Gabay ng Nagsisimula sa High-Income Investments

Ang 1970s ay isang napakahirap na oras para sa mga namumuhunan sa stock, ngunit isang mahusay na oras para sa mga na binili mga bono. Maraming mga bono ang nag-aalok ng mga double-digit na payout, na lumikha ng magagandang pang-matagalang daluyan ng kita para sa mga may-ari nito.

Ngunit ang mga rate ng interes ay patuloy na bumabagsak mula pa noon, at ito ay nagiging imposible upang makabuo ng makabuluhang kita mula sa mga bono ng gobyerno o iba pang mga fixed-income investments tulad ng mga CD. At iyon ay malamang na hindi magbabago anumang oras sa lalong madaling panahon. Ang inflation ay nananatiling malay, at ang Federal Reserve ay mas nababahala sa paglago ng ekonomiya kaysa sa pagtaas ng presyo. Ito ay maaaring isang taon - o higit pa - bago ang palagay ng Fed tungkol sa pagpapalakas ng mga rate ng interes. At kahit na, ang mga rate ay maaaring pa rin masyadong mababa upang makatulong na lumikha ng mga kahanga-hangang mga pagbabayad mula sa iyong mga pamumuhunan sa fixed-income na pamumuhunan sa pamahalaan.

Ngunit ibig sabihin nito kailangan mong baguhin ang iyong laro. Sa halip na magtuon ng tradisyunal na mga kinita sa pamumuhunan tulad ng mga bono, T-bill, at CD, tingnan ang stock market para sa tulong.

Siyempre, ang pinaka-halatang porma ng pamumuhunan sa kita ay mula sa stock ng dibidendo. Ang isang malawak na hanay ng mga kompanya ng mataas na kalidad tulad ng Kraft (NYSE: KFT) at Verizon (NYSE: VZ) ay nag-aalok ng mga benepisyo sa dividend sa 4% hanggang 6% range. Kung hindi sapat ang isang payout para sa iyo, tingnan ang Master Limited Partnerships (MLPs). Ang mga ito ay mga espesyal na nakabalangkas na mga negosyo na dapat magbayad ng 90% o higit pa sa kanilang mga kita kada quarter upang maging karapat-dapat para sa mga espesyal na pakinabang sa buwis. Tumutuon ang karamihan sa mga MLP sa sektor ng pamamahagi ng langis at gas, na napapansin sa matatag at mahuhulaan na daloy ng salapi nito. Ang MLPs tulad ng Kinder Morgan (NYSE: KMP) ay maaaring mag-alok ng mga ani sa 6% hanggang 7% na saklaw.

Real Estate Investment Trusts (REITs) ay maaari ring mag-aalok ng mga kahanga-hangang mga ani, bagaman sa ngayon, ang moribund na real estate market ay nakapagpagana sa kanilang mga cash flow. Ang mga entidad na ito ay dapat ding mag-alis ng halos lahat ng kanilang cash flow, ngunit dahil ang kanilang mga stream ng kita ay may posibilidad na mag-iba-iba mula sa taon hanggang taon, kung minsan ay nag-aalok sila lalo na mataas na ani upang bigyang-katwiran ang panganib. Sa isang perpektong mundo, nais mong tumingin upang bilhin ang mga REIT na ito kapag wala silang pabor. Kung sila ay mapagkakatiwalaan 4% o 5% sa isang masamang taon, ang payout na iyon ay maaaring magtapos ng pagdodoble kapag ang mga oras ay nakakakuha ng mas mahusay. Ang mga halimbawa ng REIT high yielders ay kasama ang Mack-Cali (NYSE: CLI) . [Ang aking kasamahan Carla Pasternak ay isang malaking tagahanga ng REITs ng Canada, na isinulat niya tungkol sa Kung Saan Magagawa Mo ang 11.5% Mga Natira.]

