5 Mga Bagay na Dapat Panoorin para sa Pagdawat ng Pamumuhunan

Bilang may-ari ng negosyo, ang ideya ng pagtanggap ng kadalubhasaan at isang malaking tseke mula sa isang panlabas na mamumuhunan ay maaaring tila isang kumpletong panalo para sa iyo at sa iyong negosyo.

Ang katotohanan kung ito talaga Gayunpaman, ang isang benepisyo para sa iyo ay kadalasang natutukoy sa pamamagitan ng kung ano ang lumilitaw na nakakahamak na mga detalye ng pag-print ng kontrata na pinirmahan mo sa mamumuhunan na iyon.

Sa artikulong ito, ipakilala namin sa ilan sa mga pinakamahalagang termino sa kontrata panoorin kung kailan makipag-ayos ng isang kasunduan upang tanggapin ang mga pamumuhunan sa labas, at ipaliwanag kung bakit nagkakahalaga ng nababahala.

1. Ang istraktura ng pamumuhunan

Kapag ang mga may-ari ng maliit na negosyo ay nag-uusap tungkol sa pagkuha ng isang karagdagang mamumuhunan, kadalasang sinasabi nila ang isang bagay na hindi naisip, "Kami ay kumukuha sa isang anghel na mamumuhunan." Ang hindi nila tinatalakay ay ang maraming mga paraan kung saan na ang mamumuhunan ay maaaring aktwal na mamuhunan. Ngunit dapat nila, dahil ang iba't ibang mga paraan ng mamumuhunan na maaaring mamuhunan sa isang negosyo ay nagbabago nang malaki ang deal na sinasang-ayunan mo.

Marahil ang pinakamahusay na paraan upang ipaliwanag ito ay sa pamamagitan ng pagsangguni sa isang bagay na karamihan sa atin ay pamilyar sa-ang Ang popular na palabas sa telebisyon, Shark Tank.

Tingnan din: Ano ang pagiging sa Shark Tank Itinuro sa Akin Tungkol sa Aking Negosyo

Kung ikaw ay isang masugid na Shark Tank viewer, mapapansin mo na mayroong dalawang uri ng mga shark mamumuhunan: Mr Wonderful, at halos lahat ng iba pa. Ang lahat ng iba pang mga pating ay karaniwang gumagawa ng tradisyunal na pamumuhunan sa equity; halimbawa, mamumuhunan sila ng $ 100,000 sa isang $ 1,000,000 na pagtatasa ng negosyo, at kukuha ng 10 porsiyento ng negosyo. Ito ay tinatawag na tradisyunal na investment equity.

Mr. Kahanga-hanga, sa pamamagitan ng kaibahan ay karaniwang gumagawa ng kanyang pamumuhunan sa anyo ng Mga Sekreto ng Utang na May Warrants. Ang ibig sabihin nito, ay siya ay binabayaran hindi bilang isang bahagi ng kita, ngunit bilang isang bahagi ng kabuuang kita, anuman ang kita. Kung panoorin mo ang palabas na malapit, ang Mr. Wonderful madalas ay hindi kahit na talakayin ang kanyang porsyento ng pagmamay-ari, at hindi kailanman naka-focus dito, sapagkat ito ay talagang hindi nauugnay sa pangkalahatang pakikitungo kung kadalasan siya ay istraktura ito.

Bilang isang maliit na may-ari ng negosyo, ang kaibahan sa iyo sa pagitan ng isang equity investor at isang mamumuhunan sa seguridad ng utang ay na ang katayuang mamumuhunan ay makakakuha lamang ng bayad kung talagang gumagawa ka ng tubo, samantalang ang Debt Security sa Warrants mamumuhunan, binabayaran mo ang mamumuhunan pabalik buwanang hindi mahalaga kung ano, hindi mahalaga kung ang iyong negosyo ay talagang kapaki-pakinabang.

Hindi na kailangang sabihin, kung ang lahat ay pantay, ang tradisyunal na pamumuhunan sa equity ay mas mabuti para sa iyo, ang may-ari ng maliit na negosyo. Kaya, kung kukuha ka ng isang Seguridad ng Utang na may Pamumuhunan sa Warrants, tiyaking ang mga tuntunin-ang halaga ng pera na ibinibigay sa iyo ng kamag-anak sa halaga at mga tuntunin na binabayaran mo sa likod-ay mas makabubuting tulad ng ito ay kapaki-pakinabang sa iyo.

