Itanong Ang Dalubhasa: |

Bawat linggo, isa sa aming mga eksperto sa pamumuhunan ang sumasagot sa tanong ng mambabasa sa hanay ng Q & A ng aming InvestingAnswers. Lahat ng ito ay bahagi ng aming misyon upang tulungan ang mga consumer na bumuo at protektahan ang kanilang kayamanan sa pamamagitan ng edukasyon. Kung gusto mo naming sagutin ang isa sa iyong mga tanong, mag-email sa amin sa [email protected] at isama ang "Namumuhunan Q & A" sa linya ng paksa. (Tandaan: Hindi tayo tutugon sa mga kahilingan para sa mga stock picks.)

Question: Narinig ko na ang mga bono ay umakyat kapag bumaba ang mga stock. Totoo ba yan? - Kate, Washington, D.C.

Ang Namumuhunan Sagot: Mahusay na tanong, Kate. Ang maikling sagot ay: Oo. Ang pagbagsak ng mga presyo ng stock ay isang senyales ng pagbagsak ng kumpiyansa sa ekonomiya, at kapag ang mga mamumuhunan ay kumukuha ng pera mula sa mga stock, humingi sila ng mga klase ng mas ligtas na asset tulad ng mga bono.

Kaya ang lahat ng pera na nag-iiwan ng mga stock at sa mga bono ay may epekto ng pagtulak sa mga presyo ng bono na mas mataas - dahil ang mga bagong ibinibigay na mga bono ay maaaring mag-alok ng mas mababang mga bunga, at ang mga umiiral na mga bono na may mas mataas na ani ay mas kaakit-akit. ay sasabihin na ang pagbagsak ng mga presyo ng stock at pagtaas ng presyo ng bono ay nangangahulugan na sila ay "negatibong sang-ayon."

Ngunit totoo ba ang pakikipag-usap? Ang pagtaas ng presyo ng stock ay nasaktan sa presyo ng bono? Hindi talaga. Kahit na nakita namin na ang pagbagsak ng mga presyo ng stock ay maaaring maging sanhi ng mga mamumuhunan na tumakas sa kaligtasan ng mga bono, ang pagtaas ng mga presyo ng stock ay hindi gumagawa ng mga bono na hindi kaakit.

Sa halip, ang mga presyo ng bono ay naapektuhan ng itinuturing na mga implasyon sa implasyon sa ekonomiya. Kaya mahulog ang mga presyo ng bono - at magbubunga ang pagtaas ng bono - kung mukhang mas mataas ang pagtaas ng inflation.

Kaya ang susunod na tanong ay nagiging: Ang pagtaas ba ng mga rate ng inflation ay nagpapahiwatig ng problema para sa mga presyo ng stock?

Oo, ngunit lamang sa kalsada.

Hayaan akong ipaliwanag.

Sa ngayon, ang inflation at interest rates ay mananatili sa napakababang antas. Ngunit ang dalawang panukalang ito ay maaaring tumaas sa 4%, halimbawa, at talagang sumusuporta sa mas mataas na presyo ng stock. Iyon ay dahil ang isang katamtamang pagtaas sa implasyon at mga rate ng interes ay nagpapahiwatig na ang ekonomiya ay nagiging mas malakas. At ang mga stock ay maayos kapag ang ekonomiya ay nagpapalakas.

Ngunit mayroong isang mahigpit na limitasyon sa relasyon na ito. Kung ang inflation at interest rate ay patuloy na umaangat, marahil sa 6% hanggang 8% na hanay, pagkatapos ay ang ekonomiya ay nagsisimula sa mukha ng isang malakas na hangin. Dahil ang kita ng korporasyon ay kinakain sa pamamagitan ng mas mataas na implasyon, hindi lamang ang mga kompanya ay maging napigilan upang makalikha ng pagtaas ng kita ng kita sa inflation sa naturang kapaligiran (na masama sa mga presyo ng stock), ngunit maraming mamumuhunan ang lalong kumukuha ng mga stock sa mga bono. Sa katunayan, ang Federal Reserve ay magsisimulang mag-hike ng mga rate ng interes hanggang sa sila ay sapat na mataas upang pabagalin ang ekonomiya at masira ang likod ng inflation.

Iyon lang ang nakita natin noong dekada 1970. Ang inflation ay nakatuon sa double-digit na marka sa mga bono ng gobyerno na madaling makamit ang 10%. At nang nangyari iyan, ilang nais na magkaroon ng tila medyo walang katiyakan na mga stock kapag ang mga bono ay nag-aalok ng tulad ng makatas na ani. Ang napakalaking merkado ng bear sa mga stock noong dekada 1970 ay direktang nakagapos sa katotohanang ang mga bono ay nakapagtataka. Sa kasong ito, ang pagbagsak ng mga presyo ng bono (bilang pagtaas ng pagtaas) at pagbagsak ng mga presyo ng stock ay kung ano ang tinatawag ng mga economist na "lubos na may kaugnayan."

Sa pamamagitan ng pagpintog sa maraming dekada, ilan ang nag-iisip tungkol sa paksang ito sa ngayon. Ngunit sa mga sulok sa unahan, kung ang mga rate ng interes ay magsisimulang tumaas, tulad ng maraming mga pinaghihinalaan, ang tanong na ito ay lalabas na may higit na dalas. Kahit na ang mga stock ay tiyak na maaaring magparaya sa isang katamtaman pataas na paglipat sa mga rate ng interes at pagpintog, sila magsisimula sa magdusa kung ang mga kambal na mga panukala ng gastos pressures patuloy na tumataas ng mas mataas.