Kabuuang Pagpapahalaga: Ang Buong Package

Kahit na humingi sila ng kita, maraming mamumuhunan ang gusto din tingnan ang kanilang mga pamumuhunan tumaas sa halaga. Ang 5% dividend payout ay maganda, ngunit kung ang pamumuhunan din ay umaangat sa 10% sa halaga, ikaw ay naghahanap ng kabuuang pagpapahalaga ng 15%. At iyon ay isang magandang resulta sa anumang uri ng merkado. Ngunit bilang isang pangkalahatang tuntunin ng hinlalaki, mas mataas ang inaasahang stream ng kita, mas mababa ang pagpapahalaga na malamang na makikita mo. Ang mga MLP na nabanggit mas maaga ay may kaunting pera na natitira pagkatapos gumawa ng mga pagbabayad, kaya ang negosyo ay karaniwang nananatili sa parehong posisyon sa pananalapi, taon-taon.

Sa katunayan, ang isang napakataas na dividend na ani (na kung saan ay ang dibidendo na binayaran sa loob ng 12 buwan na hinati sa presyo ng stock) ay dapat magbigay sa iyo ng pause. Bumalik sa krisis sa ekonomya ng 2008, ang publisher ng pahayagan Gannett (NYSE: GCI) ay nakakita ng 18% na pagbubunga nito. Alam ng mga mamumuhunan na ito ay hindi makatotohanang at may kailangang magbigay. Alinman ang stock ng kumpanya ay pinangunahan para sa isang pagkahulog, o Gannett ay kailangan upang biglang slash nito dibidendo. Siyempre sapat, hinawakan ni Gannett ang dibidendo nito mula $ 1.60 noong 2008 hanggang $ 0.16 noong 2009.

Paano mo malalaman kung ang dibidendo ay nasa problema? Tingnan ang ratio ng payout, na kung saan ay ang halaga ng cash na itinabi para sa mga dividend, na hinati ng cash flow. Ang isang kumpanya na may $ 1 bilyon sa daloy ng salapi ay madaling makapagbayad ng $ 400 milyon sa dividends (40% na payout ratio). Ngunit kung ang daloy ng salapi ay bumagsak sa $ 200 milyon sa panahon ng isang pag-urong, maaari mong mapagpasyahan na ang dividend ay malapit nang mapuputol o matanggal. Alin ang problema sa dividends. Hindi tulad ng mga bono at CD, hindi ka garantisado na ang mga pagbabayad ay patuloy na darating. Iyon ang dahilan kung bakit ang ilang mamumuhunan ay mananatili sa mga kumpanya na may kasaysayan ng pagpapanatili o pagpapalakas ng kanilang mga dividends sa magagandang panahon o masama. Ang Procter & Gamble (NYSE: PG) ay nagpatibay ng dividend nito halos 10% sa isang taon sa buong huling dekada.

Ang mga mamumuhunan ay maaari ring makakuha ng makatas na mga payout mula sa ginustong mga stock na kumikilos tulad ng isang hybrid na stock at bono. Ang mga nagmamay-ari ng mga ginustong stock na ito ay unang nasa linya para sa mga pagbabayad ng dividend, sa mga may-ari ng karaniwang stock. Kaya kapag ang isang kumpanya ay umabot ng mas mabigat na panahon, ang mga may-ari ng ginustong stock ay walang labis na takot. (Kung minsan, ang isang kumpanya ay maaaring pumili na gumastos ng mga pagbabayad ng dividend sa ginustong stock, ngunit sa pangkalahatan ay kailangang makatagpo ng mga hindi nasagot na pagbabayad bago ipagpatuloy ang isang payout para sa regular na karaniwang mga may hawak ng stock.)

Mga pangunahing kagamitan at mga bangko ay pinakamahusay na kilala para sa mga ginustong mga isyu sa stock. Ang karaniwang stock ng JP Morgan (NYSE: JPM) ay magbubunga ng mas mababa sa 1%. Kahit na ang payout ay maaaring tumaas sa mga darating na taon, malamang na hindi tumutugma sa ginustong stock ng kumpanya (NYSE: JPM-PJ) , na magbubunga ng 6.9%.

Kung nagsusumikap ka para sa kita, maaari kang magkano kaysa sa Uncle Sam. Tumutok sa kita ng mga pampublikong equities.

[InvestingAnswers Feature: Mag-click dito upang matutunan kung paano Mag-Tapikin Sa Cash Flows sa Master Limited Partnerships.]