Gumawa ba ng Pamumuhay sa Pananalapi at Epekto sa Pag-uugali Gumawa ng Magandang mga Bedfellows?

Ang Vital Capital Fund ay isang pribadong equity fund na namumuhunan sa mga komunidad at pamilya sa pagbubuo ng mga bansa sa Aprika. Inaasahan nito na magkaroon ng hindi bababa sa mga rate ng market-rate sa mga pamumuhunan nito. Kahit na maraming mga namumuhunan sa epekto tulad ng Vital Capital pangako sa merkado-rate o malapit sa market-rate na nagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan, maraming mga mainstream mamumuhunan ay maingat pa rin ng epekto pamumuhunan. Paano maaapektuhan ng mga mamumuhunan ang kanilang mga pondo o mga produkto na mas kaakit-akit sa mga namumuhunan Dapat na maapektuhan ng mga namumuhunan ang mamumuhunan na gawing mas kaakit-akit ang kanilang mga pondo at produkto

Ang sagot ay maaaring may pananagutan sa pag-uugali, ngunit bago tayo makapagsimula, makatwiran na magsisimulang mag-umpisa sa ilang pananalapi sa pag-uugali at mga pangunahing kaalaman sa pamumuhunan:

Ano ang pananalapi sa asal?

Pinagsasama ng pananalapi sa pag-uugali ang pangkaisipang at pag-uugali ng sikolohiya na may ekonomiya at pananalapi. Bago ang pagdating ng pinansiyal na pag-uugali, ang karamihan sa mga ekonomista at mamumuhunan ay nag-subscribe sa mahusay na pamilihan ng teorya, na ipinapalagay na ang lahat ng mga kalahok sa merkado ay makatuwiran, nagpapalaki ng yaman ng mga aktor. Sa totoong mundo, ang mga mamumuhunan ay madalas na nakikibahagi sa hindi makatwiran na pag-uugali at paggamit ng pananalapi sa pag-uugali ay naglalayon upang ipaliwanag ang mga di-makatwirang aksyon.

Ang ilang mga mamumuhunan ay nagsikap na mag-aplay sa mga prinsipyo ng asal sa pag-uugali sa kanilang mga estratehiya sa pamumuhunan Naghahangad silang makahanap ng mga ari-arian na mali ang halaga dahil sa mga hindi makatwiran na tendensya tulad ng sumusunod na mga madla o sobrang reaksyon sa mga pagbabago sa merkado. Gayunpaman, ang pagiging epektibo ng mga estratehiyang pamumuhunan sa pananalapi ay natutukoy pa.

Ano ang namumuhunan sa epekto?

Tulad ng pag-uugali ng pag-uugali, ang pamumuhunan ng epekto ay isang kumbinasyon ng dalawang di-maiwasang mga magkasalungat: pananalapi at pagkakawanggawa. Sa pamamagitan ng kanilang mga pamumuhunan, ang mga mamumuhunan ng epekto ay umaasa na lumikha ng masusukat na pagbabago sa panlipunan, pangkapaligiran o pangkultura at panatilihin ang kabisera o kumita rin ng pera. Hindi tulad ng mga tradisyunal na pamumuhunan, ang mga namumuhunan sa epekto ay may parehong mga layunin at layunin sa pananalapi. Maliban kung ang isang pamumuhunan ay nakamit ang parehong mga layunin, ito ay hindi itinuturing na matagumpay.

Paano magkasama ang dalawa?

Para sa parehong epekto ng namumuhunan at tradisyunal na mamumuhunan, ang pananalapi sa pag-uugali ay makakatulong na mabawasan ang sobrang pagtantya o mababawasan ang mga panganib. Ang mga mamumuhunan sa epekto ay maaaring gumamit ng mga prinsipyo sa pag-uugali sa pag-uugali upang mas mahusay na pamahalaan ang kanilang mga inaasahan, lalo na dahil dapat silang salamangkahin ang parehong mga layunin ng kanilang epekto at ang kanilang mga layunin sa pananalapi. Ang mga mamumuhunan sa epekto ay maaaring gumamit ng mga prinsipyo sa pag-uugali sa pag-uugali upang mas mahusay na ma-market ang kanilang mga pondo at mga produkto upang maakit ang mga tradisyunal na mamumuhunan

