Going Public Definition & Example |

Ano ito:

Going public ay tumutukoy sa unang pagpapalabas ng stock ng kumpanya sa open market. Sa karamihan ng mga kaso, ang pag-aalok, na tinatawag na isang paunang pagbibigay ng publiko (IPO), ay nagbibigay-daan sa stock ng kumpanya na mapupuntahan sa isang malaking grupo ng mga namumuhunan sa publiko sa unang pagkakataon.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

pagpunta pampubliko madalas na nagsisimula kapag ang isang batang kumpanya ay nangangailangan ng karagdagang kapital upang mapalago ang kanyang negosyo. Upang makakuha ng access sa kapital na iyon, kung minsan ang kompanya ay pipili na magbenta ng pagmamay-ari - o pagbabahagi ng stock - sa mga namumuhunan sa labas.

Ang Underwriter

Upang ibenta ang pagbabahagi nito sa publiko, isang unang kailangan ng kumpanya na panatilihin ang mga serbisyo ng isang investment banker upang i-underwrite ang isyu. Ang papel ng underwriter ay ang pagtaas ng kapital para sa kumpanya ng issuing. Ginagawa ng underwriter ito sa pamamagitan ng pagbili ng mga namamahagi mula sa korporasyon ng issuing sa isang paunang natukoy na presyo, at pagkatapos ay ibinebenta ito sa publiko para sa isang kita.

Sa karamihan ng mga kaso, ang isang solong investment-banking firm ang nangunguna sa pagtatayo ng isang bagong IPO. Ang namumunong kompanya na ito, na tinutukoy bilang namamahala ng underwriter, ay kadalasang bumubuo ng isang mas malaking grupo ng mga banker ng pamumuhunan, na tinatawag na isang underwriting syndicate, upang makilahok sa pagbebenta. Ang sindikatong ito ay madalas na nangangalap ng isang mas malaking grupo ng mga broker dealers upang tumulong sa pamamahagi ng bagong isyu.

Pagpaparehistro

Ang Securities Act of 1933 ay nagreregula ng mga bagong isyu ng mga corporate securities na ibinebenta sa publiko. Kinakailangan ng batas na ito na mag-file ang kumpanya ng pahayag ng pagpaparehistro at paunang prospektus sa Securities and Exchange Commission (SEC). Ang layunin ay upang tiyakin na ang mga mamumuhunan ay lubos na may kaalaman tungkol sa pag-aalay at sa issuing company.

Ang issuing company ay dapat mag-file ng isang pahayag ng pagpaparehistro bago pumunta pampubliko. Ipinahayag nito ang lahat ng materyal na impormasyon tungkol sa kumpanya sa SEC. Ang bahagi ng pahayag ng pagpaparehistro ay ang prospektus, na dapat ibigay sa lahat ng mga mamimili ng bagong isyu. Ang prospektus ay naglalaman ng halos parehong impormasyon na kasama sa pahayag ng pagpaparehistro, ngunit walang lahat ng mas maliliit na detalye at dokumentong sumusuporta.

Pagkatapos ma-file ng issuer ang pahayag ng pagpaparehistro sa SEC para sa pagsusuri, nagsisimula ang paglamig ng panahon. Sa loob ng 20-araw na panahon, maaaring talakayin ng mga broker ng securities ang bagong isyu sa mga kliyente, ngunit ang tanging impormasyon tungkol sa alok na maaaring maipamahagi ay ang paunang prospektus.

Ang Preliminary Prospectus

Ipinapahayag ng preliminary prospectus na ang pahayag ng pagpaparehistro ay nai-file sa SEC ngunit hindi pa epektibo. Ang dokumentong ito ay naglalaman ng parehong impormasyon na matatagpuan sa huling prospektus maliban sa presyo ng pag-aalay, komisyon, pagkalat ng underwriting, mga diskwento sa dealer, at iba pang kaugnay na impormasyon sa pananalapi. Ang paunang prospektus ay kilala rin bilang isang red herring dahil ang alamat sa cover ay nakalimbag sa pulang tinta.

Indications of Interest

Ang isang indikasyon ng interes ay isang deklarasyon ng mamumuhunan na maaaring sila ay interesado sa pagbili ng mga namamahagi ng IPO mula sa underwriter matapos ang seguridad ay lumabas ng pagpaparehistro. Gayunpaman, ang mga deklarasyong ito ay hindi umiiral sa batas dahil ang mga benta ay ipinagbabawal hanggang matapos ang pagpaparehistro ay magiging epektibo. Ang mga underwriters at ang nagbebenta ng mga miyembro ng grupo ay gumagamit ng paunang prospektus upang masukat ang pagkamit ng mamumuhunan at magtipon ng mga indikasyon ng interes.

Ang Final Prospectus

Kapag ang pagpaparehistro ng pahayag ay naging epektibo, ang kumpanya ng issuing ay nagbabago sa paunang prospektus upang idagdag ang mahalagang impormasyong ang presyo ng pag-aalay at ang pagkalat ng underwriting. Kapag ang huling prospektus ay inilabas, ang mga broker ay maaaring kumuha ng mga order upang bumili mula sa mga kliyente na nagpapahiwatig ng interes sa panahon ng paglamig ng panahon. Ang isang kopya ng pangwakas na prospektus ay dapat na pangunahan o samahan ang lahat ng mga kumpirmasyon ng benta.

Ang SEC Review

Sinuri ng Securities and Exchange Commission (SEC) ang bawat prospektus upang matiyak na naglalaman ito ng lahat ng kinakailangang materyal na mga katotohanan, ngunit hindi ito ginagarantiya katumpakan ng mga pagsisiwalat. Ang ahensiya ay hindi aprubahan ang isyu, ngunit simpleng ini-clear ito para sa pamamahagi. Ang SEC ay hindi maaaring pigilan ang isang IPO batay sa kalidad ng pag-aalok, ngunit maaari itong mangailangan ng issuer na ibunyag ang lahat ng mga materyal na katotohanan tungkol sa pag-aalay at ang kumpanya.

Bakit ang Mga Bagay:

Ang pagpunta sa publiko ay isang mahusay na paraan para sa maraming mga kumpanya na itaas ang kabisera. Kahit na ang isang pautang sa buwis ay maaaring isang pagpipilian, ito ay nangangailangan ng buwanang pagbabayad ng prinsipal at interes na ang mga kumpanya - lalo na lumalaki, cash-strapped mga - maaaring hindi isaalang-alang ang matalino paggamit ng cash. Ang paglalagay ng pampublikong paglutas ng problemang ito sa isang paraan, dahil ang mga shareholder ay hindi nangangailangan ng buwanang pagbabayad ng cash - o anumang mga pagbabayad, sa bagay na iyon, maliban kung ang kumpanya ay nabili.

Gayunpaman, ang pagpunta pampubliko ay may isang malaking hanay ng mga responsibilidad, kabilang ang mga tungkulin ng katiwala, mga pagsasaalang-alang ng mga espesyal na pamamahala, at maraming mga kinakailangan sa pagsisiwalat na maaaring maging matagal at magastos. Ang pagpupunta sa publiko ay nangangahulugan din ng pag-angkop sa coverage ng analyst, coverage ng media, at presyon upang tugunan ang mga panandaliang at pangmatagalang mga uso sa presyo ng pagbabahagi.