Kung paano kumita mula sa Demise ng BP |

Ang industriya ng langis ay nasa gitna ng pagharap sa isa sa pinakamalaking mga spills sa kasaysayan. Ang mga kahihinatnan ay maaaring maging katakut-takot para sa mga kumpanya na nakatutok sa malayo sa pampang pagbabarena, na may isang kasalukuyang anim na buwan na moratorium sa pagbabarena sa Estados Unidos at isang lipas ng mga bagong regulasyon at mga pamamaraan ng kaligtasan na inihanda sa buong mundo.

Maraming mamumuhunan ang gumagamit ng kasalukuyang kalamidad bilang isang pagkakataon upang kunin ang mga namamahagi ng mga pangunahing manlalaro ng industriya, maging ang BP (NYSE: BP) mismo mura. Gayunpaman, ang mga kumpanya ay direktang naapektuhan ng nawawalang mukha na hindi tiyak ang panganib sa pulitika at negosyo at maaaring manatiling patay na pera para sa maraming taon na darating. Ang isa pang diskarte ay upang tumingin sa iba pang mga nangungunang mga kumpanya ng enerhiya na traded down dahil ang merkado ay pagpipinta masyadong malawak ng isang negatibong stroke ng brush sa buong industriya.

Ang isang firm down na higit sa 10% dahil ang spill ay pangunahing pinagsamang enerhiya higante Exxon Mobil (NYSE: XOM). Ang Exxon Mobil ay binubuo ng isang napakalawak na hanay ng mga negosyo ng enerhiya, literal na daan-daang mga kumpanya ng kaakibat at mga lokasyon sa heyograpiya. Mayroon din itong sariling pangunahing spill ng langis noong 1989 nang tumakbo ang Exxon Valdez sa Alaska. Kinailangan ito ng higit sa isang dekada, ngunit natutunan ng kompanya ang mga pagkakamali nito at lumaki ito sa industriya at may mataas na priyoridad sa kaligtasan.

Ang tatlong pangunahing mga yunit ng operating sa Exxon Mobil ay kasama ang mga salungat sa agos na nauugnay sa pagbawi at produksyon ng langis na krudo at natural na gas, na sama-samang tinutukoy para sa mga 10% ng kabuuang mga benta. Sa ibaba ng agos ay binubuo ng mga pagpino at pamamahagi ng mga operasyon, na bumubuo sa karamihan ng mga benta sa tungkol sa 80%. Ang iba ay may kinalaman sa mga pagpapatakbo ng petrochemical na pumapasok sa paggawa ng mga plastik at mga katulad na specialty na produkto.

Sa mga tuntunin ng mga pamumuhunan, ang Exxon Mobil ay may nagmamay-ari ng halos 70% ng Imperial Oil (IMSE) sa Canada, at kamakailan ay nakipagkumpitensya sa isang deal upang makakuha ng XTO Energy (NYSE: XTO) at ang mga sumasamo sa mga likas na yaman ng gas, na isang mas malinis na anyo ng enerhiya kumpara sa iba pang fossil fuels. Sa heograpiya, mga 30% ng mga benta ay nagmumula sa Estados Unidos. Ang mga digit na porsyento ng mga benta ay nagmumula sa Japan, Canada, United Kingdom at Belgium, at ang iba ay kumakalat sa buong mundo.

Sa pagtingin sa pinakahuling pagganap sa pananalapi, 2009 ay isang pababa ng taon na mas mababa ang presyo ng krudo at likas na gas na nakakaapekto sa mga benta at kita. Ang kasalukuyang taon ay dapat makita ang pagbawi sa mas normal na mga antas kung saan ang kabuuang mga benta ay dapat umabot sa halos $ 400 bilyon, na may katumbas na kita sa ilalim lamang ng $ 30 bilyon, o malapit sa $ 6 isang bahagi. Ang libreng daloy ng salapi ay dapat lumampas sa $ 25 bilyon upang maabot ang halos $ 4.50 isang bahagi.

Ang Exxon Mobil ay bumubuo ng bilyun-bilyong dolyar sa daloy ng salapi taun-taon at may mahusay na rekord ng track ng pag-deploy ng kabisera nito. Ang mga pagsasama at pagkuha ng aktibidad ay isang pundasyon ng paglago diskarte nito. Noong nakaraang taon, ang kumpanya ay muling bumili ng $ 19 bilyon na sariling stock, na kwalipikado bilang isang taon - nakuha nito ang higit sa $ 30 bilyon sa bawat isa sa dalawang nakaraang taon. Ang taunang mga dividend ng cash ay nagkakahalaga ng $ 8 bilyon sa taunang pagbabayad sa mga shareholder para sa isang dividend yield na malapit sa 3% batay sa mga kamakailang presyo.

Ang mga Pagbabahagi ng Exxon Mobil ay kasalukuyang kalakalan sa isang mababang double digit na maramihang mga kita at cash flow. Ito ay nagpapahiwatig na ang merkado ay hindi inaasahan ang mga kita na lumalaki masyadong mabilis pasulong. Tinatayang ko na ang taunang mga inaasahan sa paglago ay mas mababa sa + 6%, na mas mababa sa kalahati ng paglago ng Exxon Mobil na nai-post sa average sa loob ng nakaraang dekada.

Ang malapit na mga prospect sa Exxon Mobil ay napinsala ng langis sa Gulf of Mexico, ngunit naging mas nakakahimok na pag-play ng pamumuhunan sa mas matagal na termino. Ang stock ay na-undervalued ngunit makikinabang mula sa mas mataas na presyo ng langis, pati na rin ang potensyal na pagpapamana ng ari-arian ng archrival BP.

Ang paglago ng taunang kita sa double digits sa panahon ng darating na dekada ay maaaring maging mahirap, ngunit kung ang Exxon Mobil ay maaaring mapangalagaan ang 10% sa susunod na limang taon, ang stock ay maaaring undervalued ng hindi bababa sa -30%. Ito ay hindi isang labis na mataas na sagabal na ibinibigay sa presyo ng langis at likas na gas ay arguably nalulumbay kasama ang pandaigdigang pang-ekonomiyang aktibidad.

Dagdag pa sa kalsada, ang pangmatagalang demand na pananaw ay patuloy na nasusunog na maliwanag. Tinatantiya ng Exxon Mobil na ang langis ay kumakatawan pa rin sa 35% ng global energy supply sa pamamagitan ng 2030 at ang natural na gas ay makararanas ng pinakamabilis na lumalaking demand sa lahat ng fossil fuels sa panahong ito.