Ang pag-uugali ng asal ay maaaring maglaro rin sa ilang epekto sa mga diskarte sa pamumuhunan ng mamumuhunan. Naniniwala ang ilang mga namumuhunan na dahil mayroon silang iba't ibang mga sukatan para sa pagsusuri ng mga asset, makakakita sila ng mga di-inaasahang mga asset na maiiwasan ng mga tradisyunal na mamumuhunan. Halimbawa, ang isang tradisyunal na mamumuhunan ay maaaring maiwasan ang pamumuhunan sa isang pag-unlad ng pabahay na mababa ang kinikita, kahit na ang investment ay ipinangako na maging kapaki-pakinabang, dahil ito lang tila tulad ng isang masamang pamumuhunan. Ang isang epekto mamumuhunan, sa kabilang banda, ay hindi maaapektuhan ng hindi makatwiran hang-up na nagmamay ari ng tradisyunal na mamumuhunan.

Kaya, ano ang papel na ginagampanan ng pag-uugali ng pag-uugali sa epekto sa pamumuhunan? Investmentmatome ay bumaling sa mga eksperto para sa kanilang mga opinyon:

• Propesor Hersh Shefrin, Mario L. Belotti Propesor ng Pananalapi sa Santa Clara University, ay naniniwala na ang mga prinsipyo sa asal sa pag-uugali ay makakatulong sa mga interesado sa pamumuhunan sa epekto na gumawa ng mas mahusay na mga desisyon:

Investmentmatome: Paano sa palagay mo ang mga pagbabago sa pananalapi sa pag-uugali ay makakatulong sa pagpapalawak ng epekto sa pamumuhunan? Paano sa tingin mo ang pananalapi sa pag-uugali ay nakakatulong upang mahanap ang pinakamahusay na asset para sa investment ng epekto?

Hersh Shefrin: Ang pares ng mga tanong na ito ay tumutukoy sa tatlong mga konsepto ng pag-uugali: pamilyar, pag-frame, at takot. Ang mga 3Fs na ito ay germane sa mga namumuhunan na may tunay na interes sa pagkakaroon ng kanilang mga pamumuhunan na lumikha ng halaga sa lipunan ngunit na pigilin ang epekto sa pamumuhunan dahil ang mga ito ay bumubuo ng labis na pagtasa ng mga panganib na kasangkot. Tungkol sa unang tanong, ang maikling sagot ay ang pakiramdam na pamilyar ang pagbibigay ng epekto, sa pamamagitan ng pagbuo ng aktibidad upang bigyan ng diin ang mga pagkakatulad sa ibang mga uri ng pamumuhunan. Sa ikalawa, sa pamamagitan ng paghahanap ng mga lugar kung saan ang hindi takot na takot ay humantong sa iba pang mga namumuhunan na umalis, at hindi nakikita ang mga pagkakataon upang lumikha ng halaga sa lipunan, kung hindi pinansiyal na halaga. Na sinabi, may isang isyu Goldilocks dito, tungkol sa paghahanap ng isang mangkok ng sinigang ng tamang tamang temperatura, hindi masyadong mainit at hindi masyadong malamig, ngunit tama lamang. Ang paghahanap ay hindi katulad ng paghahanap. Ang pag-uugali sa pag-uugali ay nagbababala sa amin na ang ilang mga mamumuhunan sa epekto ay mababawasan ang mga panganib ng epekto ng pamumuhunan, tulad ng iba nang labis-labis ang mga panganib.

NW: Ang mga epekto ba sa mga prinsipyo sa pamumuhunan ay gumagawa ng mga klase sa pag-aari na itinuturing na mapanganib sa pamamagitan ng tradisyunal na pananalapi na higit na kasiya-siya para sa mga namumuhunan sa epekto

HS: Oo, dahil ang pagkakataon na lumikha ng panlipunang halaga ay nagpapahiwatig ng pinansiyal na pagbabalik, isang kadahilanan na kadalasang napapabayaan ng tradisyunal na modelo. Para sa isang tunay na epekto mamumuhunan, ang paglikha ng panlipunang halaga ay maaaring magbayad para sa mas mababang mga pagbalik, bagaman ang antas ng kabayaran na kinakailangan ay iba-iba mula sa mamumuhunan sa mamumuhunan.

