Paano Nabago ng Amazon's Whole Foods Purchase ang iyong Portfolio

Tulad ng isang double shot ng organic na espresso, inihatid ng Amazon ang isang sorpresa sa stock market noong Biyernes nang inihayag nito ang mga plano upang makakuha ng Whole Foods Market. Para sa mga shareholders ng parehong mga kumpanya, ang unang reaksyon ng Wall Street ay positibo, ngunit hindi palaging ang kaso.

Narito ang kailangan mong malaman tungkol sa mga ganitong uri ng pagkuha at ang epekto na maaari nilang makuha sa iyong portfolio.

Mahalaga ang pandama

Sa deal talk, ang "acquirer" ay ang kumpanya na sumasang-ayon sa pagbili ng isa pang kumpanya, na kilala bilang ang "target." Ang mga tuntunin - at pagkamagiliw - ng mga deal ay maaaring malawak na magkaiba, ngunit mahalaga na maunawaan kung paano ang isang pakikitungo ay itinuturing ng mga namumuhunan.

Sa isang karaniwang reaksyon sa merkado, ang stock ng acquirer ay bumaba sa balita ng deal habang tumataas ang target. Bakit? Kung ang nagbabayad ay nagbabayad ng isang premium para sa iba pang mga kumpanya, na kung saan ay ang kaso dito, mamumuhunan ay babaguhin kung paano nila presyo ang mga stock - rewarding ang presyo ng target ng stock, habang ang pagbaba ng acquirer's. Ang pagkakaiba ay hindi palaging katumbas at maaaring isama ang mga nakitang mga hamon sa pagkumpleto ng deal, tulad ng pag-apruba ng mga shareholder ng target na kumpanya.

Ang reaksyon sa merkado ay hindi isang perpektong agham: Kung ang isang deal ay malawak na inaasahang nang maaga o nakikipagtalo, ang mga stock ay maaaring maganap nang magkakaiba.

Sa kasong ito, ang parehong Whole Foods at Amazon namamahagi ay bumabangong Biyernes pagkatapos ng anunsyo ng $ 13.7 bilyon na deal. Ang pagtalon sa stock ng acquirer ay hindi karaniwan, bagaman hindi pa nagagawa, sabi ni Josh Olson, isang analyst sa asset management firm na si Edward Jones.

"Gusto ng merkado ang deal na ito, iyon ang unang read-through," sabi ni Olson. "Sinasabi ng merkado na hindi mukhang tulad ng Amazon na sobra ang bayad sa mga termino ng mga potensyal na pang-matagalang. Ang mga namumuhunan ay kapaki-pakinabang na pagbabahagi ng parehong kumpanya."

Outlook para sa mga shareholder ng Buong Pagkain

Para sa mga shareholders ng Buong Pagkain, ang dulo ng iyong mga araw ng pamumuhunan ay malamang na malapit. Bilang resulta ng all-cash deal, makakatanggap ka ng $ 42 sa bawat share pagkatapos na magsara, 27% na premium sa pagsasara ng presyo mula sa araw bago ang anunsyo ng deal. Ang Buong Pagkain ay hindi na magkakaroon ng nakalistang stock pagkatapos makumpleto ang deal, na inaasahang mangyari sa ikalawang kalahati ng taong ito.

Ang groser ay nakipaglaban sa mga benta ng parehong tindahan sa nakalipas na mga taon, na bumababa sa stock nito, kaya ang panukala ng Amazon ay nagbibigay ng paraan para sa mga shareholder. Ang mga shareholder ay malamang na hindi makakuha ng isang mas mahusay na alok, dahil ang ilang mga kumpanya ay may mas malalim pockets kaysa sa Amazon o nagpakita ng isang mas higit na pagnanais na pumasok sa supermarket mundo. Ito ay hindi isang masamang konklusyon sa kung ano ang naging isang pampublikong talakayan tungkol sa hinaharap ng Buong Pagkain.

Maaari mo ring ibenta ang stock anumang oras bago makumpleto ang deal. Sa Biyernes, ang Sariling Pagkain ay sarado na sa $ 42.68, bahagyang mas mataas kaysa sa inihayag na presyo ng pakikitungo na $ 42 kada bahagi.

