Pagkuha ng Stock: Isang Pandaraya na Pandaraya sa Pag-uugali para sa mga Retirees

Ni Richard M. Rosso

Matuto nang higit pa tungkol kay Richard sa aming site Magtanong ng Tagapayo

Kamakailan lamang, ang industriya ng pagpaplano sa pananalapi ay inisip na pinuno ng Michael Kitces CFP^®, CLU^®, ChFC^®, RHU, REBC at propesor ng kita sa pagreretiro sa American College Wade D. Pfau Ph.D., CFA, isinulat ang isang seminal na trabaho para sa Journal of Financial Planning na may pamagat na Reducing Retirement Risk sa isang Rising Equity Glide Path.

Sa panahon ng yugto ng akumulasyon bilang personal na yaman ay ang pagtatayo at ang potensyal ng kakayahan ng tao ay mataas, ang isang tagaplano sa pananalapi ay magtatasa ng pagpapahintulot sa panganib, oras ng panahon, at pagkatapos ay karaniwang lumikha ng isang static na paglalaan ng asset ng asset na sinamahan ng isang paraan upang muling timbangin sa isang pana-panahong batayan. Tinatawag ko itong "Plan A" para sa akumulasyon.

Bilang karagdagan, ang isang patuloy na plano ng pag-save at pamumuhunan ay pino-tune at sinusubaybayan upang matulungan ang isang kliyente na makamit ang isang mahalagang benchmark ng buhay sa pananalapi tulad ng paglikha ng isang stream ng kita na naka-adjust sa inflation na magpapatuloy sa buong 20-30 taong pagreretiro.

Ito ay karaniwan para sa propesyonal na pinansyal, depende sa mga indibidwal na pangyayari, upang mabawasan ang pagkakalantad ng equity portfolio bilang isang paraan ng pagreretiro ng pagreretiro at palaging madagdagan ang paglalaan sa mga konserbatibong seleksyon tulad ng nakapirming kita (mga bonong) cash at ultra-maikling tagal ng bono na itinakda bilang reserba para sa mga withdrawals.

Sa ibabaw, ang diskarte sa portfolio ay tila epektibo; angkop na protektahan ang isang retirado mula sa hinaharap (o kasalukuyang) di-kanais-nais na mga kondisyon ng stock market at ang kasunod na oras na kinakailangan upang mabawi mula sa isang hindi kanais-nais na pagkakasunod-sunod ng mga return market, lalo na sa harap ng mga sistematikong pag-withdraw ng portfolio.

Gayunpaman, ang karaniwang tendensya para sa mga tagaplano upang mapanatili ang isang pinababang exposure sa mga equities dahil ang edad ng retirado ay maaaring isang pagkakamali sa bawat pagtatasa.

Mula sa karanasan, ang mga tagaplano sa pananalapi ay may tendensiyang bawasan ang pagkakalantad sa equity sa mga portfolio ng pagreretiro bilang mga inaasahan ng buhay at mga frame ng oras. Ayon sa pananaliksik, ang karaniwang taktikang ito na gumagamit ng isang pagtanggi na landas ng glide equity ay maaaring makabuo ng mas masahol na resulta kaysa sa pagpapanatili ng isang static, nabawasan na paglalaan sa mga stock.

Ang pagbabawas ng pagkakalantad sa equity sa paglipas ng panahon ay isang pangkaraniwang diskarte sa "Plan B". B ay nakatayo para sa pagbubutas. Ang mga tagaplano ay hindi nagnanais para sa mga retirees na harapin ang pagkabalisa at pagkawala ng yaman na maaaring mangyari sa isang agresibong paglalaan sa mga stock na nakapagpapagod ay kaakit-akit. Ang mga retirees ay nararamdaman nang mahina dahil ang kanilang kapital ng tao o kakayahang makabuo ng kita sa sahod ay bumababa at kailangan nilang umasa sa portfolio upang matugunan ang mga gastos sa pamumuhay.