NW: Paano makakatulong ang pampinansyal na pag-uugali ng mga pagkakaiba sa pagitan ng tradisyunal na estratehiyang pamumuhunan at mga estratehiya sa pamumuhunan sa epekto

HS: Sa pamamagitan ng pagbibigay-diin sa bahagi ng sosyal na halaga sa pamumuhunan, ang pagbabalik at panganib ay may higit sa pagbabalik ng dolyar at pagkasagupa.

NW: Paano naiimpluwensyahan ng pananalapi sa pag-uugali ang paniwala ng panganib tungkol sa epekto sa pamumuhunan? Sa madaling salita, paano nakikita ang panganib kapag gumagawa ng mga pamumuhunan sa epekto bilang kabaligtaran sa mga tradisyunal na pamumuhunan?

HS: Sa balangkas ng pag-uugali, ang panganib ay bahagyang tungkol lamang sa pagkasumpungin. Ito ay tungkol sa posibilidad ng nawawalang mga layunin, maging ang pinansyal o panlipunan. At ang setting ng layunin ay nagbibigay ng kahulugan sa kung ano ang epekto ng pamumuhunan ay tungkol sa lahat.

• Propesor Meir Statman, Glenn Klimek Propesor ng Pananalapi sa Santa Clara University, ay naniniwala sa mga arguing na ang pag-uugali ng pag-uugali ay makatutulong sa mga namumuhunan na makahanap ng mga mispriced asset ay naligaw ng landas:

NW: Ang mga epekto ba sa mga prinsipyo sa pamumuhunan ay tumutulong sa mga tagapamahala ng portfolio na makahanap ng mga maling halaga ng mga asset o deal na maaaring hindi mahanap ng mga tradisyunal na mamumuhunan

Meir Statman: Hindi ko ito nakikita. Sa palagay ko ay may sobrang totoo ang sobrang pangarap na pag-iisip at pagkukunwari, kung maaari kong sabihin, na nagpapatuloy sa komunidad ng namumuhunan sa epekto. Ito ay talagang uri ng parallel sa paniwala na mayroon ka upang pamahalaan ang mga kawanggawa bilang mga negosyo at kailangan mong mahanap ang panloob na rate ng pagbabalik, na parehong baloney, pati na rin ang walang pag-iisip at walang pandamdam.

Kapag tinutulungan mo ang kapaligiran at mawawalan ng pera sa proseso, mahusay kang nakakakuha ng mainit na glow. Sa palagay ko ay may tendensyang i-underplay ang tradeoff na napupunta sa pagitan ng pera at mainit na glow. Sa palagay ko ay masyadong masama. Nag-uusap ako tungkol sa paniwala ng mga naghahanap ng alpha. Sa palagay ko napakarami sa mga tagapamahala ng pera sa katunayan ay napinsala ang komunidad na responsable sa namumuhunan sa pamumuhunan sa pamamagitan ng pag-asa na hindi lamang magagawa nila ang mabuti, ngunit magkakaroon sila ng mataas na pagbabalik. Sa kalaunan ay makakakuha sila ng mababang pagbalik at ito ay ang mga tagapamahala ng pera na makakakuha ng mataas na pagbalik sa pamamagitan ng bayad.

Ang mga mamumuhunan sa impyerno ay hindi dapat asahan na makakuha ng mataas na pagbabalik at hindi dapat asahan na may ilang mga naghahanap ng tubo na may mga taong napakabata na hindi nila nakikita. Ang mga naghahanap ng kita ng Goldman Sachs, at iba pa, ay medyo matalim. Kung may isang bagay na maaaring gumawa ng pera sa kanila, wala silang pakialam kung ito ay responsable sa lipunan-na magaling-ngunit hindi nila mapakali. Ang ideya na mayroong ilang mga pamumuhunan out doon na talagang kumikita at na lamang ang mga social epekto ng mga tao ay maaaring makita ang mga ito ay hindi makatotohanang.

NW: Marami kaming pinag-uusapan tungkol sa mga nagpapalaki ng alpha-seekers na nagpapababa ng epekto. Ano sa palagay mo ang tungkol sa ideya na kinakailangan ang mga ito para maakit ang mga namumuhunan at kapital?

