Callable Preferred Stock Definition & Example |

Ano ito:

Ang mga tagabigay ng callable preferred stock ay may karapatan (ngunit hindi ang obligasyon

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Halimbawa, isaalang-alang ang ginustong stock ng Kumpanya XYZ noong 2000, nagbabayad ng 10% na rate, nagtatapos sa 2020, at Callable sa 2010 sa 102% ng par. Sampung taon mula sa isyu, ang XYZ ay nakakuha ng karapatan na tawagan ang stock, na malamang na gagawin kung ang mga rate ng interes sa 2010 ay mas mababa kaysa sa 10%.

Karaniwan, ang issuer ay dapat magbayad ng mamumuhunan nang kaunti sa par halaga ng stock upang tawagan ang isyu. Ang pagkakaiba na ito ay tinatawag na premium ng tawag, at ang halaga ay kadalasan ay bumababa bilang ang ginustong malapit sa kapanahunan. Halimbawa, ang XYZ Bank ay nag-aalok ng 102% ng halaga ng mukha kung tawagin ang isyu noong 2010, ngunit maaari lamang itong mag-alok ng 101% kung tinatawag na sa 2015.

Bakit mahalaga:

May-ari ng bear risk, at ang premium-price premium ay sinadya upang mabawi ang may-ari para sa ilan o lahat ng panganib na ito. Para sa ginustong stock sa partikular, na halos palaging nagbabayad ng dividend, ang inaasam-asam ng stock na tinatawag na malayo ay maaaring maging lalo na nakakatakot para sa mga mamumuhunan ng kita na nakasalalay sa stream ng cash ang mga supply ng stock.

Mahalagang tandaan na ang presyo Ang nabanggit na ginustong stock ay apektado ng kung ang pagpipilian sa tawag ay nasa pera, sa pera o sa labas ng pera. Halimbawa, kung ang stock ay maaaring tawagin sa $ 100 at ang pagbabahagi ay nakikipagtulungan nang masyadong malapit sa (sinasabi, sa $ 99), ang posibilidad na ang stock ay tatawagin sa lalong madaling panahon ay mas mataas kaysa sa kung ang stock ay trading sa $ 89 (mas malayo mula sa ang presyo ng welga). Bilang resulta, dahil alam ng mga mamumuhunan na ang taga-isyu ay maaaring tumawag sa pagbabahagi kung mag-trade sila sa itaas ng $ 100, ang halaga ng pagpapahalaga ng stock ay epektibong nalilikom sa $ 100 kada bahagi.