Ang Kahulugan ng Presyo ng Tawag at Halimbawa |

Ano ito:

Ang presyo ng tawag ay ang presyo ng isang issuer ng bono o ginustong issuer ng stock ang mga mamumuhunan kung nais nilang bumili, o tumawag, lahat o bahagi ng isang isyu bago ang petsa ng kapanahunan.

Paano ito gumagana (Halimbawa):

Ang indenture ng bono ay magtatakda kung kailan at paano maaaring tawagan ang isang bono, at karaniwang may maraming mga petsa ng tawag sa buong buhay ng isang tinatawag na bono. Maraming mga korporasyon at munisipal na mga mahalagang papel ang may mga probisyon ng 10-taon na tawag.

Halimbawa, isaalang-alang natin ang isang bono ng XYZ na inilabas noong 2000 at nagtatapos sa 2020. Maaaring itakda ng indenture na maaaring tawagan ng Kumpanya XYZ ang bono sa ikalawang, ikaapat, at ikasampung taon.

Ang probisyon ng tawag sa indenture ay nagtatakda ng presyo ng tawag, na kung saan ay dapat bayaran ng issuer upang tubusin ang bono kung ito ay bago pa matapos ang kapanahunan. Sa aming halimbawa, ang indenture ay maaaring sabihin, "Ang XYZ bond na angkop sa Hunyo 1, 2020, ay tinatawag na noong Hunyo 1, 2004, sa presyo na 105% ng par." Ang indenture ay karaniwang nagbibigay ng isang talahanayan ng mga petsa ng tawag at kaukulang mga presyo pati na rin.

Tandaan na ang presyo ng tawag ay karaniwang mas mataas kaysa sa halaga ng mukha ng bono, ngunit ito ay bumababa ng mas malapit ang bono ay sa kapanahunan. Halimbawa, ang Kumpanya XYZ ay nag-aalok ng 105% ng halaga ng mukha kung tumawag ito sa bono pagkatapos ng apat na taon, ngunit maaari lamang itong mag-alok ng 102% kung tawagin nito ang bono sa sampung taon, kapag ito ay mas malapit sa petsa ng pagtatapos nito.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng halaga ng mukha at ang presyo ng tawag ay tinatawag na premium ng tawag. Sa aming halimbawa, ang premium ng tawag ay 5% noong 2004. Sa maraming kaso, ang premium ng tawag ay katumbas ng interes ng isang taon kung ang bono ay tinatawag sa unang taon.

Bakit mahalaga ito:

Napakahalaga para sa Ang mga mamumuhunan upang mapagtanto ang pagkakaroon ng isang naka-embed na opsyon ng tawag sa isang bono ay nakakaapekto sa halaga ng bono.

Ang isang tawag na bono ay mas mababa sa isang mamumuhunan kaysa sa isang di-maiiwasang bono dahil ang kumpanya na nagbigay ng bono ay may kapangyarihang matubos ito at mag-alis ang bondholder ng karagdagang mga pagbabayad ng interes na siya ay may karapatan sa kung ang bono ay gaganapin sa kapanahunan.

[Mag-click dito upang gamitin ang aming yield to Call Calculator]

Mula sa pananaw ng kumpanya, pagkakaroon ng kakayahang tawagan ang mga bono Nagdadagdag ng halaga dahil ang kumpanya ay binibigyan ng kakayahang umangkop upang ayusin ang mga gastos sa pagtustos nito pababa kung tumanggi ang mga rate ng interes. Ngunit ang kumpanya ay dapat tumagal ng account sa presyo kapag tinutukoy kung o hindi ito ay katumbas ng halaga para sa kanila upang muling bayaran ang utang nito.

Karaniwan, ang mga bono ay tinatawag na kapag ang mga rate ng interes ay bumagsak kaya kapansin-pansin, ang taga-isyu ay maaaring makatipid ng pera sa pamamagitan ng mga lumulutang na bagong mga bono sa mas mababang mga rate. Kung sa oras ng petsa ng interes ng mga rate ng tawag ay makabuluhang bumaba, ang nagbigay ng pera ay nag-udyok na tawagan ang mga bono dahil ang paggawa nito ay magbibigay-daan sa pagpapanibago ng utang nito sa isang mas murang antas. Mula sa isa pang pananaw, ang issuer ay incentivized upang bumili ng mga bono pabalik sa par halaga, dahil sa bilang ng mga rate ng interes bumaba, ang presyo ng mga bono goes up.

Callable bono ay kaakit-akit sa mga mamumuhunan dahil sila ay karaniwang nag-aalok ng mas mataas na mga rate ng kupon kaysa sa non- ang mga tinatawag na mga bono. Ngunit gaya ng palagi, para sa kapakinabangan ng investment na ito ay mas malaki ang panganib.

Kung ang mga rate ng interes ay bumaba, ang nagbigay ng bono ay malakas na motivated upang makatipid ng pera sa pamamagitan ng pag-replay ng mga ito na tinatawag na mga bono at pagpapalabas ng mga bago sa mas mababang mga rate ng kupon. Sa ganitong mga sitwasyon, ang namumuhunan na humahawak sa mga bono ay titingnan ang kanyang mga pagbabayad na interes at itigil ang kanyang punong-guro nang maaga. Kung muling ibalik ng mamumuhunan ang punong-guro na ito sa mga bono muli, ang mga pagkakataon na siya ay mapipilitang tanggapin ang isang mas mababang rate ng kupon na nakahanay sa kasalukuyang (at mas mababang) mga rate ng interes (tinatawag na "interest rate risk").