Tingnan din: Ang 10 na mga Tanong Hindi ko Inaasahang Itanong sa pamamagitan ng mga Namumuhunan

2. Pinipili laban sa karaniwang mga pagbabahagi

Ipagpalagay na isinasaalang-alang mo ang isang alok kung saan ang mamumuhunan ay gumagawa ng isang tradisyunal na pamumuhunan sa equity (bilang isang paalaala, ganito ang ginagawa ng karamihan ng mga Pating), ang susunod na mahalagang sugnay ay upang tingnan kung ang Ang pagbabahagi ng mamumuhunan ay ang ginustong o karaniwang pagbabahagi.

Sa pamamagitan ng background, kapag ang isang tao ay nag-iimbak sa iyong negosyo sila ay talagang bumibili ng pagbabahagi sa iyong negosyo bilang kapalit ng pera. Maaari silang bumili ng mga karaniwang pagbabahagi o ginustong pagbabahagi.

Kung ang iyong mamumuhunan ay makakakuha lamang ng mga karaniwang pagbabahagi, pagkatapos ay nangangahulugan ito na ikaw ay nasa pantay na katayuan. Kaya, pagdating sa oras upang gumawa ng mga desisyon, marahil ay makakakuha ng bawat isang boto para sa bawat bahagi ng negosyo na pagmamay-ari mo. Kapag dumating ang oras upang makakuha ng mga kita (o magtalaga ng mga pagkalugi) magkakaroon ka ng bawat proporsyonal na bahagi na may kaugnayan sa bilang ng mga namamahagi ng kumpanya na pagmamay-ari mo.

Sa kabaligtaran, kung ang iyong mamumuhunan ay nakakakuha ng ginustong pagbabahagi, ang mamumuhunan ay malamang na gumamit ng isang hindi katimbang na antas ng kontrol at pagkuha ng isang mas malaking bahagi ng kita kaysa sa maaari mong isipin kung ikaw ay lamang ng paghahambing ng bilang ng mga pagbabahagi ng bawat partido na pag-aari. Iyan ay dahil ang ginustong pagbabahagi ay nagpapatakbo sa ilalim ng isang ganap na hiwalay na hanay ng mga alituntunin (na kung saan ay tinukoy sa mga dokumento ng pamumuhunan) kaysa sa iyong pagbabahagi.

Halimbawa, maaaring makakuha sila ng 10 boto kada bahagi habang nakakakuha ka ng isa, o maaaring makakuha ng $ 20 sa kita hanggang sa ang kanilang paunang puhunan ay ibabalik sa bawat $ 1 na iyong nakuha. Sa pangkalahatan ay nagkakaroon din sila ng karagdagang mga karapatan na hindi nakukuha ng mga karaniwang shareholder, tulad ng proteksyon laban sa pag-amag, at pagnanais ng likidasyon (tinalakay sa ibaba).

Sa kabuuan, kung nakikita mo na ang mga ito ay ginustong ibinabahagi mula sa kanilang pamumuhunan, ay hindi nangangahulugan na nagkakaroon ka ng isang masamang pakikitungo, sa katunayan ang karamihan sa mga pamumuhunan ay ginagawa sa ganitong paraan, nangangahulugan lamang ito na sila ay magiging operating sa ilalim ng isang ganap na iba't ibang hanay ng mga patakaran kaysa sa ikaw ay magiging isang karaniwang shareholder. Kaya kailangan mong tiyakin na nauunawaan mo kung ano ang nakukuha nila, at kung ano ang iyong ibinibigay sa mga tuntunin ng pagkontrol at kita.

Tingnan din: Kung paano makipag-negosasyon sa mga mamumuhunan sa mga prospective

3. Ang proteksyon ng anti-pagbabanto

Kapag ang isang mamumuhunan ay naglalagay ng pera sa isang kumpanya bilang isang equity investment upang bumili ng pagbabahagi sa isang partikular na paghahalaga (sinasabi $ 100,000 sa isang $ 1,000,000), sila ay nagmamay-ari ng isang porsyento (dito 10 porsiyento) ng kabuuang namamahagi. Kung ang, sa kalsada, nagpasya kang kumuha ng karagdagang mamumuhunan, o nagbebenta ng mga bagong namamahagi ng kumpanya sa diskwentong rate sa mga empleyado o pamilya at mga kaibigan, kung gayon ang kabuuang porsyento ng pagmamay-ari ng mamumuhunan ay maaaring mas mababa sa kanilang 10 porsiyento ng pagmamay-ari. Ang panganib ng pagbaba sa kabuuang porsyento ng pagmamay-ari ang nagpapalitaw ng isang mahalagang term na tinatawag na isang clause na proteksyon ng anti-pagbabanto.