MS: Iyon talaga ang mali. Iniisip ko ang epekto ng pamumuhunan bilang isang bagay na dating medyo maliit na simbahan. Ito ay talagang nagsimula sa isang relihiyosong kilusan. Ngayon kapag sinasabi ko na ang industriya ay nakuha ng mga naghahanap ng alpha, talagang pinalawak nito ang simbahan sa pamamagitan ng pagpapahina nito. Tulad ng, 'O, maaari ka nang dumating sa Yom Kippur o Easter. Hindi mahalaga, hindi mo kailangang panatilihing tama, hindi mo kailangang magbigay ng anumang bagay sa panahon ng ipinahiram. Dumating na lang kayo. 'Sa palagay ko ito ay higit na pasanin kaysa sa isang benepisyo. Sa palagay ko mas mabuti na matapat sa mga tao at sabihin na ito ay isang kaso kung saan ka makakakuha ng mas mababang pagbabalik, ngunit gagawin mo ang mabuti para sa iba at ikaw ay magiging masaya dito. Kung magbibigay ako ng pera na nagbibigay ng interes sa libreng mga pautang sa mga mahihirap, makakakuha ako ng zero return at marahil negatibong babalik kung hindi sila magbabayad. Hindi ito ang paraan para makagawa ako ng pinakamataas na dolyar.

NW: Alam mo ba ang anumang epekto sa pamumuhunan ng mga pondo na gumagamit ng mga ideya sa pananalapi sa pag-uugali sa mga modelo?

MS: Hindi. Nakita ko ang ilang pondo na sinubukang gawin iyon. Hindi ko nais na banggitin ang mga pangalan. Hindi ko iniisip ang karamihan sa kanila. Pinalawak mo ito sa retail investor, ngunit pinalawak mo ito sa mga paraan na hindi angkop sa sinuman na-hindi ko alam kung ano ang tawag mo-matapat lang.

• Propesor Terrance Odean, Rudd Family Foundation Propesor ng Pananalapi sa Haas School of Business ng Berkeley, ay hindi naniniwala na ang mga prinsipyo sa pag-uugali sa pag-uugali ay tutulong sa mga namumuhunan:

"Hindi ko pa naisip ang tungkol sa mga implikasyon ng pananalapi sa pag-uugali para sa pamumuhunan ng epekto. Walang makabuluhang implikasyon sa akin. Malinaw na ang peligro at gantimpala ay mas kumplikado para sa isang mamumuhunan na epekto dahil alam niya ang potensyal na positibong epekto ng kanyang mga pamumuhunan bilang isang gantimpala at nakikita din na ang mga kumpanya na kanyang inililipat ay maaaring makatulong sa pagaanin ang mga panganib na makukuha ng lipunan. Kaya ang parehong panganib at gantimpala ay may sukat sa pera at panlipunan na kapakanan.

"Habang ang epekto ng pamumuhunan ay naiiba mula sa tradisyunal na pamumuhunan sa diskarte, hindi ko makita ang asal ng panuntunan bilang unang order. Ang mga sekundaryong pagsasaalang-alang ay maaaring ang mga tao ay nakatuon sa mga partikular na kapansin-pansin o magagamit na mga pagkakataon sa pamumuhunan ng impluwensya na hindi kinakailangan na ang mga may pinakamaraming potensyal na magkakaroon ng positibong pagbabago.

"Duda ko na ang epekto ng pamumuhunan ay makabuluhang bawasan ang sobrang kumpiyansa o mga sumusunod na karamihan. Ang karamihan ng tao ay magbabago bilang maaaring ang mga paniniwala tungkol sa kung saan ang isa ay sobrang tiwala. Habang naiintindihan ko ang pagnanais na bumili ng mga stock sa mga kumpanya na gumagawa ng mabuti, ang maliliit na pagbili ng stock sa pangalawang mga merkado ay hindi gaanong nakakaapekto sa gastos ng kabisera ng karamihan sa mga kumpanya. Ang ilang maliliit na epekto ng mga namumuhunan ay maaaring maging sobrang tiwala sa epekto ng kanilang mga pamumuhunan."

Magbasa Nang Higit Pa Mula sa Investmentmatome:

• Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account sa 5 Hakbang

• Pag-aaral: 81% ng mga Amerikano Hindi Alam Paano Buksan ang isang Online Brokerage Account

• Ang Pinakamahusay na Online na Broker para sa Stock Trading

Rich at Poor United na larawan mula sa CreativeCommons