay nag-iisip ng pag-convert.

Ang isa pang bagay na dapat isaalang-alang kapag ang pamumuhunan sa hybrid securities ay ang kanilang pag-uugali sa kalakalan. Halimbawa, ang higit na isang bono na mapapalitan ay "sa pera," ibig sabihin, nang higit pa ang halaga ng pamilihan ng mga namamahagi ay lumampas sa presyo ng conversion, mas ang bono mismo ay nagtatrabaho tulad ng isang stock. Ang presyo ng bono ay may posibilidad na tumaas habang ang presyo ng stock ay nalalapit sa presyo ng conversion (katulad ng isang opsyon sa tawag). Ang mas pabagu-bago ng isip ang presyo ng stock kapag sa zone na ito, mas pabagu-bago ng isip ang presyo ng bono. Kapansin-pansin, pinahihintulutan ng relasyon na ito na mapapalitan ng mga nagbabayad ng bono upang makilahok sa pagpapahalaga sa presyo ng kumpanya.