Halos bawat labas na mamumuhunan ay humiling ng isang "proteksyon ng anti-pagbabanto" na bahagi ay kasama sa ilang anyo. Bilang isang maliit na may-ari ng negosyo, ang layunin ay upang maunawaan kung paano makipag-ayos ang sugnay upang maghatid sa iyo ng pinakamahusay.

Ang bersyon ng "anti-dilution protection" na karamihan sa mga benepisyo sa labas ng mga mamumuhunan ay karaniwang tinatawag na "full ratchet." sitwasyon, ang mga namumuhunan sa labas ay maaaring bumili ng mga karagdagang pagbabahagi ng kumpanya sa tuwing sila ay nasa ilalim ng panganib ng pagkakaroon ng porsyento ng kanilang pagmamay-ari ng diluted sa kahit anong pinakamababang presyo na namamahagi ay kailanman inaalok sa

Iyon ay nangangahulugang kung nag-aalok ka ng limitadong karagdagang pagbabahagi sa mga empleyado o pamilya, o isang maliit na bilang ng pagbabahagi sa isang mataas na profile mamumuhunan sa isang malaking diskwento lamang upang makuha ang mga ito sa board, gusto mong mag-alok ng parehong diskwento pricing sa orihinal na mamumuhunan. Gusto nila, siguro, palaging bumili sa diskwentong presyo dahil magkakaroon sila ng karagdagang mga namamahagi sa isang mas mababang halaga sa pamilihan na kung saan ay, epektibo, ibuhos ang iyong pagmamay-ari na may kaugnayan sa kanila.

Bilang isang gitnang lupa sa "anti-pagbabanto "Dapat mong itulak ang tinatawag na" partial ratchet. "Sa ilalim ng sitwasyong ito, ang panlabas na mamumuhunan ay makakakuha ng bumili ng karagdagang namamahagi ayon sa isang timbang formula na karaniwang mas malapit sa aktwal na presyo ng merkado ng pagbabahagi.

Kaya, kung halimbawa, ang halaga ng pamilihan ng pagbabahagi ay $ 10 kada bahagi, at inalok mo sila sa mga empleyado sa $ 5 bawat bahagi upang hikayatin ang mga empleyado na maging invested sa iyong kumpanya, isang "bahagyang kalansing" bilang bahagi ng isang "anti-dilution proteksyon "na sugnay ay maaaring pahintulutan ang panlabas na mamumuhunan na bumili ng kanilang mga karagdagang pagbabahagi sa $ 7.50, kaya nasasaktan ka, ang tagapagtatag, mas mababa.

4. Kagustuhan sa pagpukol

Kapag naririnig mo ang isang kumpanya na nagbebenta para sa, sabihin $ 10 milyon, ang karamihan sa mga tao ay ipinapalagay na ang mga founder ay ngayon multi-millionaires. Kung iyan ay totoo o hindi depende sa walang maliit na bahagi sa kung paano ang pagkakasunod na sugnay sa likidasyon ay nakipagkasunduan sa mga namumuhunan sa labas.

Ang isang kagustuhan sa likidasyon ay isang magarbong paraan ng paglalarawan kung anong pagkakasunud-sunod, at kung paano mababayaran ang iba't ibang mga may-ari ng isang negosyo ang kaganapan ng isang pagbebenta o bangkarota. Sa pinakasimpleng anyo nito, sa isang kumpanya nang walang anumang labas sa mga mamumuhunan, kung may-ari ka ng 30 porsiyento ng negosyo kapag ikaw ay nabili, makakakuha ka ng 30 porsiyento ng mga nalikom pagkatapos ng anumang natitirang mga bayarin ay binabayaran.

Kung mayroong isang likidasyon ng likidasyon Ang sugnay, gayunpaman, kailangan mong tingnan ang pormula sa sugnay upang makita kung paano nababayaran ang mga tao. Halimbawa, kung ang panlabas na namumuhunan ay nagdagdag ng isang "double dip" o "triple dip" requirement sa "preference liquidation" na parirala, mababayaran sila ng dalawa o tatlong beses ang kanilang orihinal na puhunan bago ang karaniwang mga shareholder (mo) makakuha ng anumang bagay.

Kaya, halimbawa, kung ang isang mamumuhunan ay naglagay ng $ 3 milyon, nagkaroon ng "triple dip" na sugnay, at ang negosyo na ibinebenta para sa $ 10 milyon, unang makakakuha ng $ 9 milyon, na nag-iiwan lamang ng $ 1 milyon para sa iyo at sa iba pang mga karaniwang mamumuhunan.