Ang mga resulta ng pag-aaral ay kontra-intuitibo sa tradisyonal na pag-iisip: Para mapakinabangan ang antas ng napapanatiling kita sa pagreretiro, ito ay pinakamahusay na nalalaman taasan pagkakalantad sa equity sa buong pagreretiro. Ang mga retiree portfolio na nagsisimula sa 20-40% na paglalaan sa mga stock at pagtaas sa 60-80% sa pangkalahatan ay tumaas ang tagumpay ng sustainability income ng pagreretiro at binabawasan ang epekto ng mga kakulangan kumpara sa static na rebalanced asset allocations.

Ang puso ng Kitces 'at Pfau ay pananaliksik ay "Plan U" (para sa hindi ayon sa kaugalian sa aking opinyon) - isang "U-hugis" na laang-gugulin. Narito kung paano ito gumagana: Ang mga stock ay isang mas malaking bahagi ng isang portfolio sa pamamagitan ng akumulasyon / pagtaas ng entablado ng capital ng tao, bumaba sa simula ng pagreretiro, at pagkatapos ay nadagdagan bilang isang diskarte sa lifecycle sa buong panahon ng pagreretiro.

Intindihin, ang "U" ay may katuturan.

Ginamit ko ang hugis ng U-shaped na daloy na ito mula noong 2000. Ipinatupad ko ito sa simula batay sa pagkawala na nadama ko na makararanas ng mga kliyente habang sila ay nagretiro sa harap ng mataas na presyo / mga kita ng mga halaga para sa mga pamilihan ng stock sa panahon ng dot-com boom. Naniniwala rin ako na kami ay sa simula ng isang sekular patagilid na ikot ng merkado nakapagpapaalaala ng 1966-1982.

Ngayon, bago magretiro ang mga kliyente, sinusuri ko ang pagtatasa ng stock market gamit ang Crestmont P / E at ang Q Ratio pagkatapos ayusin ang allocation nang naaayon.

Kahit na ang mga sukatang ito ay malayo mula sa perpekto pagdating sa panandaliang pagganap sa merkado, mas gugustuhin kong magkamali sa panig ng pag-iingat. Sa bawat pag-aaral, nararamdaman kong mas mabuti ang tungkol sa paminsan-minsang kawalan ng lakas sa harap ng pagkakasunod-sunod ng pagbabalik ng panganib, lalo na sa unang 10-15 taon ng pagreretiro.

"Bilang Kitces (2008) ay nagpakita, sa kaso ng 30-taong oras na abot-tanaw, ang resulta ng isang sitwasyon sa pag-withdraw ay ganap na pinagtibay ng tunay na pagbalik ng portfolio sa unang 15 taon. Kung ang mga pagbalik ay mabuti, ang retirado ay napakalapit na nauugnay sa orihinal na layunin na ang isang kasunod na merkado ng bear sa ikalawang kalahati ng pagreretiro ay may kaunting epekto. Bagaman totoo na ang pangwakas na kayamanan ay maaaring maging lubhang pabagu-bago sa katapusan, ang unang layunin sa paggastos ay hindi mapanganib. Sa kabaligtaran, kung ang mga pagbabalik ay masama sa unang kalahati ng pagreretiro, ang portfolio ay napapagod na ang magandang balik na sumusunod ay ganap na mahalaga upang dalhin ang portfolio hanggang sa dulo. "

Inilagay ng mga mananaliksik ang isang pang-akademikong stamp ng pag-apruba sa kung ano ang ginagawa ko sa loob ng maraming taon upang tulungan ang mga kliyente na makisalamuha sa pakikitungo sa mga stock sa loob ng isang panahon na sa palagay nila ay mas mahina upang hindi lamang mag-market, ngunit malaking paglilipat ng buhay. Sa sandaling ang mga retirado ay may tiwala sa kanilang mga plano sa pagreretiro, marami ang pumupunta sa pagdaragdag ng pagkakaloob ng equity sa paglalaan. Ang ilan ay nag-aatubili.

Bilang isang retirado, paano mo haharapin ang mga natuklasan?

Ang pag-aaral na nakabatay sa akademiko ay isang bagay, pagdaragdag ng mga stock sa isang portfolio sa panahon ng pagreretiro kapag nararamdaman mo ang psychologically o mahina laban sa mga sustansyang pinansyal ng sambahayan, ay isa pa.