Outlook para sa mga shareholder ng Amazon

Para sa shareholders ng Amazon, ang deal ay positibo. Bukod, may kaunti ang magagawa nila kung hindi nila gusto ang deal maliban sa ibenta ang kanilang mga kalakal sa Amazon.

Gayunpaman, hindi ito matalino sa taya laban sa CEO Jeff Bezos sa ngayon - tinulungan niya ang Amazon na ilagay ang isang 49,000% na pagbalik mula nang IPO nito.

Pinapalakas ng paglipat ang pang-matagalang pagpapalawak ng Amazon sa mga pamilihan, kung saan ito ay may flirt para sa mga taon. Dagdag pa, posibleng pinapayagan nito ang retailer na palakasin ang online franchise nito sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga puntos ng pamamahagi ng brick-and-mortar, na nagdadala sa pisikal na kumpanya nang mas malapit sa mga mamimili. Ang paglipat ay maaari ring pahintulutan ang Amazon na palawakin ang mga katabi ng mga kategorya tulad ng mga retail na parmasya, na pangunahing mga tradisyonal na pamilihan.

Pagkakasira ng pinsala

Kahit na hindi mo pagmamay-ari ang alinman sa kumpanya na kasangkot sa isa sa mga deal na ito sa Wall Street, hindi ka maaaring insulated mula sa reaksyon ng merkado. Kung ang mga mamumuhunan ay nakikita ang isang pagkuha bilang disruptive sa isang industriya, sila ay nagbebenta ng mga stock katunggali. Noong Biyernes, ang iba pang mga tindahan ng grocery at ang mga malalaking retailer ng diskwento ay bumagsak - halimbawa, si Kroger ay bumagsak ng humigit-kumulang 10%. Ngunit hindi gaanong reaksyon sa mga stock ng teknolohiya.

Bago gumawa ng anumang mabilis na trades sa balita, mahalaga upang isaalang-alang kung ano ang sa taya. Ang mga pagsasama at pagkuha ay hindi isinasagawa sa kapritso ng mga kumpanya na nakikipagpalitan ng publiko - ang mga ito ay kumplikadong mga deal na nangangailangan ng maraming pera at napapailalim sa pag-apruba ng regulasyon at shareholder.

Maaaring maging choppiness sa presyo ng stock ng acquirer para sa isang taon o higit pa pagkatapos ng isang deal ay nakumpleto na ang pagsasama sa pagitan ng mga kumpanya ay tumatagal ng lugar.

Hindi malinaw kung paano tutustusan ng Amazon ang $ 13.7 bilyon na pagbili, ngunit ang e-commerce higante ay may higit sa $ 20 bilyon sa cash, mahusay na kredito at marahil ang pinakamahalagang pera nito, isang mataas na halaga ng stock. Ang utang ng korporasyon ay nananatiling mura, kaya dapat i-ugoy ng Amazon ang pakikitungo.

Sinabi ni Olson na ang mga mamumuhunan ay maaaring mangailangan ng tiyan ng ilang pagkasumpungin kahit na ang positibong prospect para sa stock ay positibo pa rin. Pinananatili niya ang isang rekomendasyon sa pagbili sa Amazon.

"Magkakasalungat, ang pinakamalaking pagkatalo sa U.S. at pandaigdigang negosyo ay nakikisosyo sa isa pang natatanging kapansanan," sabi niya. "Ito ay mas kawili-wili kaysa sa maraming mga deal na nakita namin kani-kanina lamang."

Sa wakas, sinusubukan na ang oras sa merkado na may mga indibidwal na stock trades ay hindi nakakaranas ng mahirap (magbasa nang higit pa tungkol sa kung bakit).Para sa average na mamumuhunan, mas mahusay na panatilihin ang karamihan ng mga natitirang mga pondo sa index o mga palitan ng palitan ng pondo, na ang pagkakaiba-iba ay maaaring mas mahusay na pagbabago ng panahon kaysa sa anumang isang stock.

Si Anna-Louise Jackson at James F. Royal, Ph.D., ay mga manunulat ng kawani sa Investmentmatome, isang personal na website ng pananalapi. Email: [email protected] o [email protected]. Twitter: @ aljax7 o @JimRoyalPhD.