Ito ay tapos na upang masiguro na ang labas na mamumuhunan ay makakakuha ng maaga sa pagbalik, at nagsisilbing panghinaan ng loob sa iyo na nagbebenta ng negosyo para sa anumang bagay na wala sa isang malaking halaga dahil ikaw, ang tagapagtatag, ay nagsisimula lamang kumita ng pera kapag ang pagtatasa ay lumampas sa $ 9 milyon.

Tingnan din: Pagpaplano para sa Hinaharap: Ang Iyong Diskarte sa Paglabas

5. Ang mga kasunduan

Mga tipan, isang legal na kataga na nangangahulugang mga pangako lamang, ang mga bagay na ipinangako mong gawin (kilala bilang mga kasunduan sa pagtibayin) o pangako na huwag gawin (kilala bilang negatibong mga tipan) bilang tagapangasiwa ng negosyo. mga kasunduan sa kasunduan bilang bahagi ng kanilang pamumuhunan dahil ipinagkakatiwala nila sa iyo na kunin ang kanilang pamumuhunan at patakbuhin ang negosyo sa wastong paraan, nang walang aktwal na naroon upang suriin ka sa araw-araw.

Mga Kasunduan ay maaaring magsama ng lahat ng uri ng mga bagay, mula sa isang mataas na antas na kinakailangan na maghanda ka at ipamahagi ang buwanang o quarterly mga pagtataya sa pananalapi para sa negosyo, sa detalyadong mga kinakailangan na pinapanatili mo ang ilang mga antas ng proteksyon sa seguro. Ang sinumang mamumuhunan ay nais na magkaroon ng mga kasunduan sa ilang porma, at ito ay hindi makatwiran na ginagawa nila.

Kung ano ang gusto mong gawin ay tiyakin na hindi ka pumirma sa anumang bagay na hindi mo talaga maaaring sundin, kahit na Ang tunog ay makatwiran.

Halimbawa, ang isang karaniwang kahilingan ay ang iyong tipan na hindi mo lalabagin ang anumang regulasyon o batas sa pagpapatakbo ng iyong negosyo. Minsan, gayunpaman, maraming mga regulasyon o mga batas na hindi mo maaaring malaman na lumalabag ka sa isang bagay, upang makompromiso ka at ang kasunduan ay nagbago upang sumang-ayon sa halip na hindi mo sadyang lalabagin ang anumang regulasyon o batas.

Ang isa pang pag-aalala sa pagbabantay para sa mga tipan ay hindi nila labis na pinigilan mo na patakbuhin ang iyong negosyo sa isang araw-araw na batayan. Halimbawa, ang pagpunta sa mamumuhunan para sa pag-apruba bago mag-sign ng anumang bagong kontrata o paggawa ng bagong upa ay magiging isang malaking problema at malamang na saktan ang iyong kakayahang tumalon sa mga bagong pagkakataon bilang isang negosyo. Sa kabaligtaran, ang pagkakaroon ng hilingin ang kanilang pahintulot bago pagbigyan o pagbahagi ng malaking halaga ng pera ay marahil isang makatwirang kahilingan.

Ano ang takeaway?

Ang pagkuha sa isang panlabas na mamumuhunan ay maaaring mukhang tulad ng uri ng limang minutong pag-uusap mo tingnan sa Tank ng Shark, ngunit sa totoo ay may mga dose-dosenang mahalagang legal clauses na kailangan mong maunawaan at makipag-ayos bago ka makapag-sign ng isang pakikitungo.

Kapag nakikipag-ayos, hindi mo makuha ang lahat ng mga clauses na lubos sa iyong pabor, ni hindi ka dapat. Ngunit ang pag-unawa sa mga implikasyon ng mga clause, sa halip na makinis lamang sa paglipas ng mga ito at pagpirma ng anumang inilagay sa harap mo, ay maaaring literal na ang pagkakaiba sa pagitan ng pagbebenta ng negosyo na nag-iiwan sa iyo ng isang multi-milyonaryo at isa na nag-iiwan kang naghahanap ng ibang trabaho.

Disclaimer: Ang layunin ng artikulong ito ay upang maitaguyod ang kamalayan ng legal at iba pang mga isyu na maaaring makaapekto sa mga may-ari ng negosyo, at hindi nilayon upang magbigay ng alinman sa legal o propesyonal na payo. Ang mga may-ari ng negosyo ay dapat kumonsulta nang direkta sa isang kwalipikadong kwalipikadong propesyonal o may isang abugado na inamin na magsanay sa kanilang hurisdiksiyon para sa naaangkop na legal o propesyonal na payo.