Ang isang pag-uugali ng cheat sheet ay upang masunod ang payo na inilatag ng mga mananaliksik:

1). Bawasan ang iyong pagkakalantad sa stock sa unang taon sa pagreretiro at huwag mag-alala tungkol sa mga nawawalang pagkakataon. Tumutok sa iyong kabuuang emosyonal na kalagayan na maaaring magbago habang lumilipat ka mula sa akumulasyon sa mindset ng pamamahagi ng portfolio. Halika sa grips na may itim na butas. Ang espesyal na atensyon ay dapat bayaran sa pagsubaybay sa daloy ng cash ng sambahayan, pagbabadyet, takdang gastos (upa, mortgage) na saklaw at ang nakapanghihilakbot na epekto sa kaisipan Napansin ko na kasama ang pagtataguyod ng sistematiko, buwis na epektibong portfolio withdrawals upang muling likhain ang paycheck sa pagreretiro.

Sa ibang salita, tumuon sa mga isyu na lumilikha ng kawalang katiyakan (huwag pahintulutan ang mas mataas na pagkakalantad sa stock na idagdag sa stress), magbayad ng espesyal na atensiyon sa mga pangunahing kaalaman at subaybayan ang progreso sa isang kasosyo sa pananalapi o layunin na partido ng hindi bababa sa bawat isang-kapat. Ang bawat hakbang, kung matagumpay na nakumpleto, ay magtatatag ng kumpiyansa at makatutulong sa iyo na kontrolin ang kasalukuyang sitwasyon. Ang unang taon ng pagreretiro ay dapat na isang oras upang bumalik mula sa mga stock kapag sa tingin mo ay hindi sigurado tungkol sa iyong personal na financial footing.

2). Habang nagtitibay kayo ng pagtitiwala, dagdagan ang mga ekwelyo. Depende sa iyong mga sitwasyon-kabilang ang iyong sistematikong rate ng pag-withdraw, pagsaklaw sa mga gastos sa sambahayan at kung paano nag-unlad ang portfolio-isaalang-alang ang pagtaas ng mga ekwelyon simula sa taong tatlo. Pagkatapos ng dalawang taon ng pagtatasa, edukasyon at pagsubaybay, natuklasan ko na ang mga kliyente ay nakakuha ng sapat na kumpiyansa upang magdagdag ng karagdagang pagkakalantad sa stock sa kanilang mga programa sa paglalaan ng asset.

3). Makakuha ng pag-unawa sa kung paano i-maximize ang Social Security. Ang Social Security ay mahirap maunawaan. Ang pagpapasya kung paano at kung kailan upang mag-claim ng mga benepisyo ay mahalaga desisyon lalo na kapag ang mga asawa ay kasangkot. Upang magkaroon ng pag-unawa sa kasalukuyang halaga ng iyong mga tinantyang benepisyo at upang magpatakbo ng iba't ibang mga sitwasyon upang mapakinabangan ang magagamit, tanungin ang iyong pinansiyal na tagapayo upang matulungan kang mabunutin ang mga numero. Kamakailan lamang, nakapagdagdag ako ng stock exposure para sa isang kliyente matapos naming dagdagan ang kabuuang benepisyo ng Social Security sa kasalukuyang dolyar sa pamamagitan ng $ 550,000 sa pamamagitan ng pagpapasimula ng isang file at pagsususpinde ng diskarte at pagpapaliban sa pagtanggap ng mga benepisyo hanggang sa edad na 70 para sa mas mataas na sahod na nakuha. Ang Social Security ay maaaring isaalang-alang na bahagi ng isang nakapirming paglalaan ng kita na nagpapahintulot sa iyo na palawakin ang iyong paglalaan sa mga stock sa buong pagreretiro.

Kung mas gusto mong lumikha ng isang diskarte sa iyong sarili, inirerekumenda ko ang www.socialsecuritysolutions.com. Depende sa antas ng serbisyo na napili (na umaabot mula sa isang isinapersonal na ulat para sa $ 20 sa isang full-blown analysis na kasama ang isang session na may isang dalubhasa kasama ang isang ihambing, lumikha ng tampok na mga sitwasyon para sa $ 250), nakasulat na mga rekomendasyon kung paano i-maximize ang iyong mga benepisyo ipagkaloob.

