Isang Hedge Fund para sa Rest of Us |

Sa panahon ng aking mga dating araw bilang isang pinansiyal na tagapayo, paminsan-minsan ay makakakuha ako ng isang tawag o e-mail mula sa ang isang tao sa aming "Alternatibong Pamumuhunan" na departamento na nagsisikap mag-drum up ng negosyo. Kadalasan, gusto nila akong ideposito ang mga ari-arian ng aking mga kliyente sa isang dalubhasang hedge fund na gumagamit ng isang esoterikong diskarte o isa pa. Kadalasan ang mga layunin (at pagbabalik) na itinatakda ay pique sa aking interes.

Ngunit ang mga pondo sa pag-iilaw ay hindi ang iyong pang-araw-araw na hardin-iba't-ibang produkto. Ang pagsapi sa mga pribadong pakikipagsosyo sa pamumuhunan ay karaniwang nakalaan para sa "accredited investors" - mga may taunang kita na lumalagpas sa $ 200,000 at / o netong halaga na higit sa $ 1 milyon.

Sa kasamaang palad, na inalis ang karamihan ng aking client base, at karamihan sa ang pangkalahatang pamumuhunan pampublikong para sa bagay na iyon.

Iyon ang dahilan kung bakit ang mga mabuting tao sa Index IQ ay nagpayunir ng isang paraan upang "demokrasyahin" ang mga pondo ng pag-aari at buksan ang club sa mga araw-araw na namumuhunan tulad mo at ako.

Mystique aside, hedge fund managers walang lihim, hindi maaaring makaligtaan ang mga sistema ng pangangalakal - ang mga ito ay maaaring maging tulad ng iba. Paminsan-minsan, ang isang overleveraged na pondo ay bumubulusok sa kamangha-manghang paraan at sinasalakay ang merkado sa loob ng ilang araw, ngunit maraming namamahala upang makabuo ng higit na mataas na risk-adjusted na pagbalik at makuha ang alpha na lumalabas sa mga tradisyunal na tagapamahala ng portfolio.

Mayaman ng mga namumuhunan abiso.

Ang bilang ng mga pondo ng hedge ay umabot mula 600 hanggang 9,000 sa nakalipas na dalawang dekada. Samantala, ang mga asset ng industriya ay lumaki nang higit sa 30 beses sa $ 1.4 trilyon. Ang mga account para sa halos isang-katlo ng araw-araw na dami ng kalakalan ng merkado. Ang mga pros na may bayad sa mga pensiyon, mga endowment sa kolehiyo at mga portfolio ng mga mayaman at bantog na ngayon ay naglaan ng hanggang 25% sa mga alternatibong pamumuhunan, mula lamang sa 3% ng ilang taon na ang nakakaraan.

Siyempre, mayroong maraming iba't ibang mga pondo ng hedge fund. Ang ilang mga pagtatangka upang makapaghatid ng positibong absolute returns alintana kung ang mga stock ay lumilipat pataas o pababa. Ang iba ay maaaring kumita mula sa mga spinoff o maibabawan ang mga pagkakataon sa arbitrage sa mapapalit na merkado ng bono.

Sa anumang kaso, ang layunin ay upang maghanap at magamit ang mga hindi sapat na presyo. Upang masulit ang mga pagkakataong ito, ang mga tagapamahala ng hedge fund ay hindi pinawalan ng parehong mga pagpipigil bilang mga tagapamahala ng mutual fund. Maaari silang gumamit ng leverage o maikling benta, pile sa cash, sobrang timbang ng ilang mga stock o sektor, gumamit ng mga derivatives, banyagang pera at iba pang mga instrumento tulad ng nakikita nila.

Sa kasamaang palad, ang mga pondo na ito ay maaaring hindi ligtas at maging sanhi ng pananakit ng ulo sa panahon ng buwis. At ang mga bayarin sa pangangasiwa ay kakaiba - ang mga highly skilled managers ay kadalasang kumukuha ng 2% upang magsimula at pagkatapos ay tumakas ng hanggang 20% ​​ng anumang kita bawat taon.

Ngunit isipin ang mga benepisyo ng pagsasama ng mga estratehiyang pondo ng hedge na may mababang gastos, portfolio transparency at tax efficiency ng isang exchange-traded fund (ETF) Picture na, at pagkatapos ay makikita mo kung ano ang lahat ng tungkol sa IQ Hedge Macro Tracker ETF (Nasdaq: MCRO).

Inilunsad ng ilang buwan na nakalipas, ito makabagong ETF ay isang pondo ng hedge ng sintetiko. Ang index na sinusubaybayan nito ay hindi tulad ng anumang iba pang makikita mo - pinamamahalaan ng isang hanay ng mga panuntunan ng dami at mga algorithm na itinakda ng isang piniling koponan ng mga brainiac. Chief Investment Strategist Robert Whitelaw ay may isang degree sa matematika mula sa MIT at isang Ph.D. sa pananalapi mula sa Stanford.

Tulad ng sinabi ko, ang mga pondo sa pag-iilaw ay may iba't ibang lasa. Ang isang ito ay macro-driven, ibig sabihin geopolitics, kalakal presyo, implasyon, trabaho, mga rate ng interes at iba pang malaki-larawan pandaigdigang mga kadahilanan ay maingat na sinusuri. Ang mga konklusyon na naabot ay matukoy kung saan ang portfolio ay napupunta - maaaring ito ay skewed sa mga dayuhang pamahalaan Bonds isang araw, ang real estate sa susunod.

Sa ngayon, ang portfolio ay maikling maliit na cap Russell 2000 futures at mahabang umuusbong na pamilihan ng stock, panandaliang mga bono, mga kalakal at mga banyagang pera. Halimbawa, ang pinakamalaking hawak ay ang iShares MSCI Emerging Markets (NYSE: EEM), na kung saan ay nagmamay-ari ng Petroleo Brasileiro (NYSE: PBR), Taiwan Semiconductor (NYSE: TSM) at dose-dosenang iba pang mga umuusbong na stock ng merkado. Ang konsepto ng fund-of-funds na ito ay nagdaragdag ng isa pang layer ng sari-saring uri at proteksyon.

Dahil ang MCRO ay nakapag-trade lamang ng ilang buwan, ang lupong tagahatol ay pa rin sa kung maaari itong matagumpay na dobleng pag-aari ng pondo sa paglipas ng mahabang panahon. Ngunit ang back-tested na data ay nagpapakita ng IQ Hedge Composite taun-taon na na-outrunning nito Credit Suisse / Tremont benchmark sa pamamagitan ng higit sa 300 batayan puntos sa loob ng nakaraang limang taon, na may mas pagkasumpungin.

Action to Take -> Ang pondo ay hindi mura. Ang mga IQ ng Index ay nagkakahalaga ng 0.75% para sa mga serbisyo nito bawat taon - bilang karagdagan sa mga bayarin para sa mga pinagkukunang portfolio na tulad ng EEM. Ngunit iyon ay isang maliit na bahagi ng kung ano ang gusto mong bayaran para sa isang tunay na pondo ng hedge. At kung ang mga tagapamahala ng MCRO ay maaaring matagumpay na magbasa ng dahon ng macro tea at mag-double-down sa mga tamang mga spot, maaaring ito ay nagkakahalaga ng sulit.