Mga Pondo mula sa Operations Per Share (FFOPS) Kahulugan at Halimbawa

Ano ito:

ay isang sukatan ng cash na binuo ng isang real estate investment trust (REIT). Mahalagang tandaan na ang FFOPS ay hindi katulad ng Cash mula sa Operations Per Share, na isang pangunahing bahagi ng di-tuwirang pahayag ng cash flow.

Ang formula para sa FFOPS ay:

FFOPS = (Net Income + Pagpapawalang halaga + Amortisation - Mga Natitirang Benta sa Ari-arian) / Nagbabahagi Natitirang

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ipalagay na ang XYZ Company ay isang REIT na may ilang mga katangian. Ito ay may 10 milyong pagbabahagi natitirang. Noong nakaraang taon, ang hitsura ng kita ng Kumpanya XYZ ay ganito:

Gamit ang formula sa itaas, maaari nating kalkulahin ang FFOPS ng XYZ Company bilang mga sumusunod:

$ 2,500,000 + $ 2,000,000 - $ 200,000 = $ 4,300,000 / 10,000,000 = $ 0.43

Ang mga REIT at mga katulad na pinagkakatiwalaan ay kadalasang ibubunyag ang FFO sa mga talababa sa kanilang mga pinansiyal na pahayag, at kinakailangang ipakita ang kanilang mga kalkulasyon.

Bakit Mahalaga:

Sa pangkalahatan, ang mga pagsasaayos ay ginagawa sa net Ang kita ay inilaan upang makabawi para sa mga pamamaraan ng accounting na maaaring masira ang tunay na pagganap ng tiwala sa investment. Ito ay totoo lalo na sa pamumura. Ang GAAP accounting ay nangangailangan ng mga REIT upang palagasin ang kanilang mga ari-arian sa pamumuhunan sa paglipas ng panahon. Gayunpaman, maraming REIT properties ang talagang pinahahalagahan sa paglipas ng panahon, at dahil dito, ang kinakailangang gastusin sa pag-depreciation ay may gawing maliliit na kita ang netong kita. Ang FFO ay nag-aayos din para sa mga nadagdag (o pagkalugi) sa pagbebenta ng mga ari-arian dahil hindi sila umuulit at samakatuwid ay hindi nakakatulong sa patuloy na kapasidad na nagbabayad ng dividend (REITs ay kailangang magbayad ng 90% ng kanilang kita sa pagbubuwis sa dividends). Ang ilang mga analyst ay lalong nagpapatuloy at kinakalkula ang AFFO (Mga Naayos na Pondo mula sa Mga Operasyon), na nag-aayos ng FFO para sa pagtaas ng upa at ilang mga gastusin sa kapital. Ang lahat ng mga kadahilanang ito ay nakakaapekto sa FFOPS.

Maraming mga analyst ang mas gusto ang FFOPS sa netong kita sa bawat share kapag nagsukat ng isang pinansiyal na pagganap ng REIT. Katulad ng EPS, ang FFOPS ay isang maingat na pagsisiyasat na sukatan na kadalasang ginagamit bilang barometer upang masukat ang kakayahang kumita ng isang kumpanya sa bawat yunit ng pagmamay-ari ng shareholder, at ang interpretasyon ng mga presyo / FFO multiples ay maaaring makabuo ng mga pananaw na katulad ng mga nabuong P / E multiples. Dahil dito, ang FFOPS ay isang pangunahing driver ng mga presyo ng pagbabahagi. Kahit na ang FFOPS ay isang popular na paraan ng pag-quantify ng kakayahang kumita ng isang kumpanya, mahalaga na tandaan na ang FFOPS ay kadalasang madaling kapitan sa pagmamanipula, mga pagbabago sa accounting at mga restatements. Gayunpaman, ang FFOPS ay isang pamantayan sa industriya sa pagtukoy ng kakayahang kumita ng pamumuhunan para sa mga shareholder.