4). Pag-asa ng buhay. Ang palaisipan. Malinaw, walang sinuman ang may kristal na bola pagdating sa buhay na pag-asa. Isang dekada ang nakalipas isang kliyente "hinulaang" siya ay "nawala sa loob ng limang taon." Siya ay naririto pa rin at malusog. Naghawak kami ng 30% sa mga ekwasyong sampung taon na ang nakalilipas. Ngayon ang kanyang portfolio equity allocation ay nasa 45%. Ang mga nasa mabuting kalusugan at mahabang buhay na inaasahan sa kanilang mga pamilya ay mayroon ding karagdagang panahon upang makapagdulot ng pagkasumpong ng stock market.

Gusto mong tantyahin kung gaano katagal ka mabubuhay? Pumunta sa 40 tanong sa www.livingto100.com na gumagamit ng pinakabagong pananaliksik at medikal na data upang matantya kung gaano kalaki ang iyong mabubuhay. Ang mga kliyente na may mahusay na mga gawi sa kalusugan ay nagbibigay-kasiyahan sa pagdaragdag ng pagkalantad ng equity sa mga taon. Ang kanilang maasahin sa saloobin at aktibong pamumuhay ay nakapagpapalakas sa kanila na paniwalaan na ang buhay sa 100 ay matamo - samakatuwid ang pagkamit ng mga pagbalik sa itaas ng implasyon ay mahalaga sa kanila.

5). Manatiling sensitibo sa iyong rate ng withdrawal rate. Ang isang kapus-palad na serye ng mga pagbalik ng portfolio sa unang kalahati ng pagreretiro ay maaaring magresulta sa isang mabilis, hindi maibabalik na pag-ubos ng yaman sa ikalawang kalahati. Upang manatili sa subaybayan at manatiling tiwala sa isang plano upang mapalakas ang pagkakalantad sa equity, kumpletuhin ang isang pagsusuri ng checkout rate ng rate sa bawat dalawang taon.

Ang kabuuan ng iyong mga nakakuha na net gains ay nakakabawas ng mga withdrawals. Kung umiiral ang isang sobra, na nangangahulugan na nakaranas ka ng mas maraming mga natamo kaysa sa mga withdrawals, sumulong at dagdagan ang pagkakalantad sa iyong equity. Makipagtulungan sa iyong tagapayo sa pananalapi o tagaplano upang matukoy kung aling mga klase sa pag-aari ng equity ang nangangailangan ng karagdagang pagkakalantad.

Sa nakalipas na tatlong taon, ang mga retiree portfolio na aking sinuri ay nagbabahagi ng mga karaniwang tema - Sila ay sobrang timbang sa malalaking takip ng US stocks at mga bono at hindi napapansin sa mga internasyunal na binuo at umuusbong na mga equities sa merkado.

Ang pagpapataas ng panganib ng katarungan upang "gumawa ng up" para sa isang depisit (mas ginugol mo kaysa sa nakuha mo), ay isang malaking pagkakamali. Sa kasong ito, kailangan ang isang kumpletong pagtatasa upang suriin ang mga gastusin, ang kasalukuyang kapaligiran sa merkado at mga hinaharap na rate ng pag-withdraw bago ang mga stock ay nadagdagan.

Ang pananaliksik sa pag-aaral na ito ay patunayan na maging isang laro changer tungkol sa kung paano ang mga retiree portfolio allocation asset ay itinayo sa hinaharap.

Ang pinakamahalaga ay ang mga pamamaraan na ginagamit upang mabawasan ang mga equities na kasama ang pinahusay na sensitivity sa emosyonal na estado ng mga kliyente, posibleng pagdaragdag ng mga estratehiya sa annuitization at pare-parehong pagsubaybay sa mga daloy ng cash ng sambahayan.

Sa wakas, ang industriya ng serbisyo sa pananalapi ay kailangang maging up para sa hamon sa paglaya mula sa dogma at dalhin ang pananaliksik na sapat na sapat upang lumikha ng mga patakaran na sumusuporta dito.